இந்தியாவின் முன்னணி NBFC நிறுவனங்கள் தங்கக் கடன் சந்தையை நோக்கி வேகமாக நகர்கின்றன. ஜூலை 2026 நிலவரப்படி, இந்தத் துறை **68.5%** கிரெடிட் வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. Tata Capital மற்றும் Aditya Birla Capital போன்ற ஜாம்பவான்கள் இந்தத் துறையில் களமிறங்கியுள்ளதால், போட்டி கடுமையாகியுள்ளது.
இந்தியாவின் நிதிச் சந்தையில் இப்போது ஒரு பெரிய மாற்றம் நடந்து வருகிறது. பல பெரிய NBFC நிறுவனங்கள், ரிஸ்க் அதிகம் கொண்ட அன்செக்யூர்டு லோன்களை (Unsecured loans) தவிர்த்துவிட்டு, தங்கக் கடன் (Gold-backed loans) பக்கம் கவனத்தைத் திருப்பியுள்ளன. தரவுகளின்படி, ஜூலை 2026-ல் தங்கக் கடன் துறை 68.5% என்ற அபார வளர்ச்சியை எட்டியுள்ளது.
ஏன் இந்த மாற்றம்?
தங்கக் கடன் என்பது பாதுகாப்பான பிணையத்தைக் (Collateral) கொண்டிருப்பதால், கடன் கொடுத்தவர்களுக்கு ரிஸ்க் குறைவு. Aditya Birla Capital, Tata Capital மற்றும் L&T Finance போன்ற முன்னணி நிறுவனங்கள், தங்களின் வருவாயைப் பெருக்கவும், பாதுகாப்பான போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்கவும் இந்தத் துறையைத் தேர்ந்தெடுத்துள்ளன. தங்கம் விலை உயர்ந்து வருவதால், வாடிக்கையாளர்களும் அதிக கடன் தொகையைப் பெற ஆர்வம் காட்டுகிறார்கள்.
நிறுவனங்களின் விரிவாக்கப் போட்டி
இந்தத் துறையில் ஏற்கனவே முத்திரை பதித்த Muthoot Finance மற்றும் Manappuram Finance நிறுவனங்களுக்கு இப்போது கடும் போட்டி உருவாகியுள்ளது. நிறுவனங்கள் வளர்ச்சியை வேகப்படுத்த இரண்டு வழிகளைப் பின்பற்றுகின்றன:
- கையகப்படுத்துதல்: Tata Capital நிறுவனம் Yogakshemam Loans-ஐயும், Godrej Finance நிறுவனம் Kanakadurga Finance-ஐயும் கையகப்படுத்தியுள்ளன. L&T Finance தனது செயல்பாடுகளை விரிவாக்க Paul Merchants Finance-ன் தங்கக் கடன் வணிகத்தை இணைத்துக்கொண்டது.
- கிளை விரிவாக்கம்: Aditya Birla Capital அடுத்த 3 ஆண்டுகளில் 1,000 கிளைகளைத் திறக்க இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது. Bajaj Finance தனது கிளையை 2,800 ஆக உயர்த்தத் திட்டமிட்டுள்ளது. ஒட்டுமொத்தமாக, புதிய நிறுவனங்கள் மட்டும் 2027 நிதியாண்டில் சுமார் 3,700 கிளைகளைத் திறக்கத் திட்டமிட்டுள்ளன.
ரிஸ்க் மற்றும் RBI-ன் கண்காணிப்பு
இந்த அதிரடி விரிவாக்கம் சில சவால்களையும் கொண்டு வந்துள்ளது. அதிகப்படியான போட்டி மற்றும் கிளைகளைத் திறக்கும் செலவு (Operational overheads) நிறுவனங்களின் லாபத்தைப் பாதிக்கலாம். மேலும், ரிசர்வ் வங்கி (RBI), இந்த நிறுவனங்களின் ஏல நடைமுறைகள் மற்றும் LTV (Loan-to-Value) விகிதங்களை உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகிறது. தங்கம் விலை திடீரெனச் சரிந்தால், அது கடன் கொடுத்த நிறுவனங்களுக்குப் பெரிய தலைவலியை ஏற்படுத்தக்கூடும் என்பதால் முதலீட்டாளர்கள் கவனமாக இருப்பது அவசியம்.