Whalesbook
📈 நிதிநிலை அறிக்கையின் ஆழமான பார்வை
லைஃப் இன்சூரன்ஸ் கார்ப்பரேஷன் ஆஃப் இந்தியா (LIC) நடப்பு நிதியாண்டின் முதல் 9 மாதங்களில் (9MFY26) மிகச் சிறப்பான நிதிச் செயல்திறனைக் காட்டியுள்ளது. அதன் லாபம் உயர்வுக்கும், வணிக விரிவாக்கத்திற்கும் பல காரணங்கள் உள்ளன.
செயல்திறனுக்கான காரணிகள்:
நிறுவனத்தின் நிகர லாபம் (Profit After Tax - PAT) 16.68% அதிகரித்து, ₹33,998 கோடி எட்டியுள்ளது. இது கடந்த நிதியாண்டின் இதே காலகட்டத்தில் ₹29,138 கோடி ஆக இருந்தது. இந்த வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம், நிர்வாகத்தின் செலவினங்களைக் கட்டுப்படுத்துதல் (Expense Management) மற்றும் ஒரு சாதகமான தயாரிப்பு கலவை (Favourable Product Mix) ஆகும்.
புதிய வணிகத்தின் மதிப்பு (Value of New Business - VNB) 27.96% உயர்ந்து ₹8,288 கோடி ஆகப் பதிவானது. VNB-ன் நிகர மார்ஜின் (Net VNB Margin) 170 பேசிஸ் பாயிண்ட்ஸ் முன்னேறி 18.8% ஆக உயர்ந்துள்ளது. சந்தையின் வட்டி விகித உயர்வு (Yield Curve), ஜிஎஸ்டி தாக்கம், பாலிசி தொடர்ச்சி விகிதம் (Persistency) மேம்பட்டது மற்றும் செலவினங்களை மேம்படுத்தியது (Expense Rationalisation) ஆகியவை இந்த VNB வளர்ச்சிக்கு முக்கிய பங்காற்றியுள்ளன.
வணிகக் கலவை மற்றும் வருவாய்:
மொத்த ப்ரீமியம் வருமானம் (Premium Income) 9.02% அதிகரித்து ₹3,71,293 கோடி ஆக உயர்ந்துள்ளது. இதில், குரூப் பிசினஸ் டோட்டல் ப்ரீமியம் வருமானம் 13.56% அதிகரித்து ₹1,35,302 கோடி ஆகவும், தனிநபர் புதுப்பித்தல் ப்ரீமியம் வருமானம் (Individual Renewal Premium Income) 6.75% உயர்ந்து ₹1,91,050 கோடி ஆகவும் பங்களித்துள்ளன.
தனிநபர் வருடாந்திர ப்ரீமியம் சமமான (Individual APE) கலவையில், நான்-பார் (Non-Par) பாலிசிகளின் பங்கு 27.68% இலிருந்து 36.46% ஆக கணிசமாக உயர்ந்துள்ளது. இது நிறுவனத்தின் வருவாய் கலவையில் ஒரு நேர்மறையான மாற்றத்தைக் காட்டுகிறது. பேங்க்கஷூரன்ஸ் மற்றும் ஆல்டர்நேட் சேனல்ஸ் (Bancassurance and Alternate Channels - BAC) பிரிவில் வணிகம் அபரிமிதமாக வளர்ந்துள்ளது. இந்தப் பிரிவின் புதிய வணிக ப்ரீமியம் வருமானம் 66.74% உயர்ந்து ₹3,341.37 கோடி எட்டியுள்ளது.
நிறுவனத்தின் நிர்வகிக்கும் சொத்துக்கள் (Assets Under Management - AUM) 8.01% அதிகரித்து ₹59,16,680 கோடி என்ற மகத்தான அளவை டிசம்பர் 31, 2025 நிலவரப்படி எட்டியுள்ளது. நிறுவனத்தின் சொல்வன்சி ரேஷியோவும் (Solvency Ratio) 2.02 இலிருந்து 2.19 ஆக வலுப்பெற்றுள்ளது.
முதலீட்டாளர் கேள்வி - பதில் (Analyst Grill):
நிறுவனத்தின் நிதிநிலை முடிவுகள் குறித்து நடைபெற்ற அனலிஸ்ட் கால் (Analyst Call) விவாதத்தின் போது, செலவு மாறுபாடுகள், குறிப்பாக ஜிஎஸ்டி-யின் தாக்கம் மற்றும் பாலிசி தொடர்ச்சி விகிதங்கள் குறித்து கேள்விகள் எழுப்பப்பட்டன. ஒட்டுமொத்த செலவின விகிதம் (Expense Ratio) 132 பேசிஸ் பாயிண்ட்ஸ் குறைந்து 11.65% ஆக இருந்தாலும், சில குறிப்பிட்ட வணிகப் பிரிவுகளில் தற்போதைய அனுபவங்கள் பிரதிபலிக்கலாம் என நிர்வாகம் தெளிவுபடுத்தியது. பாலிசி தொடர்ச்சியை மேம்படுத்த தற்போது எடுக்கப்பட்டு வரும் நடவடிக்கைகள் பற்றியும், தயாரிப்பு திருத்தங்கள் குறித்தும் விளக்கப்பட்டது. அரசுப் பங்குகளைக் குறைப்பது மற்றும் டிவிடெண்ட் செலுத்தும் உத்தி குறித்தும் விவாதிக்கப்பட்டது.
🚩 அபாயங்கள் மற்றும் எதிர்காலத் திட்டம் (Risks & Outlook):
LIC-க்கு சில சவால்களும் உள்ளன. முதல் ஆண்டு ப்ரீமியம் வருமானத்தில் (First Year Premium Income) சந்தைப் பங்கு சற்று குறைந்து 57.07% ஆக (முன்பு 57.42%) உள்ளது. மேலும், சில பாலிசி வகைகளில் தொடர்ச்சி விகிதங்களில் (Persistency Ratios) ஒரு சிறிய சரிவு காணப்பட்டுள்ளது. இந்தப் பிரச்சனைகளைச் சமாளிக்க LIC தீவிரமாகச் செயல்பட்டு வருகிறது.
எதிர்காலத்தைப் பொறுத்தவரை, ANANDA செயலி போன்ற டிஜிட்டல் தளங்கள் மூலம் பாலிசி விற்பனை அதிகரிப்பதால், outlook நேர்மறையாக உள்ளது. மேலும், ஒரு ஹெல்த் இன்சூரன்ஸ் நிறுவனத்தில் பங்குகளை அதிகரிக்கும் சாத்தியக்கூறுகளையும் LIC ஆராய்ந்து வருகிறது. வருகிற 2027க்குள் அரசு அதன் பங்குகளை 90% ஆகக் குறைக்க வேண்டும் என்ற கட்டுப்பாடும் உள்ளது. இது எதிர்காலத்தில் நிறுவனத்தின் பங்குகளின் நீர்த்துப்போகும் தன்மை (Dilution) குறித்து முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய அம்சமாகும்.