கோடாக் இன்வெஸ்ட்மென்ட் பேங்க் ஃபீஸ் குறைப்பை மறுக்கிறது, போட்டியாளர்களுக்கு சவால்

தரவரிசையில் சரிவு ஏற்பட்டாலும், கோடாக் இன்வெஸ்ட்மென்ட் பேங்க் தனது கட்டண அமைப்பை நியாயப்படுத்தியுள்ளது. வங்கியின் மூத்த நிர்வாகிகள், நிறுவனம் முதலீட்டு வங்கி கட்டண தரவரிசையில் பின்தங்கியுள்ளதாகவும், கட்டணக் குறைப்புக்குச் செல்வதாகவும் கூறப்படும் சந்தை யூகங்களை மறுத்துள்ளனர். கோடாக் இன்வெஸ்ட்மென்ட் பேங்கின் MD ஆன வி. ஜெயசங்கர், கட்டணங்களில் வங்கி சந்தேகத்திற்கு இடமின்றி முதலிடத்தில் இருப்பதாகவும், பொதுவான லீக் டேபிள்களின் முறையியலைக் கேள்விக்குள்ளாக்கியதாகவும் தெரிவித்தார். ஜெயசங்கர் விளக்கியது என்னவென்றால், வெளி லீக் டேபிள்கள் ஒரு வங்கியின் உண்மையான கட்டண வருவாயை அடிக்கடி தவறாகப் பிரதிபலிக்கின்றன. ஒரு டீலில் பல இரண்டாம் நிலை வங்கிகள் ஈடுபடும்போது, கட்டணங்கள் பிரிக்கப்பட்டு அனைத்து பங்கேற்பாளர்களுக்கும் சராசரியாகக் கணக்கிடப்படலாம், இது கோடாக்-இன் மொத்த கட்டணங்களைக் குறைவாகப் பதிவு செய்ய வழிவகுக்கும் என்று அவர் குறிப்பிட்டார். "கடந்த ஆண்டு எங்கள் மொத்த கட்டணம் சுமார் 77 மில்லியன் அமெரிக்க டாலர்கள்," என்று அவர் கூறினார், ஒட்டுமொத்த ஈக்விட்டி கேபிடல் மார்க்கெட் கட்டணங்கள் மற்றும் IPO க்களுக்கான அதன் நிலைப்பாட்டில் நம்பிக்கையுடன், "பொருளாதாரத்தின் மூப்பு மற்றும் ஒட்டுமொத்த கட்டண அமைப்பு" ஆகியவற்றைப் பிரதிபலிக்கிறது. கோடாக் இன்வெஸ்ட்மென்ட் பேங்கின் MD & CEO ஆன எஸ். ரமேஷ், வாடிக்கையாளர் உறவுகள் மற்றும் டீலின் சிக்கலான தன்மை ஆகியவை வேறுபட்ட கட்டண அமைப்புகளுக்கு வழிவகுக்கும் என்பதைக் குறிப்பிட்டு, இதே கருத்துக்களை எதிரொலித்தார். இந்த நுணுக்கங்களைப் புரிந்து கொள்ளாமல் செய்யப்படும் வெளிப்புற பகுப்பாய்வு தவறான முடிவுகளுக்கு வழிவகுக்கும் என்று அவர் வாதிட்டார். "ஒரு வெளியே இருந்து ஒருவர், இந்த விவரங்கள் இல்லாமல், ப்ராஸ்பெக்டஸில் இருந்து ஒரு பகுப்பாய்வு செய்தால், மொத்த கட்டணங்கள் டீலில் உள்ள வங்கிகளின் எண்ணிக்கையால் வகுக்கப்படும், இது உண்மையான கதையைச் சொல்லாது." ரமேஷின் கூற்றுப்படி, வங்கியின் உத்தி, மதிப்பு வழங்குவதற்கும், வழக்கமாக ₹3,000 கோடி மற்றும் அதற்கு மேற்பட்ட மதிப்புள்ள பெரிய டீல்களைக் கையாளுவதற்கும் முன்னுரிமை அளிக்கிறது. இந்த கவனம் என்பது கோடாக் குறைவான பரிவர்த்தனைகளில் பங்கேற்கிறது, ஆனால் வலுவான வணிக மாதிரிகள் மற்றும் விளம்பரதாரர்களுடன் பெரிய ஆணைகளைப் பெற இலக்கு வைக்கிறது. வங்கி, சந்தை சராசரியை விட சிறப்பாகச் செயல்பட்ட, முதலீட்டாளர்களுக்கு கணிசமான மதிப்பைத் திருப்பித் தந்த பெரிய டீல்களையும் எடுத்துக்காட்டியது. ரமேஷ், இந்தியன் ஸ்டேட் வங்கியின் தகுதிவாய்ந்த நிறுவன இடஒதுக்கீடு (QIP) பூஜ்ஜிய கட்டணத்தில் கையாளப்பட்டது குறித்து விளக்கினார். அவர் இதை விதிவிலக்கான வணிக மாதிரிகளைக் கொண்ட மிகவும் முக்கியத்துவம் வாய்ந்த நிறுவனங்களுக்கான ஒரு நனவான மூலோபாய முடிவாக விவரித்தார். "கட்டணம் இருக்க வேண்டிய அளவுக்கு இல்லாவிட்டாலும், எங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு அந்த கதை பிடிக்கும், மேலும் நாங்கள் அந்த கதைகளை சந்தைப்படுத்துகிறோம், நாங்கள் கட்டணம் இன்றி டீல்களை செய்துள்ளோம்," என்று அவர் விளக்கினார். இந்த அணுகுமுறை, எதிர்கால வங்கி ஆணைகளைப் பெறுவதற்கும், அனுபவத்தை வளர்ப்பதற்கும் ஒரு நீண்டகால வாய்ப்பு என்று அவர் கூறினார். கோடாக் அத்தகைய பூஜ்ஜிய-கட்டண ஈடுபாடுகளை சுமார் 40-50 பரிவர்த்தனைகளில் ஒன்றிற்கு மட்டுமே கட்டுப்படுத்துகிறது. எந்தவொரு கட்டணக் குறைப்பும் நடந்தால், அது வெளிநாட்டுப் போட்டியாளர்களிடையே நிகழ வாய்ப்புள்ளது என்று இரு அதிகாரிகளும் கூறியுள்ளனர், கோடாக் இன்வெஸ்ட்மென்ட் பேங்க் கட்டணங்களைக் குறைப்பதில்லை என்று வலியுறுத்தினர். "நாங்கள் கட்டணங்களைக் குறைத்துள்ளதாகக் கருதினால், ₹3,000 கோடிக்கு மேல் உள்ள அனைத்து பெரிய டீல்களிலும் குறைந்தபட்சம் ஒரு வெளிநாட்டு வங்கி உள்ளது. வெளிநாட்டு வங்கிகள் எங்களை விட ஜூனியர் பொருளாதாரத்தை எடுத்துள்ளன. அப்படியானால் அவர்கள் ஏன் குறைக்கிறார்கள்?" என்று ஜெயசங்கர் கேள்வி எழுப்பினார், கோடாக்-இன் உத்திக்கும் அதன் வெளிநாட்டு எதிர் பங்காளிகளுக்கும் இடையிலான வேறுபாட்டை அவர் சுட்டிக்காட்டினார்.