IDBI Bank பங்குகளை விற்கும் அரசு: Kotak விலகல் - ₹33,000 கோடி இலக்குடன் மற்றவர்கள் போட்டி!

Kotak-ன் அதிகாரப்பூர்வ அறிவிப்பு & திட்டத்தின் வேகம்

Kotak Mahindra Bank, IDBI Bank-ஐ வாங்கும் நிதிப் பரிவர்த்தனையில் (Financial Bid) தாங்கள் ஈடுபடவில்லை என்பதை அதிகாரப்பூர்வமாக அறிவித்துள்ளது. இதுகுறித்து வெளியான ஊடக செய்திகளுக்கு முற்றுப்புள்ளி வைக்கும் இந்த அறிவிப்பால், மற்ற போட்டியாளர்களின் மீது கவனம் திரும்பியுள்ளது. இதற்கிடையே, IDBI Bank-ல் மத்திய அரசு மற்றும் LIC-யின் 60.7% பங்குகளை விற்பனை செய்யும் அரசுத் திட்டம் சீராக முன்னேறி வருகிறது. இந்த ஏலத்திற்கான நிதிப் பரிவர்த்தனை விண்ணப்பங்கள் பெறப்பட்டு, தற்போது அவை பரிசீலனையில் உள்ளதாக அரசு உறுதி செய்துள்ளது. இந்த இலாகா விற்பனை (Divestment) FY26-க்குள் நிறைவடையும் என இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. ரிசர்வ் வங்கி (RBI) ஏற்கனவே Kotak Mahindra Bank, Fairfax India Holdings, Emirates NBD, Oaktree Capital ஆகிய நான்கு நிறுவனங்களை 'fit and proper' விதிமுறைகளின் கீழ் தகுதியானவையாக அங்கீகரித்திருந்தது குறிப்பிடத்தக்கது.

போட்டி மற்றும் மதிப்பீட்டு நிலவரம்

Kotak Mahindra Bank விலகிய நிலையில், IDBI Bank-க்கான போட்டி Fairfax India Holdings மற்றும் Emirates NBD போன்ற முக்கிய நிறுவனங்களுக்கு இடையே தீவிரமடைந்துள்ளது. IDBI Bank-ன் நடப்பு நிதிய நிலைமையை உற்று நோக்கினால், அதன் Capital Adequacy Ratio (CAR) 25.05% ஆகவும், Return on Assets (ROA) 1.94% ஆகவும் உள்ளது. இதன் P/E விகிதம் சுமார் 12.20 ஆக உள்ளது. பிப்ரவரி 2026 துவக்கத்தில், IDBI Bank-ன் சந்தை மூலதன மதிப்பு (Market Cap) தோராயமாக ₹1.11 டிரில்லியன் முதல் ₹1.17 டிரில்லியன் வரை மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. ஒப்பிடுகையில், Kotak Mahindra Bank-ன் P/E விகிதம் 30.31 ஆக உள்ளது. Fairfax India Holdings பங்கு விலை சுமார் US$17.00-17.60 வர்த்தகமாகும் நிலையில், அதன் P/E விகிதம் சுமார் 70.8x ஆக உள்ளது, மேலும் கடந்த ஆண்டில் அதன் பங்கு, Toronto Stock Exchange 300 Composite Index-ஐ விட பின்தங்கியுள்ளது. Emirates NBD பங்கு விலை AED 34.000 என்ற அளவில் உள்ளது. இந்த ஒட்டுமொத்த விற்பனை மூலம் அரசுக்கு சுமார் ₹33,000 கோடி வருவாய் ஈட்டப்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

வரலாற்றுப் பின்னணி மற்றும் துறைசார் பலம்

IDBI Bank-ஐ தனியார்மயமாக்கும் இந்தத் திட்டம், 2020 மத்திய பட்ஜெட்டில் முதன்முதலில் அறிவிக்கப்பட்டது. இதற்கு முந்தைய ஆண்டில், அதாவது 2019-ல், LIC, IDBI Bank-க்கு ₹21,000 கோடி முதலீடு செய்து அதன் ஸ்திரத்தன்மையை உறுதி செய்தது. 2021-ல் IDBI Bank, Prompt Corrective Action (PCA) கட்டுப்பாடுகளிலிருந்து வெளியேறி, அதன் செயல்பாட்டு மீட்சியை வெளிப்படுத்தியது. தற்போது, ஒட்டுமொத்த இந்திய வங்கித் துறையும் வலுவான நிலையில் உள்ளது. இதன் Balance Sheet ஆரோக்கியம் பல தசாப்தங்களில் இல்லாத அளவு சிறப்பாக உள்ளது. Capital Adequacy சுமார் 17% ஆகவும், Gross Non-Performing Assets (GNPAs) சுமார் 3% ஆகவும் உள்ளது. இத்தகைய சாதகமான சூழல், IDBI Bank-ன் தனியார்மயமாக்கல் திட்டத்திற்கு வலு சேர்க்கிறது.

சாத்தியமான அபாயங்கள் மற்றும் அரசின் இலக்கு

நிதிப் பரிவர்த்தனை விண்ணப்பங்கள் பெறப்பட்டிருந்தாலும், இந்த விற்பனை செயல்முறை சில உள்ளார்ந்த அபாயங்களையும் கொண்டுள்ளது. Kotak Mahindra Bank-ன் விலகல், IDBI Bank-ன் எதிர்கால வளர்ச்சி அல்லது மதிப்புகள் குறித்த சில உத்தேசமற்ற கருத்துக்களையோ அல்லது அதன் இலாபத்தன்மையில் உள்ள சிக்கல்களையோ கோடிட்டுக் காட்டலாம். இருப்பினும், அரசு தனது 60.7% பங்குகளை விற்கும் இலக்கில் உறுதியாக உள்ளது. FY26-க்குள் இந்த பரிவர்த்தனையை முடிக்க வேண்டும் என்பதே அதன் முக்கிய நோக்கம். ஒரு தரப்பு FY27 கூட ஆகலாம் என்று கூறினாலும், அடுத்தகட்டமாக ஏலங்களை பரிசீலித்து, மார்ச் 2026-க்குள் வெற்றியாளரை அறிவிக்க அரசு முனைப்பு காட்டி வருகிறது. இது, நிதிச் சேவைகள் துறையில் அரசின் தனியார்மயமாக்கல் முயற்சிகளின் வெற்றிக்கு ஒரு முக்கிய அளவுகோலாக அமையும்.