Whalesbook
வலுவான Q4 FY26 முடிவுகளை வெளியிட்ட Karur Vysya Bank
கரூர் வைஸ்யா வங்கி (KVB) தனது Q4 FY26 காலாண்டுக்கான நிதிநிலை முடிவுகளை வெளியிட்டுள்ளது. மொத்த நிகர லாபம் (Net Profit) கடந்த ஆண்டை ஒப்பிடுகையில் 41% அதிகரித்து, ₹725 கோடியை எட்டியுள்ளது. இந்த அசாதாரண வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம், வங்கியின் நிகர வட்டி வருமானம் (Net Interest Income - NII) 25% உயர்ந்ததும், நிகர வட்டி வரம்பு (Net Interest Margin - NIM) 4.25% என்ற வலுவான நிலையை அடைந்ததும்தான். மேலும், வங்கியின் சொத்துத் தரம் (Asset Quality) சிறப்பாகவே உள்ளது. மொத்த வாராக்கடன் (Gross NPA) விகிதம் 0.75% ஆகவும், நிகர வாராக்கடன் (Net NPA) விகிதம் 0.19% ஆகவும் பதிவாகியுள்ளது. மூலதன போதுமான விகிதம் (Capital Adequacy Ratio - CAR) 18.76% என்ற ஆரோக்கியமான அளவில் உள்ளது. முழு நிதியாண்டு 2026-க்கு (FY26) வங்கியின் மொத்த லாபம் ₹2,510 கோடியை எட்டியுள்ளது, இது முந்தைய ஆண்டை விட 29% அதிகம்.
KVB-க்கு FY27-ல் லாப வரம்பு குறையுமா?
எனினும், KVB-யின் 2027 நிதியாண்டுக்கான (FY27) எதிர்கால கணிப்புகள் சற்று கவனத்தை ஈர்க்கின்றன. தற்போதுள்ள வலுவான செயல்திறனுக்கு மத்தியிலும், அதிகரிக்கக்கூடிய போட்டி மற்றும் நிதி செலவுகள் (Funding Costs) காரணமாக, NIM விகிதம் 3.75% முதல் 3.8% வரை குறையக்கூடும் என வங்கி நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது. இது தற்போதைய 4.25% அளவிலிருந்து ஒரு வீழ்ச்சியாகும். மேலும், சொத்து மீதான வருவாய் (Return on Assets - RoA) விகிதமும் 1.7% முதல் 1.8% வரை குறைய வாய்ப்புள்ளது. தங்கக் கடன்களை (Gold Loans) வங்கியின் மொத்த போர்ட்ஃபோலியோவில் 35% அளவுக்குள் கட்டுப்படுத்தவும் KVB திட்டமிட்டுள்ளது.
###valuation மற்றும் Analysts கருத்துக்கள்
தற்போதைய நிலையில், KVB ஷேர்கள் தோராயமாக 12.5 முதல் 13.5 மடங்கு P/E விகிதத்தில் வர்த்தகம் ஆகின்றன. பெரும்பாலான நிதி ஆய்வாளர்கள் (Analysts) இந்த பங்கில் 'Strong Buy' என பரிந்துரைக்கின்றனர். சராசரியாக, அடுத்த 12 மாதங்களுக்கான டார்கெட் விலை ₹322 ஆக கணிக்கப்பட்டுள்ளது. ICICI Securities நிறுவனம் ₹360 என்ற டார்கெட் விலையுடன் 'BUY' ரேட்டிங்கை உறுதி செய்துள்ளது. இருப்பினும், சில analysts மத்தியில் மாறுபட்ட கருத்துக்களும் உள்ளன, மேலும் ஒரு 'Sell' ரேட்டிங்கும் பதிவாகியுள்ளது, இது சந்தையில் நிலவும் கலவையான உணர்வுகளைக் காட்டுகிறது.
எச்சரிக்கையும், எதிர்கால பார்வையும்
இந்திய வங்கித் துறையில் நிலவும் சவால்களையும் KVB எதிர்கொள்ள வேண்டியுள்ளது. குறிப்பாக, MSME மற்றும் ரிஸ்க் அதிகமுள்ள ரிடெய்ல் கடன்களில், புவிசார் அரசியல் பதட்டங்களால் சொத்துத் தரம் பாதிக்கப்படும் வாய்ப்பு உள்ளது. இதனால், வட்டி வரம்புகளில் (NIMs) மேலும் அழுத்தம் ஏற்படலாம். கடந்த ஒரு வருடத்தில் KVB ஷேர் விலை 76% உயர்ந்துள்ளது. இந்நிலையில், FY27-க்கான NIM குறைப்பு கணிப்பு மற்றும் சந்தைப் போட்டி ஆகியவற்றைக் கருத்தில் கொண்டு, இந்த பங்கு எவ்வளவு நிலையானதாக இருக்கும் என்பதை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும்.