பென்ஷன் ஃபண்டுகள் மற்றும் இன்சூரன்ஸ் நிறுவனங்கள் தற்போது இந்திய பிரைவேட் கிரெடிட் (Private Credit) துறையை நோக்கிப் படையெடுத்து வருகின்றன. சுமார் ₹1 லட்சம் கோடி மதிப்பிலான இந்த சந்தையில் Neo Alternative மற்றும் Ascertis Credit போன்ற நிறுவனங்கள் பெரிய முதலீடுகளைப் பெற்று வருகின்றன.
இந்தியாவின் முதலீட்டுச் சந்தையில் ஒரு முக்கியமான மாற்றம் நிகழ்ந்து வருகிறது. பங்குச் சந்தை மற்றும் வென்ச்சர் கேபிடல் முதலீடுகளைத் தவிர்த்து, பெரிய நிறுவனங்கள் இப்போது 'பிரைவேட் கிரெடிட்' பக்கம் தங்கள் கவனத்தைத் திருப்பியுள்ளன. பங்குச் சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்களைத் தவிர்க்கவும், அதே சமயம் உறுதியான வருமானத்தைப் பெறவும் இந்த வழிமுறை அவர்களுக்குக் கைகொடுக்கிறது. 2026-ஆம் ஆண்டின் இறுதியில், இந்தச் சந்தையின் வாய்ப்பு ₹1 லட்சம் கோடியாக உயர்ந்துள்ளது.
முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் ஏன்?
Neo Alternative Asset Managers போன்ற நிறுவனங்களில், நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் பங்களிப்பு முன்னதாக 1% முதல் 2% ஆக இருந்த நிலையில், தற்போது 22% முதல் 25% ஆக உயர்ந்துள்ளது. அதேபோல், Ascertis Credit தனது நான்காவது ஃபண்ட் மூலம் $700 மில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான முதலீட்டைத் திரட்டியுள்ளது. நிலையான வருமானம் தரும் நிறுவனங்களுக்குக் கடன் வழங்குவதால், ரிஸ்க் குறைவு என்று முதலீட்டாளர்கள் கருதுகின்றனர்.
எங்கே முதலீடு செய்யப்படுகிறது?
இந்த ஆண்டின் முதல் பாதியில் நடந்த மொத்த டீல்களில், உள்நாட்டு நிறுவனங்களின் பங்கு மட்டுமே 75% ஆகும். இதில் ரியல் எஸ்டேட் துறைக்கு மட்டும் சுமார் 35% முதலீடு செல்கிறது. வங்கிகளிடம் கடன் கிடைப்பதில் சிக்கல் உள்ள டெவலப்பர்களுக்கு இது ஒரு பெரிய வரப்பிரசாதமாக உள்ளது.
கவனிக்க வேண்டிய ரிஸ்க்குகள்
இந்தத் துறையில் வருமானம் அதிகமாகத் தெரிந்தாலும், இதில் சில சவால்களும் உண்டு:
- திரவத்தன்மை (Liquidity): பங்குகளைப் போல இவற்றை எளிதாக விற்க முடியாது.
- கடன் அபாயம்: வங்கிக் கடன் பெறத் தகுதியற்ற நிறுவனங்களுக்குக் கடன் வழங்குவதால், கடன் திரும்ப வராமல் போகும் வாய்ப்பு (Default Risk) அதிகம்.
- நிர்வாகக் கட்டுப்பாடுகள்: ரிசர்வ் வங்கி (RBI) அவ்வப்போது புதிய விதிமுறைகளைக் கொண்டு வருவதால், முதலீட்டு கட்டமைப்புகளில் மாற்றம் ஏற்படலாம்.
முதலீட்டாளர்கள் நீண்ட கால அடிப்படையில் லாபம் ஈட்ட வேண்டுமென்றால், சம்பந்தப்பட்ட நிறுவனங்களின் கடன் மதிப்பீட்டுத் திறனை (Credit Assessment) சரியாகப் புரிந்துகொள்வது அவசியம்.