இண்டஸ்இந்த் வங்கி சரிவு: 19 ஆண்டுகளில் முதல் நஷ்டம் & நிர்வாக ஊழல்கள் முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையை உலுக்கியது!

இண்டஸ்இந்த் வங்கி ஒரு சவாலான காலகட்டத்தில் பயணிக்கிறது, இது அதன் பங்கு செயல்திறனில் தெளிவாகத் தெரிகிறது. ஆண்டு முதல், பங்கு விலை 14% குறைந்துள்ளது, நிஃப்டி வங்கி குறியீட்டின் 16% வளர்ச்சியை விட கணிசமாக பின்தங்கியுள்ளது. குறியீட்டில் வங்கியின் முக்கியத்துவமும் முதல் ஐந்தில் இருந்து எட்டாவது இடத்திற்கு குறைந்துள்ளது. ஒரு முக்கிய திருப்பம் அதன் Q4FY25 முடிவுகளாகும், இது 19 ஆண்டுகளில் முதல் நஷ்டத்தைப் பதிவு செய்தது.

வரலாற்று ரீதியாக, இண்டஸ்இந்த் வங்கி மைக்ரோஃபைனான்ஸ், வணிக வாகன நிதி மற்றும் குறைந்த-மதிப்பீடு கொண்ட கார்ப்பரேட் கடன் போன்ற பிரிவுகளில் ஆக்ரோஷமான வளர்ச்சியைப் பின்பற்றியது. இந்தப் பிரிவுகள் அதன் கடன் புத்தகத்தின் பெரும்பகுதியாக இருந்தபோதிலும், முந்தைய சறுக்கல்களுக்குப் பிறகு அதிக எச்சரிக்கை மனப்பான்மை சுருக்கத்திற்கு வழிவகுத்தது. எடுத்துக்காட்டாக, மைக்ரோஃபைனான்ஸ் கடன்கள் Q2FY25 இல் ₹32,723 கோடியிலிருந்து (மொத்த கடன் புத்தகத்தில் 10%) Q2FY26 இல் ₹21,321 கோடியாக (7%) குறைந்துள்ளன. இதேபோல், கார்ப்பரேட் கடன் வெளிப்பாடு, குறிப்பாக நடுத்தர மற்றும் குறைந்த-மதிப்பீடு கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு, ஆண்டுக்கு 21% குறைந்துள்ளது.

இந்த மூலோபாய மாற்றத்தின் விளைவாக, Q2FY26 இல் மொத்த முன்பணங்கள் (advances) ஆண்டுக்கு 9% குறைந்துள்ளன, இதனால் இண்டஸ்இந்த் வங்கி சந்தை மூலதனத்தின் அடிப்படையில் கடன் சுருக்கத்தை அறிவித்த ஒரே பெரிய வங்கியாக மாறியுள்ளது.

சொத்துத் தரத்தைப் பொறுத்தவரை, மொத்த வாராக்கடன் (GNPA) விகிதம் Q2FY26 இல் தொடர்ச்சியான முன்னேற்றத்தைக் (3.60%) காட்டியது, ஆனால் ஆண்டுக்கு ஆண்டு அடிப்படையில், இது Q2FY25 இல் 2.11% இலிருந்து கணிசமாக அதிகரித்துள்ளது. அபாயகரமான கடன் போர்ட்ஃபோலியோ சுருக்கப்பட்ட போதிலும், சொத்துத் தரத்தில் தெளிவான முன்னேற்றம் இன்னும் ஏற்படவில்லை. அதிக ஒதுக்கீடுகள் (45% YoY உயர்வு) லாபத்தை மேலும் பாதித்தன, இது Q2FY26 இல் ₹437 கோடி நஷ்டத்திற்கு பங்களித்தது.

நிதி செயல்திறனுக்கு அப்பாற்பட்டு, கார்ப்பரேட் நிர்வாகப் பிரச்சினைகளும் வெளிவந்துள்ளன. Q4FY25 நஷ்டம் பகுதி கணக்கியல் பிழைகள், செயல்பாட்டு குறைபாடுகள் மற்றும் முறைகேடுகள் காரணமாக ஏற்பட்டது. ஒரு உள் ஆய்வு, டெரிவேடிவ் கணக்கியல் வேறுபாடுகளால் நிகர மதிப்பில் 2.35% (தோராயமாக ₹1,530 கோடி) பாதிப்பு ஏற்பட்டதாகக் காட்டியது, மேலும் ஒரு வெளி நிறுவனம் ஜூன் 2024 நிலவரப்படி அதன் எதிர்மறை தாக்கத்தை ₹1,979 கோடியாகக் கணித்துள்ளது. கூடுதலாக, வங்கி மைக்ரோஃபைனான்ஸ் பிரிவிலிருந்து ₹684 கோடி வட்டி வருவாயை தவறாக அங்கீகரித்தது.

இந்த நிர்வாகக் கவலைகள், வங்கி திருத்த நடவடிக்கைகளை செயல்படுத்தினாலும், எதிர்கால கடன் வழங்கும் (underwriting) மேம்பாடுகள் குறித்து கேள்விகளை எழுப்புகின்றன. JP Morgan Global Markets Strategy அறிக்கையின்படி, இந்தச் சிக்கல்கள் கண்டறியப்பட்ட பிறகு வங்கி குறிப்பிடத்தக்க மேலாண்மை மற்றும் வியூக மாற்றங்களைச் செய்துள்ளது. வங்கி போதுமான மூலதனத்தைக் கொண்டிருந்தாலும், அதன் பொறுப்பு, கட்டணம் மற்றும் சொத்து உரிமைகளின் மீட்பு நீண்டதாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது நிலையான மூலதன முதலீடுகள் இல்லாமல் வளரும் அதன் திறனைக் கட்டுப்படுத்தலாம் மற்றும் வருவாய் விகிதங்களை (return ratios) மட்டுப்படுத்தலாம்.

தாக்கம்:
இந்தச் செய்தி இண்டஸ்இந்த் வங்கியின் பங்கு விலை, முதலீட்டாளர் நம்பிக்கை மற்றும் போட்டி விகிதங்களில் மூலதனத்தை திரட்டும் அல்லது கடன் வழங்கும் திறனை கணிசமாக பாதிக்கிறது. இது இந்திய வங்கித் துறையிலும், குறிப்பாக அதிக ஆபத்துள்ள பிரிவுகளில் கடன் வழங்குதல் மற்றும் கார்ப்பரேட் நிர்வாகத் தரநிலைகள் குறித்து எச்சரிக்கை உணர்வை ஏற்படுத்துகிறது. நீண்ட காலத்திற்கு மட்டுப்படுத்தப்பட்ட வருவாய் விகிதங்கள் மற்றும் மூலதன முதலீடுகளின் தேவை அதன் சந்தை நிலை மற்றும் லாபத்தை நீண்ட காலத்திற்கு பாதிக்கக்கூடும். மதிப்பீடு: 8/10.