இந்திய பங்குச்சந்தை: 'ஃப்ரீ டிரேடிங்' ஆபத்து? முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கை!

இந்தியாவில் 10 கோடிக்கும் அதிகமானோர் பங்குச்சந்தையில் முதலீடு செய்ய வந்துள்ளனர். ஆனால், எளிதாக வர்த்தகம் செய்ய உதவும் ஆப்கள் (Apps) காரணமாக, பலரும் பணத்தை இழக்கும் அபாயத்தில் உள்ளனர். இதனால், நிபுணர்கள் மற்றும் ரெகுலேட்டர்கள், வர்த்தகத்தில் சில 'தடைகளை' (Friction) கொண்டுவர வேண்டும் என வலியுறுத்துகின்றனர்.

நடந்தது என்ன?

இன்றைய காலகட்டத்தில், பங்குச்சந்தையில் முதலீடு செய்வது மிகவும் எளிதாகிவிட்டது. ஜீரோ ப்ரோக்கரேஜ் (Zero Brokerage) பிளான்கள், அதிவேக KYC செயல்முறைகள், மொபைல் ஆப்கள் என அனைத்தும் புதிய முதலீட்டாளர்களை ஈர்த்து வருகின்றன. இதன் விளைவாக, இந்தியாவில் 10 கோடிக்கும் அதிகமான டீமேட் கணக்குகள் (Demat Accounts) தொடங்கப்பட்டுள்ளன. ஆனால், இந்த எளிமை, பங்குச்சந்தை வர்த்தகத்தை ஒரு 'கேம்' போல மாற்றி வருவதாக ஒருபுறம் கவலைகள் எழுந்துள்ளன.

SBICAP செக்யூரிட்டீஸ் நிறுவனத்தின் MD & CEO ஆன புவனேஸ்வரி A. கூறுகையில், பல நிறுவனங்கள் புதிய பயனர்களை சேர்ப்பதிலும், ஆப்களை பதிவிறக்கம் செய்வதையும் மட்டுமே முக்கிய இலக்காக வைத்துள்ளன. ஆனால், உண்மையான முதலீட்டாளர்களின் வெற்றி எப்படி இருக்கிறது என்பதை யாரும் கவனிப்பதில்லை என்கிறார். குறிப்பாக, ஃபியூச்சர்ஸ் & ஆப்ஷன்ஸ் (Futures & Options - F&O) போன்ற அதிக ரிஸ்க் உள்ள துறைகளில், பலர் இதை நீண்டகால செல்வத்தை உருவாக்கும் கருவியாகப் பார்க்காமல், குறுகியகால லாபம் ஈட்டும் வழியாக பார்க்கின்றனர்.

டெரிவேட்டிவ்ஸ் மார்க்கெட்டின் நிஜ முகம்

இது வெறும் அனுபவம் சார்ந்த பிரச்சினை மட்டுமல்ல, ஒரு நிதி யதார்த்தம். ரெகுலேட்டர்கள் மற்றும் சந்தை ஆய்வுகளின்படி, பெரும்பாலான சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தையில் பணத்தை இழக்கிறார்கள். புதிய முதலீட்டாளர்கள் சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்கள் (Volatility) அல்லது நிதி அறிக்கைகளைப் புரிந்து கொள்ளாமல் வர்த்தகத்தில் இறங்கும்போது, நவீன தொழில்நுட்பத்தின் எளிமை அவர்களுக்கு ஆபத்தை அதிகரிக்கிறது. ஓய்வூதியம் அல்லது கல்வி போன்ற நீண்டகால இலக்குகளுக்காக ஒரு முறையான போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குவதற்கு பதிலாக, பலர் தினசரி சந்தை செய்திகளுக்கு ஏற்ப செயல்பட்டு, சேமிப்பை இழக்க நேரிடுகிறது.

ஏன் 'தடைகள்' பற்றி பேசப்படுகிறது?

டெக் உலகில், 'ஃப்ரீலெஸ்' (Frictionless) என்பது ஒரு நல்ல வார்த்தையாகும். ஆனால், நிதி உலகில் இது ஆபத்தானதாக இருக்கலாம். முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாக்க, 'தேவைப்படும் இடங்களில் தடைகளை' (Friction where it matters) கொண்டுவர வேண்டும் என்ற கோரிக்கை வலுக்கிறது. இதன் அர்த்தம், அதிக ரிஸ்க் உள்ள வர்த்தகத்தை செயல்படுத்தும் முன், சில சிறிய தாமதங்களை ஏற்படுத்துவது அல்லது ஆபத்து குறித்த எச்சரிக்கைகளை தெளிவாகக் காட்டுவது. இது, ஒரே கிளிக்கில் நடக்கும் 'பெட்டிங்' (Betting) முறையிலிருந்து விலகி, நீண்டகால முதலீடுகளுக்கும், அதிக ரிஸ்க் உள்ள ஊக வணிகத்திற்கும் (Speculation) இடையே ஒரு தெளிவான வேறுபாட்டைக் கொண்டுவரும். இந்த சிறு தாமதங்கள், முதலீட்டாளர்கள் ஒருமுறைக்கு இருமுறை யோசிக்க வைக்கும்.

வெற்றியின் அளவீட்டை மாற்றுதல்

தற்போது, பெரும்பாலான டிரேடிங் ஆப்கள், எத்தனை புதிய கணக்குகள் தொடங்கப்பட்டன அல்லது ஒரு நாளைக்கு எவ்வளவு வர்த்தகம் நடந்தது என்பதை வைத்தே தங்கள் வெற்றியை அளவிடுகின்றன. ஆனால், இது முதலீட்டாளர்களின் ஆரோக்கியமான நிலையை காட்டுவதில்லை. ஒரு சிறந்த அளவீடு என்பது, வாடிக்கையாளர்களின் உண்மையான நிதி வளர்ச்சி. அவர்கள் தங்கள் நிகர மதிப்பை (Net Worth) அதிகரிக்கிறார்களா? நிதி இலக்குகளை அடைகிறார்களா? அல்லது இழப்புகளால் மன அழுத்தத்திற்கு ஆளாகிறார்களா? வெறும் எண்ணிக்கையை மட்டும் நம்பாமல், பயனர்களின் உண்மையான நிதி நல்வாழ்வில் கவனம் செலுத்தினால், டிரேடிங் ஆப்களின் வடிவமைப்பு மாறும்.

முதலீட்டாளர்கள் என்ன கவனிக்க வேண்டும்?

டிரேடிங் ஆப்கள் எப்படி தங்கள் இடைமுகங்களை (Interfaces) மாற்றுகின்றன என்பதைக் கவனியுங்கள். சாத்தியமான இழப்புகளை எளிமையான மொழியில் விளக்கும், நேர்மையான ஆபத்து வெளிப்படுத்தல்களை (Risk Disclosures) தேடுங்கள். செபி (SEBI) போன்ற ஒழுங்குமுறை அமைப்புகள், வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பை மேம்படுத்த எடுக்கும் முயற்சிகளையும் கவனியுங்கள். ஒரு தனிப்பட்ட முதலீட்டாளராக, உங்களுக்கான முக்கிய 'தடை' உங்களுடையதுதான்: எந்தவொரு வர்த்தகத்தின் ஆபத்தையும், குறிப்பாக சிக்கலான டெரிவேட்டிவ்ஸ், புரிந்து கொள்ள எப்போதும் ஒரு கணம் தாமதிக்கவும். குறுகியகால சந்தை ஊக வணிகத்தை விட, நிரூபிக்கப்பட்ட, நீண்டகால முதலீட்டு உத்திகளுக்கு முன்னுரிமை கொடுங்கள்.