Whalesbook
விநியோகஸ்தர்களுக்கான ஊதிய மாற்றங்கள்
தற்போது பணமாக வழங்கப்படும் கமிஷனுக்கு பதிலாக, மியூச்சுவல் ஃபண்ட் யூனிட்களை கமிஷனாக வழங்கும் SEBI-யின் இந்த புதிய யோசனை, இந்தியாவில் ஃபண்ட் விநியோகஸ்தர்கள் சம்பாதிக்கும் விதத்தில் ஒரு பெரிய மாற்றத்தை கொண்டுவரக்கூடும். இந்த மாற்றத்தின் மூலம், விநியோகஸ்தர்கள் விற்கும் ஃபண்டுகளை அவர்களும் வைத்திருக்க வேண்டும் என்பதால், குறுகிய கால வர்த்தகத்தை குறைத்து, சிறந்த ஃபண்டுகளை தேர்வு செய்ய ஊக்குவிக்கப்படும் என ஒழுங்குமுறை ஆணையம் நம்புகிறது. இருப்பினும், இந்த புதிய முறை தனிப்பட்ட நிதி ஆலோசகர்களை ஒருவிதத்தில் பெரிய நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் போல மாற்றக்கூடும். இது அவர்களின் ரிஸ்க் எடுக்கும் திறனையும், மூலதன தேவைகளையும் மாற்றியமைக்கும். பெரிய விநியோக நிறுவனங்கள் இந்த மாற்றங்களை சமாளிக்கலாம், ஆனால் குறைவான லாபம் ஈட்டும் சிறு நிறுவனங்கள், தங்கள் செயல்பாட்டு மூலதனம் நிலையற்ற முதலீடுகளில் முடங்கிப் போனால் கடுமையான பாதிப்பை சந்திக்க நேரிடும்.
நலன் முரண்பாடுகள் மற்றும் ஆலோசகர் சார்பு
இந்த புதிய அமைப்பு நலன் முரண்பாடுகளை உருவாக்கக்கூடும் என்றும் விமர்சகர்கள் வாதிடுகின்றனர். ஒரு விநியோகஸ்தரின் சொந்த பணம் ஒரு ஃபண்டின் செயல்திறனுடன் பிணைக்கப்பட்டிருந்தால், அவர்களின் வாடிக்கையாளர் ஆலோசனை சமரசம் செய்யப்படலாம். நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் ஆலோசகர்களின் செயல்பாடுகளை கண்காணிக்கும் நிலையில், இந்த புதிய காரணி - விநியோகஸ்தரின் தனிப்பட்ட முதலீட்டு தேர்வுகள் - மேலும் ஒரு சிக்கலான அடுக்கை சேர்க்கிறது. ஃபண்ட் நிறுவனங்கள் முக்கிய ஷெல்ஃப் இடங்களுக்கு சிறந்த யூனிட் பே-அவுட்களை வழங்கினால், ஆலோசகர்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு சிறந்ததை விட தங்களுக்கு தனிப்பட்ட முறையில் பயனளிக்கும் தயாரிப்புகளுக்கு முன்னுரிமை அளிக்கக்கூடும். இது ஆலோசகர் துறையை தொழில்முறைப்படுத்தும் முயற்சிகளை பலவீனப்படுத்தலாம்.
தெளிவற்ற வரி விதிகள் மற்றும் கணக்கியல்
இந்த திட்டத்திற்கு தற்போது வரி விதிப்பு குறித்த தெளிவான விவரங்கள் இல்லை, இது இணக்கத்திற்கு குறிப்பிடத்தக்க சவாலாக உள்ளது. யூனிட்களை வருமான கொடுப்பனவுகளுக்கு பதிலாக முதலீடுகளாக கருதினால், கணக்கியல் நடைமுறைகளில் முழுமையான சீர்திருத்தம் தேவைப்படும். மத்திய நேரடி வரிகள் வாரியத்திடம் (Central Board of Direct Taxes) இருந்து தெளிவான வழிகாட்டுதல் இல்லாமல், விநியோகஸ்தர்கள் வரி பிடித்தம் மற்றும் மூலதன ஆதாயங்கள் குறித்து நிச்சயமற்ற தன்மையை எதிர்கொள்கின்றனர். வரிகள் எப்போது உணரப்படும் - யூனிட்கள் வரவு வைக்கப்பட்டதா அல்லது விற்கப்பட்டதா - என்பது போன்ற முக்கிய கேள்விகள் எழுகின்றன, இது சட்டரீதியான தகராறுகளுக்கு வழிவகுக்கும்.
சிறு நிறுவனங்களுக்கான ஆபத்துகள்
விநியோகஸ்தர்கள் குறிப்பிட்ட ஃபண்ட் நிறுவனங்களுக்கு அதிகமாக வெளிப்படும் அபாயம், குறிப்பாக சந்தை வீழ்ச்சியின் போது, ஒரு பெரிய கவலையாக உள்ளது. பண கமிஷன்கள் பணப்புழக்கத்தை வழங்குவதைப் போலல்லாமல், முடக்கப்பட்ட யூனிட்கள் ஆலோசகர்கள் தங்கள் ஊதிய போர்ட்ஃபோலியோவை மறுசீரமைப்பதைத் தடுக்கின்றன. இது சந்தை அபாயத்தை சொத்து மேலாளர்களிடமிருந்து விநியோகஸ்தர்களுக்கு மாற்றுகிறது. மேலும், ஆயிரக்கணக்கான மைக்ரோ-பரிவர்த்தனைகளுக்கான சிக்கலான வரி மற்றும் அறிக்கை தேவைகளை நிர்வகிப்பது, பெரிய நிறுவனங்களின் தானியங்கு அமைப்புகள் இல்லாத சிறு நிறுவனங்களுக்கு அதிக சுமையாக இருக்கலாம். ஒழுங்குமுறை நெகிழ்வுத்தன்மை மற்றும் வரிச் சலுகைகள் இல்லாமல், இந்த கொள்கை சிறிய நிறுவனங்களை சந்தையில் இருந்து வெளியேற்றுவதன் மூலம் சந்தையை மறைமுகமாக ஒருங்கிணைக்கக்கூடும்.