இந்திய ரிடெயில் கடன் சந்தை, மக்களின் வருமானம் அதிகரிப்பு மற்றும் குறைந்த வீட்டுக் கடன் ஊடுருவல் காரணமாக ₹1 ட்ரில்லியன் தொடும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. டிஜிட்டல் வளர்ச்சி வங்கிகளுக்கும் NBFC-களுக்கும் ஒரு பெரிய வாய்ப்பை வழங்கினாலும், முதலீட்டாளர்கள் கடன் தர அபாயங்கள் மற்றும் ஒழுங்குமுறை ஆய்வுகளை கவனமாக கண்காணிக்க வேண்டும்.
₹1 ட்ரில்லியன் ரிடெயில் வாய்ப்பு
இந்தியாவின் நிதித்துறை ஒரு பெரிய மாற்றத்தை சந்தித்து வருகிறது. அடுத்த சில ஆண்டுகளில் ரிடெயில் கடன் சந்தை (Retail Lending Market) $1 ட்ரில்லியனுக்கும் அதிகமாக வளரும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணங்கள்: வேகமாக விரிவடையும் நடுத்தர வர்க்கம் (இது 2030ல் 220 மில்லியன் வீடுகளை எட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது) மற்றும் இந்தியாவில் வரலாற்று ரீதியாக மிகக் குறைவாக இருக்கும் வீட்டுக் கடன் ஊடுருவல் (11% மட்டுமே). வளர்ந்த நாடுகள் 60% முதல் 120% வரை வீட்டுக் கடன் ஊடுருவலைக் கொண்டுள்ளன. நகரமயமாக்கல் மற்றும் மக்களின் வாங்கும் சக்தி அதிகரிக்கும்போது, வீட்டு நிதி (Housing Finance) மற்றும் தனிநபர் கடன் விரிவாக்கத்திற்கு இது ஒரு பெரிய வாய்ப்பை அளிக்கிறது.
வங்கிகள் ஏன் ரிடெயில் பக்கம் திரும்புகின்றன?
பல ஆண்டுகளாக, இந்திய வங்கித் துறை பெருநிறுவன கடன்களில் (Corporate Lending) ஆதிக்கம் செலுத்தியது. ஆனால் FY22 முதல், நிலைமை ரிடெயில் கடன்களை நோக்கி மாறியுள்ளது. பெரிய கார்ப்பரேட் கடன்களுடன் ஒப்பிடும்போது, ரிடெயில் கடன்கள் பொதுவாக அதிக லாப வரம்புகளை (Profit Margins) வழங்குகின்றன. வங்கிகள், ஹவுசிங் ஃபைனான்ஸ் நிறுவனங்கள் மற்றும் NBFC-கள், இதுவரை வங்கி சேவைகளைப் பெறாத வாடிக்கையாளர்களை அடைய தொழில்நுட்பத்தைப் பயன்படுத்துகின்றன. இதன் மூலம், கடன் புத்தகங்களை (Loan Books) பன்முகப்படுத்தி, ஒட்டுமொத்த லாபத்தை மேம்படுத்த முயற்சிக்கின்றன.
டிஜிட்டல் கடன் புரட்சி
டிஜிட்டல் கடன் துறையில் (Digital Lending Space) மிக வேகமாக வளர்ச்சி எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. அறிக்கைகளின்படி, இந்த பிரிவு 2030ல் சுமார் $720 பில்லியன் ஆக வளரக்கூடும், இது 2023ல் இருந்த $270 பில்லியன் என்பதிலிருந்து குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சியாகும். இது ஆண்டுக்கு சுமார் 31% வளர்ச்சி விகிதத்தைக் குறிக்கிறது. டிஜிட்டல் தளங்களின் பரவலான பயன்பாடு, வாடிக்கையாளர்களைப் பெறுவதற்கான செலவைக் குறைத்து, கடன் செயலாக்க நேரத்தை விரைவுபடுத்துகிறது. வங்கிகள் மூலதனத்தை வழங்கும் மற்றும் NBFC-கள் அல்லது ஃபின்டெக் நிறுவனங்கள் தொழில்நுட்பம் மற்றும் வாடிக்கையாளர் அணுகலை வழங்கும் 'கோ-லெண்டிங்' (Co-lending) மாதிரிகளும் கடன் சந்தையை பாதுகாப்பாக விரிவுபடுத்துவதற்கான ஒரு நிலையான வழியாகி வருகின்றன.
ஒழுங்குமுறை அபாயங்களைப் புரிந்துகொள்ளுதல்
இந்த வளர்ச்சிப் பாதையில் அபாயங்களும் உள்ளன. முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்க வேண்டிய முக்கிய காரணி ஒழுங்குமுறை மேற்பார்வை (Regulatory Oversight) ஆகும். குறிப்பாக, தனிநபர் கடன்களின் (Unsecured Personal Loans) விரைவான வளர்ச்சியைப் பற்றி இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) ஏற்கனவே எச்சரித்துள்ளது. நுகர்வோர் கடன் பிரிவில் (Consumer Credit Segment) சாத்தியமான அதிக வெப்பத்தைத் தணிக்க, ஒழுங்குமுறை ஆணையம் சில சமயங்களில் ரிஸ்க் வெயிட்களை (Risk Weights) அதிகரித்துள்ளது. இதன் மூலம், வங்கிகள் அத்தகைய கடன்களுக்கு அதிக மூலதனத்தை ஒதுக்க வேண்டியுள்ளது, இது செலவுகளை சிறிது அதிகரிக்கிறது. இந்த அதிக வளர்ச்சிப் பிரிவில் சொத்துத் தரத்தில் (Asset Quality) எப்போதாவது சீரழிவு ஏற்பட்டால், கடுமையான ஒழுங்குமுறைகள் விதிக்கப்படலாம், இது தனிநபர் கடன்களை அதிகம் சார்ந்திருக்கும் கடன் வழங்குநர்களின் லாப வரம்புகளை பாதிக்கக்கூடும்.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?
இந்தத் துறையைப் பார்க்கும் முதலீட்டாளர்கள், முக்கிய வளர்ச்சி எண்களுக்கு அப்பால் பார்க்க வேண்டும். முதலாவதாக, அவர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை நிகர வட்டி வரம்பு (Net Interest Margin - NIM), இது கடன்களின் லாபத்தைக் குறிக்கிறது, மற்றும் மொத்த வாராக்கடன் விகிதம் (Gross Non-Performing Assets - GNPA), இது கடன் புத்தகத்தின் ஆரோக்கியத்தைக் கண்காணிக்கிறது. ரிடெயில் கடன்களின் வளர்ச்சி, வீடுகளுக்கான கடன்கள் போன்ற பாதுகாப்பான கடன்களிலிருந்து வருகிறதா அல்லது அதிக ஆபத்துள்ள தனிநபர் கடன்களை அதிகமாகச் சார்ந்திருக்கிறதா என்பதைக் கவனிப்பது முக்கியம். கடன் தர நிர்ணயத்தில் (Credit Underwriting Standards) மேலாண்மையின் கருத்துக்கள் மற்றும் நுகர்வோர் கடன் இடர் குறித்த ஒழுங்குமுறை ஆணையத்திடம் இருந்து வரும் புதுப்பிப்புகள், இந்த விரிவாக்கத்தின் நீண்டகால நிலைத்தன்மையைப் புரிந்துகொள்ள முக்கியமானதாக இருக்கும்.