இந்திய கடன் சந்தை மாற்றம்: தங்கம் மற்றும் நுகர்வோர் பொருட்கள் கடன் உயர்வு!

சில்லறை கடன் சந்தையில் ஒரு பெரிய மாற்றம்

இந்திய கடன் சந்தையில், முதல் முறை கடன் வாங்குபவர்களுக்கு பாரம்பரிய விவசாயம் மற்றும் இருசக்கர வாகனக் கடன்களில் இருந்து, நுகர்வோர் சார்ந்த சிறிய கடன்களுக்கு மாறும் போக்கு அதிகரித்து வருகிறது. மொபைல் போன் ஃபைனான்சிங் மற்றும் மற்ற நுகர்வோர் பொருட்களுக்கான கடன்களே இப்போது பெரும்பாலும் முதல் முறை கடன் வாங்குபவர்களுக்கான முக்கிய நுழைவாயிலாக மாறியுள்ளன. குறுகிய கால, சொத்து அடிப்படையிலான அல்லது குறைந்த தொகை கடன்களில் கவனம் செலுத்துவதன் மூலம், வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்கள் (NBFCs) பாரம்பரிய கடனளிப்பாளர்கள் விட்டுச் சென்ற சந்தைப் பங்குகளை வேகமாக கைப்பற்றி வருகின்றன.

தங்கக் கடன்களின் வளர்ச்சி

தங்கம் இப்போது இந்தியாவின் இரண்டாவது பெரிய சில்லறை கடன் வகையாக உருவெடுத்துள்ளது. இதன் மதிப்பு சுமார் ₹20 லட்சம் கோடி என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. தென்னிந்திய சந்தைகளை மட்டும் நம்பி இருந்த நிலை மாறி, இப்போது நாடு முழுவதும், குறிப்பாக இளம் தலைமுறையினர் மற்றும் பெண்கள் மத்தியிலும் இதன் பயன்பாடு அதிகரித்துள்ளது. தங்கம், அவசர கால நிதியாக மட்டும் இல்லாமல், பணப்புழக்கத்தை நிர்வகிப்பதற்கான ஒரு முக்கிய கருவியாக மாறியுள்ளது. இந்த வளர்ச்சி குறிப்பிடத்தக்கதாக இருந்தாலும், தங்கத்தின் விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு கடன் மதிப்பு (LTV) பாதிக்கப்படும் அபாயம் உள்ளது.

மறைந்திருக்கும் ஆபத்துகள்

தற்போது கடன்தவணை வசூல் விகிதங்கள் (delinquency rates) பத்தாண்டுகளின் குறைந்தபட்சத்தில் இருந்தாலும், மொத்த தரவுகள் உள்ளூர் பிரச்சனைகளை மறைக்கக்கூடும். தனிநபர்கள் சிறிய தொகை, பல கடன்களை வாங்கும் முறை ஒரு மறைமுக ஆபத்தாகும். பொருளாதார நிலைமைகள் மாறினால், பல கடன்களை வைத்திருப்பவர்கள் திடீரென கடனை திருப்பி செலுத்த முடியாமல் போகும் அபாயம் உள்ளது. மேலும், வணிக வாகனக் கடன் பிரிவு ஒரு தொடர்ச்சியான பலவீனமான பகுதியாகவே உள்ளது. எரிபொருள் விலை உயர்வு மற்றும் விநியோகச் சங்கிலி பிரச்சனைகளால் இந்த துறை பாதிக்கப்படும் அபாயம் இருப்பதால், பணவீக்கம் அதிகரித்தால், போக்குவரத்துத் துறையில் முதலீடு செய்துள்ள கடன் வழங்குநர்கள் கடுமையாக பாதிக்கப்படலாம்.

ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள் மற்றும் சந்தையின் எதிர்காலம்

இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) வாராந்திர கடன் அறிக்கையிடல் (credit reporting) குறித்த முயற்சி, நிகழ்நேர கண்காணிப்பை நோக்கிய ஒரு நகர்வாகும். தரவுகளின் வேகத்தை அதிகரிப்பதன் மூலம், கடன் வழங்குநர்கள் அதிக துல்லியமான அபாய அடிப்படையிலான விலையிடலுக்கு (risk-based pricing) கட்டாயப்படுத்தப்படுகிறார்கள். 18 கோடி இந்தியர்கள் தங்கள் கடன் மதிப்பெண்களை தீவிரமாகப் பார்க்கும்போது, சந்தை மிகவும் ஒழுக்கமான, ஆனால் கட்டுப்படுத்தப்பட்ட சூழலை நோக்கி நகர்கிறது. ஃபின்டெக் நிறுவனங்கள் அதிக லாபம் தரும் தனிநபர் கடன்களை நோக்கிச் செல்கின்றன, அதே நேரத்தில் மூலதனம் தேவைப்படும் நுகர்வோர் பொருட்கள் துறையை, பரந்த விநியோக வலையமைப்பைக் கொண்ட NBFC க்கள் ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றன.