உலகளாவிய லட்சியங்கள் vs. நிதர்சனங்கள்
இந்திய அரசு வங்கிகளை (PSBs) உலகளவில் முன்னணிக்கு கொண்டு செல்லும் நோக்கில், ஒரு முக்கிய வியூகக் கூட்டம் விரைவில் நடைபெற உள்ளது. 'விக்சித் பாரத் 2047' தேசிய தொலைநோக்கு திட்டத்தின் ஒரு பகுதியாக, இது செப்டம்பர் 2025-ல் நடந்த 'PSB Manthan' நிகழ்வின் தொடர்ச்சியாகவும், FY27 பட்ஜெட்டில் அறிவிக்கப்பட்ட உயர்நிலைக் குழுவின் பரிந்துரைகளின் பேரிலும் அமைகிறது. சொத்து தரத்தை வலுப்படுத்துதல், நிர்வாகத்தை மேம்படுத்துதல், வாடிக்கையாளர் மைய அணுகுமுறையை வளர்த்தல் ஆகியவை முக்கிய நோக்கங்களாகும். 2047-க்குள் குறைந்தபட்சம் இரண்டு PSBs-ஐ உலகளாவிய டாப் 20 பட்டியலில் சேர்க்க அரசு இலக்கு வைத்துள்ளது. ஆனால், தற்போதைய சந்தை மதிப்பீடுகள் இது ஒரு நீண்ட பயணம் என்பதை உணர்த்துகின்றன. 12 முக்கிய PSBs-ஐ பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் நிஃப்டி PSU வங்கி குறியீடு (Nifty PSU Bank Index), உலகளாவிய வங்கிகள் மற்றும் இந்திய வங்கி குறியீடுகளை விட கணிசமாகக் குறைவான 10.05 என்ற P/E விகிதத்தில் வர்த்தகம் ஆகிறது. உதாரணமாக, JPMorgan Chase வங்கியின் சந்தை மதிப்பு 2026-ன் தொடக்கத்தில் சுமார் $915.55 பில்லியன் ஆக இருந்தது. இந்த வேறுபாடு, தேவைப்படும் மாற்றத்தின் அளவை சுட்டிக்காட்டுகிறது.
லாபகரமான முரண்பாடு
தற்போதைய நிலையில், அரசு வங்கிகள் ஒட்டுமொத்தமாக FY26-ன் முதல் அரையாண்டில் (H1 FY26) ₹93,675 கோடி என்ற வலுவான நிகர லாபத்தைப் பதிவு செய்துள்ளன. மேலும், கடந்த பல ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்கு 2.30% என்ற குறைந்த மொத்த NPA (Gross NPA) அளவையும் இவை எட்டியுள்ளன. முந்தைய ஆண்டுகளை ஒப்பிடும்போது இது ஒரு பெரிய முன்னேற்றம். FY25-ல் ஒட்டுமொத்த லாபம் ₹1.78 லட்சம் கோடியை எட்டியது. இருப்பினும், டெபாசிட் திரட்டுவதில் உள்ள சிக்கல்கள் இந்த லாபகரமான நிலைக்கு ஒரு சவாலாக உள்ளன. FY20-ல் 30% ஆக இருந்த வீட்டு டெபாசிட்களில் தனியார் வங்கிகளின் பங்கு, FY25-ல் 35% ஆக அதிகரித்துள்ளது. ஆனால், PSBs-ன் பங்கு 62%-ல் இருந்து 56% ஆக குறைந்துள்ளது. இதன் மூலம், தனியார் வங்கிகள் வழங்கும் வசதி மற்றும் டிஜிட்டல் சேவைகளில் வாடிக்கையாளர்களை ஈர்ப்பதில் வெற்றி பெறுவது தெளிவாகிறது. இது PSBs-ன் நிதி ஆதாரத்தையும், நிகர வட்டி வரம்புகளையும் (Net Interest Margins) அழுத்தத்திற்கு உள்ளாக்குகிறது. கடன் வளர்ச்சி டெபாசிட் வளர்ச்சியை மிஞ்சுவதால், கிரெடிட்-டெபாசிட் விகிதம் (Credit-Deposit Ratio) ஜனவரி 2026 நிலவரப்படி 82.2% என்ற உச்சத்தை எட்டியுள்ளது.
கட்டமைப்பு தடைகளை கடத்தல்
இந்தியாவின் கிரெடிட்-டு-ஜிடிபி விகிதம் (Credit-to-GDP ratio) சுமார் 56% ஆக உள்ளது. இது உலக அளவில் குறைவாகும், இது கடன் விரிவாக்கத்திற்கு நிறைய வாய்ப்புகள் இருப்பதைக் காட்டுகிறது. அதே சமயம், இது நிதி உள்ளடக்கத்தில் (Financial Inclusion) உள்ள கட்டமைப்புரீதியான தடைகளையும் வெளிப்படுத்துகிறது. தோராயமாக 300-350 மில்லியன் பெரியவர்கள் இன்னும் முறையான கடன் அமைப்புக்கு வெளியே உள்ளனர். எனவே, PSBs அதிக ரிஸ்க் எடுக்கும் மனப்பான்மையை வளர்த்து, பெரிய திட்டங்களுக்கு நிதியளிக்கும் mandate முக்கியமானது. இதை அடைய, ஆழமான டிஜிட்டல் மாற்றம் மற்றும் மேம்பட்ட செயல்பாட்டுத் திறன் அவசியம். PSBs 82.76% என்ற செயல்திறன் விகிதத்துடன் (efficiency rate) செயல்படுகின்றன, இது தனியார் வங்கிகளின் 79.59% செயல்திறனை விட சற்று முன்னிலையில் உள்ளது. ஆயினும், நவீன அனலிட்டிக்ஸ் மற்றும் புதுமைகளை செயல்படுத்துவதில் சுறுசுறுப்பான போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது பின்தங்கியிருக்க வாய்ப்புள்ளது. கடந்த காலங்களில், தனியார் வங்கிகள் கடன் வளர்ச்சியில் PSBs-ஐ விட ஆண்டுக்கு 6-7% அதிகமாக இருந்தன. ஆனால், சமீபத்திய தரவுகளின்படி, FY25-ல் PSBs 13.1% கடன் வளர்ச்சியையும், தனியார் வங்கிகள் 9% வளர்ச்சியையும் பதிவு செய்துள்ளன. இது ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மாற்றமாகும், மேலும் இந்த மதிப்பீட்டு இடைவெளியைக் குறைக்க தொடர்ச்சியான கவனம் தேவை.
துறைசார் மற்றும் வரலாற்று பின்னணி
நிஃப்டி PSU வங்கி குறியீடு, கடந்த 5 ஆண்டுகளில் 32.2% என்ற வலுவான CAGR-ஐ பதிவு செய்துள்ளது, இது இத்துறையின் மறுசீரமைப்பில் முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையைக் காட்டுகிறது. இருப்பினும், அதன் சமீபத்திய செயல்திறன், தனிப்பட்ட PSBs போலவே, கலவையாக உள்ளது. தினசரி வர்த்தகத்தில் குறிப்பிடத்தக்க ஏற்ற இறக்கங்களும் காணப்படுகின்றன. சீர்திருத்தங்களுக்கான இந்த முயற்சி புதியதல்ல; இதற்கு முன்பு EASE (Enhanced Access and Service Excellence) போன்ற திட்டங்கள் PSBs-ஐ நவீனமயமாக்க முயன்றன. தற்போதைய வியூகம், AI, நிர்வாகம், மற்றும் உலகளாவிய விரிவாக்கத்திற்கு முக்கியத்துவம் அளிக்கிறது, மேலும் ஒருங்கிணைப்பிற்கு (consolidation) பதிலாக புதுமைகளில் கவனம் செலுத்துகிறது. நிபுணர்கள் கூறுவது என்னவென்றால், PSBs சொத்து தரம் மற்றும் லாபகரத்தில் முன்னேற்றம் கண்டிருந்தாலும், நிலையான வளர்ச்சி மற்றும் உலகளாவிய அளவிலான விரிவாக்கத்திற்கு, வாடிக்கையாளர் எதிர்பார்ப்புகளுக்கும் டிஜிட்டல் முன்னேற்றங்களுக்கும் ஏற்ப தொடர்ந்து தன்னை மாற்றியமைத்துக் கொள்ள வேண்டும். 'விக்சித் பாரத்' கனவை 2047-க்குள் நனவாக்க இந்த சமநிலை மிக முக்கியமானது.