இந்திய மைக்ரோஃபைனான்ஸ் துறை: கடன் திருப்பிச் செலுத்துவதில் ஆரம்பக்கட்ட சிக்கல்கள் அதிகரிப்பு!

இந்தியாவின் மைக்ரோஃபைனான்ஸ் நிறுவனங்கள் ஏப்ரல் மாதத்தில் ஆரம்பக்கட்ட கடன் தாமதங்கள் அதிகரித்துள்ளதாக தகவல். நீண்ட கால கடன்களில் பிரச்னைகள் குறைந்தாலும், 1-30 நாட்கள் தாமதங்கள் அதிகரிப்பது குறுகிய கால அழுத்தத்தைக் காட்டுகிறது. இதனால், புதிய கடன் வழங்குவதை 30%க்கு மேல் குறைத்துள்ளன.

என்ன நடந்தது?

இந்திய மைக்ரோஃபைனான்ஸ் துறையில் ஏப்ரல் மாதம் ஒரு கலவையான போக்கைக் கண்டது. நீண்ட கால கடன் திருப்பிச் செலுத்துதலின் ஒட்டுமொத்த தரம் மேம்பட்டாலும், ஆரம்பக்கட்ட கடன் பிரச்னைகள் கணிசமாக அதிகரித்துள்ளன. குறிப்பாக, 1 முதல் 30 நாட்கள் வரை தாமதமான கடன்களுக்கான போர்ட்ஃபோலியோ-அட்-ரிஸ்க் (PAR) கடந்த மாதத்தின் 0.6% இலிருந்து 0.8% ஆக உயர்ந்துள்ளது. இந்த அளவீடு, எதிர்காலத்தில் கடன் திருப்பிச் செலுத்துவதில் சிரமங்கள் ஏற்படக்கூடும் என்பதற்கான ஒரு முன்னோடி அறிகுறியாகப் பார்க்கப்படுகிறது.

முதலீட்டாளர்களுக்கு இது ஏன் முக்கியம்?

மைக்ரோஃபைனான்ஸ் வங்கிகள், சிறு நிதி வங்கிகள் மற்றும் என்.பி.எஃப்.சி (NBFC) நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யும் முதலீட்டாளர்களுக்கு, இந்த ஆரம்பக்கட்ட தாமதங்களின் உயர்வு ஒரு முக்கியமான தரவுப் புள்ளி ஆகும். வாடிக்கையாளர்கள் முதல் மாதத்திலேயே பணம் செலுத்தத் தவறும்போது, ​​அது கடன் வாங்கியவர்களின் பரந்த நிதி அழுத்தத்தின் ஆரம்ப எச்சரிக்கையாக இருக்கலாம். பணவீக்கம், கிராமப்புற வருமானப் பிரச்னைகள் அல்லது அதிகப்படியான கடன் வாங்குதல் போன்ற காரணங்களால் இது ஏற்படலாம். நீண்ட கால கடன்களில் (31 முதல் 180 நாட்கள் வரை தாமதமான கடன்கள்) 2.6% இலிருந்து 2.5% ஆக முன்னேற்றம் கண்டிருந்தாலும், ஆரம்பக்கட்ட தாமதங்கள் அதிகரிப்பது, புதிய கடன்களின் தரத்தில் கடன் வழங்குபவர்கள் மிகவும் கவனமாக இருக்க வேண்டும் என்பதைக் குறிக்கிறது.

கடன் வழங்கும் முறையில் மாற்றம்

இந்த ஆரம்பக்கட்ட பிரச்னைகள் மற்றும் வழக்கமான பருவகால மந்தநிலையின் காரணமாக, கடன் வழங்குபவர்கள் ஏப்ரல் மாதத்தில் தங்கள் கடன் வழங்கும் அளவைக் கணிசமாகக் குறைத்தனர். புதிய கடன் விநியோகங்கள் மாதந்தோறும் 31.5% குறைந்து, சுமார் ₹20,239 கோடி ஆக இருந்தது. இது, நிறுவனங்கள் விரைவான விரிவாக்கத்தை விட, தங்கள் கடன் போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒழுக்கத்திற்கு முன்னுரிமை அளிக்கின்றன என்பதைக் காட்டுகிறது. சந்தைப் பங்கை வளர்க்கும் நோக்கத்துடன் புதிய கடன்களைத் தீவிரமாக வழங்குவதை விட, இந்த நிறுவனங்கள் தற்போதுள்ள கடன் புத்தகங்களின் ஆரோக்கியத்தைப் பராமரிப்பதில் கவனம் செலுத்துவதாகத் தெரிகிறது. இது பொருளாதார நிச்சயமற்ற காலங்களில் ஒரு புத்திசாலித்தனமான உத்தி.

கடன் வழங்குபவர்களிடையே செயல்திறன்

இந்த ஆரம்பக்கட்ட கடன் பிரச்னைகளின் தாக்கம் அனைத்து கடன் வழங்குபவர்களிடமும் ஒரே மாதிரியாக இல்லை. வங்கிகள் குறுகிய கால கடன் அழுத்த விகிதத்தில் 1.1% ஆக உயர்ந்து, ஆரம்பக்கட்ட தாமதங்களில் கூர்மையான அதிகரிப்பைப் பதிவு செய்துள்ளன. சிறு நிதி வங்கிகள் மற்றும் என்.பி.எஃப்.சி-எம்.எஃப்.ஐ (NBFC-MFI) களும் இந்த ஆரம்பக்கட்ட தாமதங்களில் மிதமான அதிகரிப்பைப் பதிவு செய்துள்ளன. சுவாரஸ்யமாக, என்.பி.எஃப்.சி (NBFC) கள் மட்டும் இந்த போக்கிலிருந்து மாறுபட்டு, ஆரம்பக்கட்ட திருப்பிச் செலுத்துதல் அளவீடுகளில் முன்னேற்றம் கண்ட ஒரே வகை இதுவாகும். இந்த வேறுபாடு, பல்வேறு கடன் வழங்குபவர்களின் வணிக மாதிரி, கடன் வாங்குபவர் சுயவிவரம் மற்றும் வசூல் திறன் ஆகியவை தற்போதைய சூழலை எவ்வாறு கையாள்கின்றன என்பதில் முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது என்பதைக் காட்டுகிறது.

முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?

வரவிருக்கும் மாதங்களில் முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய மிக முக்கியமான விஷயம் என்னவென்றால், ஆரம்பக்கட்ட தாமதங்களின் (1-30 நாட்கள்) இந்த உயர்வு ஒரு தற்காலிகப் பிரச்னையா அல்லது தொடர்ச்சியான போக்கின் தொடக்கமா என்பதுதான். இந்த அளவீடு தொடர்ந்து உயர்ந்தால், அது அதிக ஒதுக்கீடுகளுக்கு (provisions) வழிவகுக்கும், இது இந்த கடன் வழங்குபவர்களின் லாப வரம்புகளை நேரடியாக பாதிக்கும். முதலீட்டாளர்கள் வரவிருக்கும் காலாண்டு முடிவுகளில், கிராமப்புற மற்றும் அரை-நகர்ப்புற சந்தைகளில் கடன் வசூல் திறன் மற்றும் இந்த ஆரம்பக்கட்ட அழுத்த சமிக்ஞைகளுக்குப் பதிலளிக்கும் வகையில் ஏதேனும் மாற்றங்கள் கொண்டுவரப்பட்டதா என்பது குறித்து நிர்வாகத்தின் கருத்துக்களைத் தேட வேண்டும்.