Whalesbook
சட்டமியற்றும் முயற்சி, அதிகாரப்பூர்வ தரவுகள் மற்றும் சுயாதீன பகுப்பாய்வு ஆகியவை கடன் வழங்குபவர் மற்றும் திவால்நிலைச் சட்டத்தின் (IBC) உத்தேசிக்கப்பட்ட செயல்திறனுக்கும் அதன் களச் செயல்பாட்டிற்கும் இடையே ஒரு முக்கியமான இடைவெளியை வெளிப்படுத்துகின்றன. IBC கட்டமைப்பு, செப்டம்பர் 2025 நிலவரப்படி, திட்டமிடப்பட்ட வணிக வங்கிகளின் மொத்த வாராக் கடன்களை (NPAs) பல ஆண்டு குறைந்தபட்சமான 2.05% ஆகக் குறைப்பதில் வெற்றி பெற்றிருந்தாலும், செயல்முறை மிகவும் மெதுவாக உள்ளது, இது கடனாளர்கள் இறுதியில் மீட்டெடுக்கும் மதிப்பை நேரடியாக பாதிக்கிறது.
மீட்பு முரண்பாடு
2016 இல் அதன் தொடக்கத்திலிருந்து, IBC கடன் வாங்குபவரின் நடத்தையை மாற்றுவதில் முக்கிய பங்கு வகித்துள்ளது, இதற்கு ₹13.78 லட்சம் கோடி மதிப்புள்ள கடன்களில் 30,300 க்கும் மேற்பட்ட விண்ணப்பங்களின் தீர்விற்கு முந்தைய தீர்வு (pre-admission settlement) சான்றாகும். இந்த தடுப்பு விளைவு, 1,300 கார்ப்பரேட் கடனாளர்களுக்கான தீர்வுகளுடன் இணைந்து, வங்கி இருப்புநிலைக் குறிப்புகளை மேம்படுத்தியுள்ளது மற்றும் பொதுத்துறை வங்கி லாபத்தை FY24 இல் ₹1.41 லட்சம் கோடியிலிருந்து FY25 இல் ₹1.78 லட்சம் கோடியாக உயர்த்தியுள்ளது. இருப்பினும், இந்த வெற்றி ஆழ்ந்த நடைமுறை தாமதங்களால் மறைக்கப்பட்டுள்ளது. ஒரு சமீபத்திய ICRA அறிக்கையின்படி, கார்ப்பரேட் திவால் தீர்வு செயல்முறைக்கான (CIRP) சராசரி நேரம் மார்ச் 2025 நிலவரப்படி 713 நாட்களாக நீண்டுள்ளது, இது குறிப்பிடப்பட்ட 330 நாள் காலத்தை விட இரு மடங்கிற்கும் அதிகமாகும். இந்த நீண்ட காலக்கெடு மதிப்பு இழப்பின் முக்கிய காரணியாகும், இதில் தீர்வு திட்டங்கள் மூலம் சராசரி கடன் மீட்பு விகிதங்கள் 30-40% என்ற அளவிலேயே நீடிக்கின்றன.
அமைப்பு சார்ந்த தடைகள் மற்றும் உலகளாவிய அளவுகோல்கள்
சிக்கலின் மையமானது தேசிய நிறுவன சட்ட தீர்ப்பாயத்தின் (NCLT) திறன் கட்டுப்பாடுகள் மற்றும் நடைமுறை திறமையின்மைகளில் உள்ளது. சட்ட வல்லுநர்கள் ஆயிரக்கணக்கான வழக்குகள் சேர்க்கை நிலையில் (admission stage) மட்டுமே தேங்கியுள்ளன, இது நெருக்கடியில் உள்ள சொத்துக்களில் பெரும் மூலதனத்தை முடக்குகிறது. உலகளவில் ஒப்பிடும்போது, குறைபாடுகள் தெளிவாகத் தெரிகின்றன. இந்தியாவின் தீர்வு கால அவகாசம் சராசரியாக 600-700 நாட்கள் ஆகும், அதே நேரத்தில் இங்கிலாந்து, அமெரிக்கா மற்றும் சிங்கப்பூர் போன்ற வளர்ந்த பொருளாதாரங்கள் பொதுவாக ஒரு வருடத்திற்குள் வழக்குகளைத் தீர்க்கின்றன. மேலும், அமெரிக்கா போன்ற நாடுகளில் கடனாளர்களுக்கு மீட்பு விகிதங்கள் 60-70% வரை அதிகமாக இருக்கலாம், இது புதிய திருத்தங்கள் மூட முயலும் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க செயல்திறன் இடைவெளியை வெளிப்படுத்துகிறது. உலக வங்கியின் 'திவால்நிலையைத் தீர்ப்பது' தரவரிசையில் இந்தியாவின் 136வது இடத்திலிருந்து 52வது இடத்திற்கு உயர்ந்தது ஒரு பெரிய படியாகும், ஆனால் இந்த அடிப்படை தாமதங்களால் மேலதிக முன்னேற்றம் தடைபட்டுள்ளது.
2025 சட்டத்திருத்தம்
இதற்கு பதிலளிக்கும் விதமாக, IBC திருத்த மசோதா 2025 சிறிய மாற்றங்களை விட கட்டமைப்பு சீர்திருத்தங்களை முன்மொழிகிறது. முக்கிய விதிகள் குழு மற்றும் எல்லை தாண்டிய திவால்நிலை (cross-border insolvency)க்கான கட்டமைப்புகளை அறிமுகப்படுத்துவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன, இது UNCITRAL கொள்கைகளின் அடிப்படையில் அமைந்துள்ளது, சிக்கலான கார்ப்பரேட் கட்டமைப்புகளை மிகவும் திறம்பட கையாள உதவுகிறது. மற்றொரு முக்கிய அம்சம் கடனாளர்-தொடங்கப்பட்ட திவால் செயல்முறை (creditor-initiated insolvency process) ஆகும், இது சில நிதி நிறுவனங்களுக்கு விரைவான, நீதிமன்றத்திற்கு வெளியே (out-of-court) தொடங்குதலை அனுமதிக்கக்கூடும். இந்த மசோதா NCLT மற்றும் அரசாங்க முகமைகளில் கடுமையான காலக்கெடுவை விதிக்கவும், அற்பமான வழக்குகளுக்கு அபராதம் விதிக்கவும், மற்றும் பாதுகாக்கப்பட்ட கடனாளிகளின் முன்னுரிமையை சட்டரீதியான கடன்களுக்கு மேல் தெளிவுபடுத்தவும் முயல்கிறது. இந்த சீர்திருத்தங்கள் தாமதங்கள் மற்றும் குறைந்த மீட்பு விகிதங்கள் போன்ற முக்கிய சவால்களை நேரடியாக எதிர்கொள்ள வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன, இது கடன் நம்பிக்கையை வலுப்படுத்தவும், நிதி அமைப்பில் அதிக ஸ்திரத்தன்மையை வளர்க்கவும் உதவும்.