தங்கக் கடன் சந்தை விண்ணை முட்டுகிறது

தங்கள் நிதித் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய இந்தியர்கள் தங்கள் தங்க நகைகளை அதிகமாகப் பயன்படுத்துகின்றனர். இந்த முறை தங்கக் கடன் சந்தை வியக்கத்தக்க வகையில் 50.4% ஆண்டு வளர்ச்சி கண்டு, FY26 இல் ₹18.6 லட்சம் கோடி எட்டியுள்ளது. இந்தியாவில் சில்லறை கடன் சந்தையில் இதுவே முதன்மை வளர்ச்சிப் பிரிவாக மாறியுள்ளது. தங்கத்தின் விலை உயர்வு மற்றும் பாதுகாப்பான கடன் பெறும் விருப்பமே இதற்கு முக்கிய காரணம்.

தங்க விலை உயர்வு கடனை அதிகரிக்கிறது

தொடர்ந்து அதிகரித்து வரும் தங்க விலைகள் சந்தையை கணிசமாக உயர்த்தி உள்ளன. அதிக விலைகள் இருப்பதால், அதே அளவு தங்க நகைகளுக்கு அதிக கடன் பெற முடிகிறது. இதனால், கடன் வாங்குபவர்களின் சக்தி அதிகரிக்கிறது. நிதி நிறுவனங்களுக்கு, தங்கத்தை அடமானமாக வைக்கும் கடன்கள், உறுதியான ஈடுபாடு இருப்பதால் ஆபத்து குறைவானதாகக் கருதப்படுகிறது. இது கடன் பிரிவின் சொத்துத் தரத்தை மேம்படுத்தி, சராசரி கடன் தொகையை அதிகரிக்கிறது.

எளிதான அணுகுமுறையும், மாறும் கடன் வாங்குபவர்களின் விருப்பங்களும்

மற்ற கடன் வகைகளுடன் ஒப்பிடும்போது, தங்கக் கடன்களுக்கு விண்ணப்பிக்கும் முறை எளிமையானது. குறைவான ஆவணங்கள் மற்றும் வருமான சரிபார்ப்பே போதுமானது. இதனால், குறிப்பாக நிதி நெருக்கடியில் இருக்கும் குடும்பங்களுக்கும் சிறு வணிகங்களுக்கும் இது ஒரு சிறந்த தேர்வாக உள்ளது. பாதுகாப்பான கடன் விருப்பங்களைத் தேர்ந்தெடுக்கும் போக்கு அதிகரித்து வருகிறது. தங்கக் கடன்கள், பாதுகாப்பற்ற கடன்களுக்கு ஒரு நடைமுறைக்கு உகந்த மற்றும் வெளிப்படையான மாற்றாக பார்க்கப்படுகிறது. கிராமப்புறங்களைத் தாண்டி, நகரங்களில் உள்ள தொழில் வல்லுநர்கள் மற்றும் சிறு வணிக உரிமையாளர்கள் விரிவாக்கம், சரக்குகள் அல்லது செயல்பாட்டு மூலதனத்திற்காக நிதி தேவைப்படும்போது இக்கடன்களுக்கான தேவை விரிவடைந்து வருகிறது.

பரந்த கடன் போக்குகள் மற்றும் கடன் சந்தை இயக்கவியல்

இந்த தங்கக் கடன் எழுச்சி, இந்தியாவின் சில்லறை கடன் சந்தையின் பரந்த விரிவாக்கத்தின் ஒரு பகுதியாகும். இது மார்ச் 2026 இல் 16.6% அதிகரித்து ₹170.2 லட்சம் கோடி எட்டியது. நுகர்வோர் கடன்கள் 15.3% உயர்ந்தன. அதேசமயம், கிரெடிட் கார்டு நிலுவைகள் தேக்கமடைந்தன. இது நுகர்வோர் பாதுகாப்பான கடன்களை நோக்கி மாறுவதைக் காட்டுகிறது. தங்கக் கடன்களின் வலுவான செயல்திறன் ஒட்டுமொத்த கடன் சந்தையின் முன்னேற்றத்திற்கு பங்களித்துள்ளது. தற்போது இது நாட்டின் இரண்டாவது பெரிய சில்லறை கடன் புத்தகமாக உள்ளது.

எழும் கவலைகள்: தாமதக் கட்டணமும், அதிக கடன்சுமையும்

வலுவான வளர்ச்சி இருந்தபோதிலும், சில கவலைகள் எழத் தொடங்கியுள்ளன. குறிப்பாக, ₹2.5 லட்சத்திற்கு மேல் கடன் வாங்கியவர்கள் அல்லது பல தங்கக் கடன்களை வைத்திருப்பவர்களிடையே தாமதக் கட்டண விகிதங்கள் (delinquency rates) அதிகரித்துள்ளன. TransUnion CIBIL தரவுகளின்படி, ₹2.5 லட்சத்திற்கு மேல் கடன் உள்ளவர்கள் 1.5% தாமதக் கட்டண விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளனர். இது ஒட்டுமொத்த கடன் பிரிவின் சராசரியான 1.1% ஐ விட அதிகம். ஐந்து அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட தங்கக் கடன்களை வைத்திருப்பவர்கள் 1.9% என்ற அதிக தாமதக் கட்டண விகிதத்தைக் காட்டுகின்றனர். இது சில நெருக்கடியில் உள்ள கடன் வாங்குபவர்களுக்கு இக்கடன்கள் ஒரு கடைசி முயற்சியாக இருப்பதைக் குறிக்கிறது. கடன் வழங்குநர்கள், குறிப்பாக தங்கத்தின் விலையில் திடீர் வீழ்ச்சியின் சாத்தியமான தாக்கங்களைக் கண்காணிக்கின்றனர்.

போட்டி நிலவரம் மற்றும் ஒழுங்குமுறை சூழல்

புதிய போட்டியாளர்கள் மற்றும் நடுத்தர NBFC-களிடமிருந்து தங்கக் கடன் துறையில் போட்டி அதிகரித்து வருகிறது. வங்கிகள், குறிப்பாக பொதுத்துறை வங்கிகள், ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றன. இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI), தங்கக் கடன் துறையை முறைப்படுத்தவும் நுகர்வோர் நம்பிக்கையை அதிகரிக்கவும், tiered Loan-to-Value (LTV) விகிதங்கள் மற்றும் மதிப்பீடு மற்றும் ஏல விதிகள் குறித்த மேம்பட்ட வெளிப்படைத்தன்மை உள்ளிட்ட புதிய வழிகாட்டுதல்களை அறிமுகப்படுத்தியுள்ளது. டிஜிட்டல் தளங்கள் மற்றும் NBFC-களும் அணுகலை மேம்படுத்தி, செயல்முறைகளை எளிதாக்கியுள்ளன.

எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்

ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட தங்கக் கடன் சந்தை, எதிர்பார்த்ததை விட முன்னதாகவே FY26 இல் ₹15 லட்சம் கோடி எட்டும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மேலும் வளர்ச்சி தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. தங்கத்தின் உயர்ந்த விலைகள், பாதுகாப்பற்ற கடன் விதிமுறைகள் இறுக்கமடைவதால் பாதுகாப்பான கடன்களை நோக்கிய மாற்றம், மற்றும் இந்திய வீடுகளில் கணிசமான தங்க கையிருப்பு ஆகியவை இந்த வேகத்தைத் தக்கவைக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இருப்பினும், அதிக கடன் சுமை கொண்ட கடன் வாங்குபவர்களிடையே தாமதக் கட்டண விகிதங்கள் அதிகரிப்பது, நீண்ட கால ஸ்திரத்தன்மையை உறுதிப்படுத்த கடன் வழங்குநர்கள் மற்றும் ஒழுங்குமுறை ஆணையங்களால் தொடர்ச்சியான கண்காணிப்பு தேவைப்படுகிறது.