Whalesbook
பாதுகாப்பான கடன்களை நோக்கி நகரும் வங்கிகள்!
இந்திய வங்கித் துறையில் ஒரு பெரிய மாற்றம் நிகழ்ந்து வருகிறது. பாதுகாப்பற்ற கடன்களில் (unsecured lending) ஏற்பட்ட பிரச்சனைகள் மற்றும் சொத்துத் தரத்தில் (asset quality) ஏற்பட்ட சரிவுகளுக்குப் பிறகு, வங்கிகள் தங்க நகைகளை அடமானம் வைத்து வழங்கும் பாதுகாப்பான கடன்பக்கம் (collateralized loans) பெருமளவில் திரும்பி வருகின்றன. கடந்த நிதியாண்டில் தனிநபர் கடன்கள், மைக்ரோ ஃபைனான்ஸ் போன்ற பாதுகாப்பற்ற பிரிவுகளில் ஏற்பட்ட சிக்கல்கள் காரணமாக, வங்கிகள் தங்கள் கடன் வழங்கும் உத்திகளை மாற்றியமைத்துள்ளன.
இதன் முக்கிய பயனாளியாக தங்கக் கடன்கள் மாறியுள்ளன. டிசம்பர் 2025ல் மட்டும், தங்கக் கடன்களின் நிலுவைத் தொகை ஆண்டுக்கு ஆண்டு 127.6% உயர்ந்து, மொத்தம் ₹3.82 லட்சம் கோடியை எட்டியுள்ளது. இதே காலகட்டத்தில், வங்கிகளின் ஒட்டுமொத்த கடன் வளர்ச்சி 14.4% ஆக இருந்தது. இதைவிட பல மடங்கு அதிகமாக இந்தத் துறையில் வளர்ச்சி கண்டுள்ளது.
மேலும், பிப்ரவரி 3, 2026 நிலவரப்படி, தங்கத்தின் விலையும் கடந்த ஒரு வருடத்தில் சுமார் 80% உயர்ந்திருப்பது, கடன் வழங்குபவர்களுக்கு சாதகமாக அமைந்துள்ளது. இது தங்கத்தின் மதிப்பையும், அதன் மூலம் வழங்கக்கூடிய கடன் தொகையையும் கணிசமாக அதிகரித்துள்ளது. வங்கிகள் இந்த தங்கக் கடன் சந்தையில் தங்கள் பங்கை **2020ல் 30.6%**ல் இருந்து தற்போது 50% ஆக உயர்த்தியுள்ளன. NBFC-களின் பங்கு குறைந்துள்ளது.
RBI-ன் நம்பிக்கை: LTV விகிதங்களே காரணம்?
ரிசர்வ் வங்கி (RBI) அதிகாரிகள், கவர்னர் சஞ்சய் மல்ஹோத்ரா மற்றும் துணை கவர்னர் சுவாமிநாதன் ஜே. ஆகியோர், இந்த அதிரடி தங்கக் கடன் வளர்ச்சியைப் பற்றி கவலைப்படத் தேவையில்லை என்று பொதுவெளியில் நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளனர். அவர்களின் கருத்துப்படி, இது "எதிர்பார்க்கப்பட்ட வளர்ச்சிதான்". இந்த நம்பிக்கைக்கு இரண்டு முக்கிய காரணங்கள் உள்ளன: வங்கிகளின் ஒட்டுமொத்த கடன் தர ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் மிகக் குறைந்த Loan-to-Value (LTV) விகிதங்கள். தற்போது, ஒட்டுமொத்த அமைப்பு ரீதியான LTV விகிதங்கள் **70%**க்குக் கீழேயே பராமரிக்கப்படுவதாகவும், அனுமதிக்கப்பட்ட அதிகபட்ச 85% வரம்பிற்குள் இருப்பதாகவும் கூறப்படுகிறது. சிறிய கடன் தொகைகளுக்கு ₹2.5 லட்சம் வரை அதிக LTV அனுமதிக்கப்பட்டாலும், பெரிய கடன்களுக்குக் கட்டுப்பாடு உள்ளது. இது தங்கத்தின் விலை குறைந்தாலும், கடனை மீட்கப் போதுமான பாதுகாப்பை அளிக்கும் என RBI கருதுகிறது.
தங்க விலை வீழ்ச்சியின் ரிஸ்க்?
இருப்பினும், இந்த வளர்ச்சி தங்கத்தின் விலை உயர்வுடன் நேரடியாக இணைந்திருப்பதால், ஒரு பெரிய சந்தை ஏற்ற இறக்கம் (volatility) ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது. உலகப் பொருளாதாரம், புவிசார் அரசியல் நிகழ்வுகள் மற்றும் நாணய மதிப்பின் மாற்றங்கள் தங்கத்தின் விலையைப் பாதிக்கலாம். தங்கத்தின் விலையில் திடீர் சரிவு ஏற்பட்டால், தற்போதைய LTV பஃபர்கள் (buffers) போதுமானதாக இருக்குமா என்ற கேள்வி எழுகிறது. குறிப்பாக, கடன் வாங்கியவர்கள் பொருளாதார ரீதியாகச் சிரமப்படும் காலத்தில் இது பெரிய பிரச்சனையாக மாறலாம்.
பாதுகாப்பற்ற கடன்களின் பாடங்கள்
பாதுகாப்பற்ற சில்லறை கடன்களில் (unsecured retail portfolios) ஏற்பட்ட முந்தைய பிரச்சனைகளில் இருந்து கற்றுக்கொண்ட பாடங்களே, வங்கிகளை இப்போது பாதுகாப்பான கடன்பக்கம் திருப்பியுள்ளது. RBI-ன் Financial Stability Report-ன் படி, தனியார் வங்கிகளில் பாதுகாப்பற்ற சில்லறை கடன்களில்தான் அதிக NPA-க்கள் (Non-Performing Assets) மற்றும் கடன்கள் ரத்து செய்யப்படுவது (write-offs) அதிகமாக உள்ளது. இந்த கடந்த கால அனுபவங்கள், பாதுகாப்பற்ற கடன்களில் அதிகப்படியான நம்பிக்கை வைப்பதில் உள்ள அபாயங்களை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகின்றன.
தற்போதைய சூழலில் தங்கக் கடன்களுக்கான வாய்ப்புகள் வலுவாகத் தோன்றினாலும், தங்கத்தின் விலை குறித்த தொடர்ச்சியான கணிப்புகள் மற்றும் கடன் வாங்குபவர்களின் திருப்பிச் செலுத்தும் திறன் ஆகியவற்றைக் கண்காணிப்பது அவசியம். பாதுகாப்பற்ற கடன்களில் சில முன்னேற்றங்கள் காணப்பட்டாலும், கடன் வழங்கும் செயல்பாட்டில் உள்ள சில புவியியல் ரீதியான செறிவு மற்றும் பாதுகாப்பற்ற கடன்களின் தொடர்ச்சியான விரிவாக்கம் ஆகியவை இந்திய நிதி அமைப்பிற்குத் தொடர்ச்சியான கவனிக்க வேண்டிய அம்சங்களாக உள்ளன. எனவே, தங்கக் கடன் துறையின் நீண்டகால ஸ்திரத்தன்மை, தங்கத்தின் விலை நகர்வுகளை மட்டுமல்லாமல், கடன் வாங்குபவர்களின் பொருளாதார ஆரோக்கியத்தையும் பொறுத்தது.