இந்தியாவின் தங்கக்கடன் சந்தை தற்போது மிக வேகமாக வளர்ந்து வருகிறது. தங்கம் விலை உயர்வால் கடன்கள் **84%** அதிகரித்துள்ள நிலையில், **0.2%** என்ற குறைவான NPA கணக்குகள் பின்னணியில் உள்ள கடன் சுமையை மறைக்கிறதா என்ற அச்சம் எழுந்துள்ளது.
இந்தியாவின் தங்கக்கடன் (Gold Loan) துறை ஒரு பெரிய மாற்றத்தைச் சந்தித்து வருகிறது. முன்னதாக Muthoot Finance மற்றும் Manappuram Finance போன்ற நிறுவனங்கள் மட்டுமே ஆதிக்கம் செலுத்திய இந்தத் துறையில், இப்போது பெரிய அளவிலான NBFC நிறுவனங்கள் களமிறங்கியுள்ளன. மற்ற துறைகளில் உள்ள அதிக ரிஸ்க் நிறைந்த கடன்களைக் காட்டிலும், தங்கம் அடமானக் கடன்கள் பாதுகாப்பானது என்பதால் பல நிறுவனங்கள் இதில் அதிக கவனம் செலுத்துகின்றன.
தங்கம் விலை உயர்வே முக்கிய காரணம்
இந்த வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம் தங்கத்தின் விலை உயர்வுதான். 2024-ன் பாதியில் ₹69,000 ஆக இருந்த 10 கிராம் தங்கம், சமீபத்தில் ₹1.6 லட்சம் வரை உயர்ந்து, தற்போது ₹1.54 லட்சம் என்ற அளவில் உள்ளது. இதனால் வாடிக்கையாளர்கள் கூடுதல் தங்கம் அடமானம் வைக்காமலேயே அதிக கடன் பெறும் வாய்ப்பு கிடைத்துள்ளது. கடனளிக்கும் நிறுவனங்களுக்கும் இது பாதுகாப்பானதாகத் தெரிகிறது.
மறைந்திருக்கும் NPA சிக்கல்
இந்தத் துறையின் வாராக்கடன் (NPA) விகிதம் வெறும் 0.2% என்று கூறப்பட்டாலும், இதில் சில சிக்கல்கள் உள்ளன. கடன் போர்ட்ஃபோலியோ வேகமாக அதிகரிப்பதால், வாராக்கடன் சதவீதம் குறைவாகத் தெரிகிறது. ஆனால், பல வாடிக்கையாளர்கள் 3 மாதங்களுக்கும் குறைவான காலத்திற்கு அடிக்கடி அடமானம் வைத்துப் பணத்தை எடுக்கும் 'ரோலிங்' (Rolling) முறையைப் பயன்படுத்துகிறார்கள். கிட்டத்தட்ட 50% கடன்கள் இந்த குறுகிய காலத் தேவைகளுக்காகவே வாங்கப்படுகின்றன.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியது என்ன?
தங்கக்கடன் துறையின் லாபம் கடந்த காலங்களில் தங்கம் விலை உயர்வால் மட்டுமே நிமிர்ந்து நின்றது. ஒருவேளை தங்கம் விலை குறையத் தொடங்கினால், கடன்-மதிப்பு விகிதம் (LTV) அதிகரித்து, நிறுவனங்களுக்கு ரிஸ்க் கூடும். வெறும் தங்கத்தை மட்டும் நம்பியிருக்காமல், வாடிக்கையாளர்களின் கடன் திருப்பிச் செலுத்தும் திறனை நிறுவனங்கள் எப்படி அணுகுகின்றன என்பதை அடுத்தடுத்த காலாண்டுகளில் கவனிக்க வேண்டியது அவசியம்.