இந்திய தங்கக் கடன் சந்தை: ராக்கெட் வேகம்! ஆனால் மறைந்திருக்கும் ஆபத்துக்கள் என்ன?

தங்கக் கடன் சந்தையில் பெரும் புரட்சி!

இந்தியாவின் தங்கக் கடன் சந்தை தற்போது ஒரு மிகப்பெரிய மாற்றத்தை சந்தித்து வருகிறது. தங்கத்தின் விலை உயர்வு மற்றும் பாதுகாப்பற்ற கடன்களுக்கு பதிலாக பாதுகாப்பான கடன்களை மக்கள் அதிகம் தேர்ந்தெடுப்பதால், தங்கக் கடன் சந்தையில் வரலாறு காணாத வளர்ச்சி ஏற்பட்டுள்ளது. டிசம்பர் 2025 காலாண்டில், கடன் வழங்கப்பட்ட மதிப்பில் 108% வளர்ச்சியும், கடன் அளவுகளில் 45% வளர்ச்சியும் எட்டப்பட்டுள்ளது. இந்த வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம், தங்கத்தின் மதிப்பு உயர்ந்துள்ளதுதான், அதிக எண்ணிக்கையிலான கடன் வாங்குபவர்கள் அல்ல.

வீடுகளுக்கான கடன்களுக்கு அடுத்தபடியாக, இந்தியாவில் தங்கக் கடன்கள் தற்போது சில்லறை கடன் பிரிவில் இரண்டாமிடத்தை பிடித்துள்ளது. இது மொத்த சில்லறை கடன் மதிப்பில் சுமார் 36% ஆகவும், அதன் அளவில் 39% ஆகவும் உள்ளது. ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட தங்கக் கடன் சந்தையின் மதிப்பு 2023-24 நிதியாண்டில் சுமார் ₹7.1 லட்சம் கோடி ஆக இருந்தது, இது 2027 மார்ச் மாதத்திற்குள் ₹15 லட்சம் கோடி ஆக உயரும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. ஆண்டுக்கு சராசரியாக 25% வளர்ச்சி எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. குறிப்பாக, பொதுத்துறை வங்கிகள் இந்த சந்தையில் தங்கள் பங்களிப்பை கணிசமாக உயர்த்தி, 2020 இல் 30.6% ஆக இருந்தது தற்போது 49.7% ஆக அதிகரித்துள்ளது.

ஏன் தேவை அதிகரித்துள்ளது? குறைந்த வட்டி, எளிதான அணுகல்!

தங்கக் கடன் தேவை திடீரென உயரக் காரணம், நாட்டின் பொருளாதார சூழல்தான். அதிகரித்து வரும் வாழ்க்கைச் செலவுகள் மற்றும் நிச்சயமற்ற தன்மை காரணமாக, பல குடும்பங்களும் சிறு வணிகங்களும் தங்கள் தங்கத்தை விரைவான பணத்திற்காக பயன்படுத்துகின்றன. தனிநபர் கடன்களை விட இது ஒரு நிலையான மற்றும் எளிதாக அணுகக்கூடிய கடன் விருப்பமாக பார்க்கப்படுகிறது. குறிப்பாக, பாரம்பரிய கடன் வசதிகள் குறைவாக உள்ள கிராமப்புற மற்றும் அரை-நகர்ப்புறங்களில் இது அதிகம்.

தனிநபர் கடன்களுக்கு பொதுவாக 10% முதல் 24% வரை வட்டி விகிதம் இருக்கும் நிலையில், தங்கக் கடன்களுக்கு வெறும் 7% முதல் 15% வரை மட்டுமே வட்டி வசூலிக்கப்படுகிறது. மேலும், மிகக் குறைந்த ஆவண வேலைகள் மற்றும் விரைவான கடன் வழங்குதல் போன்றவையும் இதன் முக்கிய நன்மைகள்.

மறைந்திருக்கும் ஆபத்துக்கள்: விலை ஏற்ற இறக்கங்கள், எதிர்பாராத கட்டணங்கள்!

இந்த பிரம்மாண்டமான வளர்ச்சிக்கு பின்னால் பல ஆபத்துக்களும் மறைந்துள்ளன. தங்கத்தின் விலை ஏற்ற இறக்கங்களைச் சார்ந்துள்ளதால், இந்த சந்தை மிகவும் பாதிக்கப்படக்கூடியது. தங்கத்தின் விலை திடீரென குறைந்தால், கடன் வாங்கியவர்கள் கூடுதல் தொகையை செலுத்த வேண்டியிருக்கும் அல்லது அவர்களின் தங்கம் ஏலம் விடப்படலாம். இந்திய குடும்பங்களுக்கு, தங்க நகைகள் வெறும் பணம் மட்டுமல்ல, உணர்வுபூர்வமான மதிப்பையும் கொண்டவை. எனவே, அதன் ஏலம் நிதி இழப்பை விட மிகப்பெரிய மன உளைச்சலை ஏற்படுத்தும்.

மேலும், விளம்பரப்படுத்தப்படும் வட்டி விகிதங்களுடன், ப்ராசஸிங் கட்டணங்கள், மதிப்பீட்டு கட்டணங்கள் மற்றும் மறைக்கப்பட்ட கணக்கீட்டு முறைகள் காரணமாக மொத்த செலவு அதிகமாக இருக்கலாம்.

புதிய விதிமுறைகள் மற்றும் எதிர்கால பார்வை

ரிசர்வ் வங்கியின் புதிய விதிமுறைகள் ஏப்ரல் 1, 2026 முதல் அமலுக்கு வருகின்றன. கடன்-மதிப்பு (LTV) விகிதங்கள் கடன் தொகையைப் பொறுத்து 85% வரை அனுமதிக்கப்படும். பெரிய கடன்களுக்கு (₹5 லட்சத்திற்கு மேல்) 75% LTV மட்டுமே.

மேலும், கடன் திருப்பிச் செலுத்தும் காலக்கெடுவும் அதிகரிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த மாற்றங்கள் கடன் அணுகலை எளிதாக்குவதோடு, சிறிய கடன் வாங்குபவர்களைப் பாதுகாக்கவும், பெரிய தொகைகளில் ரிஸ்கை நிர்வகிக்கவும் உதவும்.

புதிய விதிமுறைகள் சில தாமதங்களைக் கோரியிருந்தாலும், சந்தை தொடர்ந்து வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இருப்பினும், இதன் வளர்ச்சி தங்கத்தின் விலை நகர்வுகளைச் சார்ந்து இருக்கும். கடன் வாங்குபவர்கள், தங்கத்தின் மதிப்பில் ஒரு பகுதியை மட்டுமே (சுமார் 50-60% LTV) கடனாகப் பெறுவது மற்றும் குறுகிய கால கடன் திட்டங்களைத் தேர்ந்தெடுப்பது போன்ற பாதுகாப்பு உத்திகளைக் கடைப்பிடிப்பது அவசியம்.