இந்திய நிதி ஆலோசகர்கள்: நகரங்களில் குவிந்து, லட்சக்கணக்கானோர் தவிக்கின்றனர்!

நகரங்களில் மட்டும் ஆலோசகர்கள் குவிப்பு: லட்சக்கணக்கானோர் பாதிப்பு

இந்தியாவின் நிதி ஆலோசனை சேவைகள் (Financial Advisory Services) ஒரு பெரிய சமநிலையற்ற தன்மையை எதிர்கொள்கிறது. பெரும்பாலான அங்கீகரிக்கப்பட்ட நிதி ஆலோசகர்கள் முக்கிய நகரங்களில் மட்டுமே குவிந்துள்ளனர். இதனால், ஏராளமான மக்கள் தொழில்முறை உதவியின்றி உள்ளனர். இந்திய முதலீட்டாளர்களின் எண்ணிக்கை அதிகரிக்கும்போது, அணுகக்கூடிய, அங்கீகரிக்கப்பட்ட ஆலோசனைகளின் இந்த பற்றாக்குறை, நிதி அறிவு இடைவெளியை மோசமாக்கி, ஆபத்தான, அங்கீகரிக்கப்படாத நிதி குறிப்புகளுக்கு வழிவகுக்கும்.

முக்கிய நகரங்களில் பெரும்பான்மையான ஆலோசகர்கள்

இந்தியாவில் உள்ள அங்கீகரிக்கப்பட்ட நிதி ஆலோசகர்களில் பெரும்பான்மையானோர் நாட்டின் ஐந்து பெரிய நகரங்களில் இருந்து செயல்படுவதாக அதிகாரப்பூர்வ தரவுகள் காட்டுகின்றன. செபி (SEBI) தகவல்களின்படி, இந்தியாவில் பதிவுசெய்யப்பட்ட 995 ஆலோசகர்களில் 563 பேர் மும்பை, பெங்களூரு, டெல்லி, சென்னை மற்றும் கொல்கத்தா ஆகிய நகரங்களில் உள்ளனர். அதாவது, இந்தியாவின் மற்ற பகுதிகளுக்கு வெறும் 432 ஆலோசகர்கள் மட்டுமே உள்ளனர். இந்த சீரற்ற பரவல் காரணமாக, பலர் தொழில்முறை நிதி வழிகாட்டுதலை எளிதாக அணுக முடியவில்லை, இது நிதி சமத்துவமின்மையை அதிகரிக்கிறது. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் சொத்துக்களிலும் இதே போக்கு காணப்படுகிறது; முதல் 30 நகரங்களுக்கு வெளியே இருந்து வெறும் 19 சதவீதம் மட்டுமே வருகிறது. டெமேட் கணக்குகளில் (Demat Accounts) சமீபத்திய அதிகரிப்பால் காட்டப்படும் இந்திய முதலீட்டாளர்களின் எண்ணிக்கை தொடர்ந்து உயர்ந்து வருவதால், இந்த செறிவு ஒரு வளர்ந்து வரும் கவலையாக உள்ளது.

அங்கீகாரம் இல்லாத ஆலோசனைகள் மற்றும் அணுகல் தடைகள்

செபி தலைவர் துஹின் காந்த பாண்டே, 2021 முதல் பதிவுசெய்யப்பட்ட நிதி ஆலோசகர்களின் எண்ணிக்கை குறைந்து வருவதாக கவலை தெரிவித்துள்ளார். 'ஃபிளூயன்சர்கள்' (Finfluencers) போன்ற அங்கீகாரம் இல்லாத நபர்கள் இந்த இடைவெளியை நிரப்பக்கூடும் என்றும், அவர்கள் கருத்துக்களை உண்மைகள் போலவும், யூகங்களை உத்திகள் போலவும் வழங்கக்கூடும் என்றும் அவர் எச்சரித்துள்ளார். இது முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பையும், உண்மையான நிதி அறிவையும் பாதிக்கிறது, குறிப்பாக அங்கீகரிக்கப்பட்ட ஆலோசனைகள் குறைவாக உள்ள பகுதிகளில். நிதி கல்வியறிவு குறைவாக இருப்பதும், பாரம்பரிய சேமிப்புக்கு முன்னுரிமை அளிப்பதும், தகுதிவாய்ந்த ஆலோசகர்கள் இல்லாததும் சிறு நகரங்களில் நிதி உள்ளடக்கத்தை (Financial Inclusion) கடினமாக்குகிறது. பல ஆலோசகர்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு பதிலாக தயாரிப்பு உருவாக்குபவர்களால் (Product Makers) பணம் பெறுகிறார்கள், இது நலன் முரண்பாடுகளை (Conflicts of Interest) வலுப்படுத்துகிறது மற்றும் கட்டண அடிப்படையிலான (Fee-based) ஆலோசனைக்கு மாறுவதை கடினமாக்குகிறது. பெரிய நகரங்களில் உள்ள நிபுணர்கள் கட்டண அடிப்படையிலான சேவைகளுக்கு அதிக தயக்கம் காட்டுகிறார்கள் என்று ஆலோசகர்கள் கூறுகின்றனர், ஆனால் நாடு தழுவிய மனப்பான்மை மாற்றம் தேவை.

இணக்கச் சிக்கல்களுக்கு மத்தியில் செபி விதிகளை மறுஆய்வு செய்கிறது

கொச்சியில் உள்ள மேக்ஸி ஜோஸ் (Maxie Jose) போன்ற நிதி ஆலோசகர்களுக்கு, இணக்க விதிகள் (Compliance Rules) ஒரு பெரிய தடையாக உள்ளன, குறிப்பாக சிறிய வணிகங்களுக்கு. கட்டாய இணையதள தணிக்கை (Website Audits) போன்ற செலவுகள், குறைவான வாடிக்கையாளர்களைக் கொண்ட ஆலோசகர்களுக்கு மிகவும் விலை உயர்ந்ததாக இருக்கலாம். செபி, 150 வாடிக்கையாளர்கள் வரை ₹1 லட்சம் முதல் 1,000 க்கும் மேற்பட்ட வாடிக்கையாளர்களுக்கு ₹10 லட்சம் வரை படிநிலை வைப்பு விதிகளை (Tiered Deposit Rules) கொண்டுள்ளது. இருப்பினும், சில நிலையான இணக்கச் செலவுகள் நிறுவனங்கள் வளர கடினமாக உள்ளது. இதற்கு பதிலடியாக, செபி தனது விதிகளை மறுஆய்வு செய்கிறது. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் விநியோகஸ்தர்கள் (MFDs) மற்றும் முதலீட்டு ஆலோசகர்களின் (IAs) கடமைகளை முறைப்படுத்த ஒரு பணிக்குழு (Working Group) ஆய்வு செய்து வருகிறது. செபி அனைத்து நிதி நிபுணர்களுக்கும் ஒரு பொதுவான விளம்பரக் குறியீட்டை (Advertising Code) உருவாக்கவும், ஒழுங்குமுறை ஆலோசனைகளுக்கு ஒரு தளத்தை அமைக்கவும் திட்டமிட்டுள்ளது, இது இணக்கத் தேவைகளை எளிதாக்குவதையும், தெளிவான வழிகாட்டுதல்களை வழங்குவதையும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.

முக்கிய ஆபத்துக்கள் அப்படியே நீடிக்கின்றன

விதிகளை தெளிவுபடுத்த செபி முயற்சித்தாலும், ஆலோசகர்களின் பற்றாக்குறை மற்றும் நகர மையப்படுத்தல் ஆகியவை முக்கிய பிரச்சனைகளாகவே உள்ளன. பதிவுசெய்யப்பட்ட ஆலோசகர்களின் எண்ணிக்கை குறைவது, தற்போதைய விதிகள் மற்றும் வணிக அமைப்புகளில் உள்ள சிக்கல்களைக் குறிக்கலாம், இது குறிப்பாக சிறிய நிறுவனங்களை பாதிக்கிறது. இந்தியாவின் நிதித் துறையில் பொதுவாக காணப்படும் கமிஷன் அடிப்படையிலான ஊதியம் (Commission-based pay), வாடிக்கையாளர்களுக்கு முன்னுரிமை அளிக்கும் கட்டண அடிப்படையிலான ஆலோசனைக்கு மாறுவதைத் தொடர்ந்து தடுக்கும், ஏனெனில் இது நலன் முரண்பாடுகளை (Conflicts of Interest) உயிர்ப்புடன் வைத்திருக்கிறது. இணையத்தில் அங்கீகரிக்கப்படாத 'ஃபிளூயன்சர்களின்' பரவலான பயன்பாடு, பெரும்பாலும் குறைந்த மேற்பார்வையுடன், முறைப்படுத்தப்பட்ட ஆபத்தை (Systemic Risk) அதிகரிக்கிறது. செபி கவலை கொண்டுள்ளது மற்றும் கடுமையான விதிகளைப் பார்க்கிறது, ஆனால் அவர்களின் பெரிய எண்ணிக்கையும் பரந்த ரீச்சும் காரணமாக இந்த செல்வாக்கு செலுத்துபவர்களைக் கட்டுப்படுத்துவது கடினம். இந்த நிலைமை இரண்டு நிலை நிதி ஆலோசனைகளுக்கு வழிவகுக்கும்: ஒன்று, ஒழுங்குபடுத்தப்பட்டது மற்றும் நகரவாசிகள் அணுகக்கூடியது, மற்றொன்று, சிறிய நகரங்கள் மற்றும் கிராமப்புறங்களில் உள்ள மக்களுக்கு நம்பகத்தன்மையற்ற, சாத்தியமான தீங்கு விளைவிக்கும் அமைப்பு.