இந்திய கடன் சந்தையில் தலைமுறை மாற்றம்: லட்சுமி கடாட்சம் யாருக்கு?

இந்தியாவில் கடன் வாங்கும் பழக்கம் தலைமுறைக்கு ஏற்ப மாறி வருகிறது. மில்லினியல்கள் பெரிய இலக்குகளை நோக்கி கடன் வாங்குகின்றனர், ஜென் Z இளமையிலேயே கடன் பெறுகின்றனர், மூத்த குடிமக்கள் தங்கள் சொத்துக்களைப் பயன்படுத்துகின்றனர். இந்த மாற்றம் வங்கிகள் மற்றும் NBFC-களின் வளர்ச்சி மற்றும் ரிஸ்க் மேலாண்மையை பாதிக்கிறது.

என்ன நடக்கிறது?

இந்தியாவில் கடன் வாங்கும் சந்தையில், வெவ்வேறு வயதுடைய வாடிக்கையாளர்களின் பழக்கவழக்கங்களில் குறிப்பிடத்தக்க மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது. மில்லினியல்ஸ் (Millennials), அதாவது தற்போது 20களின் பிற்பகுதியிலிருந்து 40களின் முற்பகுதி வரை உள்ளவர்கள், வீடு மற்றும் வாகனக் கடன்கள் போன்ற பெரிய கடன் தேவைகளுக்கு முக்கிய காரணமாக இருக்கிறார்கள். அதே சமயம், ஜென் Z (Gen Z) எனப்படும் இளைய தலைமுறையினர், முந்தைய தலைமுறையினரை விட மிக முன்பாகவே தனிநபர் கடன் (Personal Loans) மற்றும் கிரெடிட் கார்டுகள் (Credit Cards) மூலம் முறையான கடன் சந்தையில் நுழைகின்றனர். மூத்த குடிமக்கள், தங்கள் நீண்ட கால முதலீடுகளை விற்காமல், தங்கம் அல்லது மியூச்சுவல் ஃபண்ட் போன்ற சொத்துக்களைப் பயன்படுத்தி உடனடி பணப்புழக்கத்தை (Liquidity) பெறுகின்றனர்.

மில்லினியல்களின் வாங்கும் சக்தி

சில்லறை கடன் வளர்ச்சியின் முக்கிய இயந்திரமாக மில்லினியல்கள் உள்ளனர். இந்த தலைமுறையினர் வீடு மற்றும் வாகனங்கள் வாங்குவது போன்ற வாழ்க்கையின் முக்கிய இலக்குகளை அடைய EMI-களை ஒரு முக்கிய கருவியாகப் பயன்படுத்துகின்றனர். நகர்ப்புற சொத்துக்களின் அதிக விலை காரணமாக, இவர்களுக்கு வீட்டுக் கடன் போன்ற அடமானக் கடன்கள் அவசியமாகிறது. பல EMI-களை நிர்வகிக்கும் இந்த தலைமுறையின் கடன் வாங்கும் முறை, வருமான ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் நகரமயமாக்கல் போக்குகளுடன் நேரடியாக இணைக்கப்பட்டுள்ளது. கடன் வழங்குபவர்களுக்கு, இவர்கள் அதிக எண்ணிக்கையில் கடன் எடுத்தாலும், கடன்-வருமான விகிதங்களை (Debt-to-Income Ratios) தொடர்ந்து கண்காணிக்க வேண்டும்.

ஜென் Z மற்றும் ஆரம்பகால கடன் அணுகல்

ஜென் Z தலைமுறையினர் ஒரு வித்தியாசமான மனநிலையுடன் கடன் சந்தையில் நுழைகிறார்கள். பெரிய சொத்துக்களைச் சேர்ப்பதற்காக காத்திருக்காமல், இந்த தலைமுறையினர் சிறிய தனிநபர் கடன்கள் மற்றும் கிரெடிட் கார்டுகளைப் பயன்படுத்தி ஆரம்பத்திலிருந்தே ஒரு கடன் அடையாளத்தை (Credit Footprint) உருவாக்குகின்றனர். இந்தக் கடன்கள் சிறியதாக இருந்தாலும், வங்கிகள் மற்றும் NBFC-களுக்கு (Non-Banking Financial Companies) நீண்ட கால வாடிக்கையாளர் உறவுகளை உருவாக்க இவை உதவுகின்றன. ஆரம்பகட்ட தரவுகளின்படி, இவர்கள் ஒழுக்கமான திருப்பிச் செலுத்தும் முறைகளைக் காட்டுகின்றனர். ஆனால், நீண்ட கால கடன் வரலாறு இல்லாதது, பொருளாதார மந்தநிலையின் போது இவர்கள் எப்படி செயல்படுவார்கள் என்பதை கணிப்பதில் கடன் வழங்குபவர்களுக்கு ஒரு புதிய சவாலாக உள்ளது.

பாதுகாக்கப்பட்ட மற்றும் பாதுகாப்பற்ற கடன்

இந்தியாவில் உள்ள பழைய தலைமுறையினர் மிகவும் பழமைவாத அணுகுமுறையைக் கொண்டுள்ளனர். இவர்கள் பெரும்பாலும் தங்கம், சொத்து அல்லது நிதி கருவிகளால் ஆதரிக்கப்படும் பாதுகாக்கப்பட்ட கடன்களை (Secured Credit) விரும்புகிறார்கள். இந்த உத்தி இரண்டு நோக்கங்களுக்காக உதவுகிறது: உடனடி பணப்புழக்கத்தை வழங்குகிறது மற்றும் கடன் வாங்குபவர் தங்கள் நீண்ட கால முதலீடுகளின் உரிமையை வைத்திருக்க அனுமதிக்கிறது. முதலீட்டாளரின் பார்வையில், பாதுகாக்கப்பட்ட கடன் பொதுவாக வங்கிகள் மற்றும் NBFC-களுக்கு பாதுகாப்பானதாகக் கருதப்படுகிறது. ஏனெனில், கடன் வாங்குபவர் தவணை தவறினால் ஏற்படும் இழப்புக்கான நிகழ்தகவைக் குறைக்கிறது.

ஒழுங்குமுறை சூழல் மற்றும் அமைப்பு சார்ந்த ரிஸ்க்

முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய முக்கியமான விஷயம் என்னவென்றால், இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) தனிநபர் கடன்கள் மற்றும் கிரெடிட் கார்டு கடன்கள் உட்பட, பாதுகாப்பற்ற சில்லறை கடன்களின் (Unsecured Retail Lending) அதிகரிப்பை நெருக்கமாகக் கண்காணித்து வருகிறது. இளைய தலைமுறையினரின் தேவை வங்கிகளுக்கு வருவாய் வளர்ச்சியை அளித்தாலும், இது அமைப்பு சார்ந்த ரிஸ்க்கையும் (Systemic Risk) அறிமுகப்படுத்துகிறது. பாதுகாப்பற்ற கடன்களுக்கான ரிஸ்க் வெயிட்டேஜ்களை (Risk Weights) ரிசர்வ் வங்கி உயர்த்தியுள்ளது. அதாவது, கடன் வழங்குபவர்கள் இந்த சொத்துக்களுக்கு எதிராக அதிக மூலதனத்தை ஒதுக்க வேண்டும். ஜென் Z-யிடம் கடன் வழங்குவதில் தீவிரமாக விரிவடைவது, கடன் வழங்குபவர்கள் அதிக மூலதனத்தை வைத்திருக்க வேண்டிய கட்டாயம் ஏற்பட்டாலோ அல்லது கடன் திருப்பிச் செலுத்தாதவர்களின் விகிதம் உயர்ந்தாலோ, லாப வரம்பில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும் என்பதை முதலீட்டாளர்கள் அறிந்திருக்க வேண்டும்.

முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?

வங்கிகள் மற்றும் NBFC-களை கண்காணிக்கும் முதலீட்டாளர்கள், கடன் வளர்ச்சியை மட்டும் பார்க்கக்கூடாது. கடன்புக் கணக்கின் தரமே (Quality of the Loan Book) முக்கியமாக கண்காணிக்க வேண்டிய விஷயமாகும். உதாரணமாக, இளையவர்களிடம் உள்ள பாதுகாப்பற்ற தனிநபர் கடன்களில் அதிக கவனம் செலுத்தும் ஒரு கடன் வழங்குபவர், பொருளாதார அழுத்த காலங்களில் கடன் தரத்தில் அதிக ஏற்ற இறக்கங்களை சந்திக்க நேரிடலாம். மாறாக, பாதுகாக்கப்பட்ட கடன் போர்ட்ஃபோலியோக்களில் கவனம் செலுத்தும் கடன் வழங்குபவர்கள் அதிக ஸ்திரத்தன்மையை வழங்கக்கூடும். மேலும், முதல் முறை கடன் வாங்குபவர்களுக்கான கடன் வழங்கும் தரநிலைகள் (Underwriting Standards) குறித்த நிர்வாகத்தின் கருத்து முக்கியமானது. இது இந்தப் புதிய, இளம் வாடிக்கையாளர்களின் ரிஸ்க்கை நிறுவனம் எவ்வாறு நிர்வகிக்கிறது என்பதைக் குறிக்கும். இறுதியாக, சில்லறை கடன் மீதான RBI-யின் ஒழுங்குமுறை நிலைப்பாட்டில் ஏற்படும் மாற்றங்களைக் கவனிக்கவும். இது கடன் துறையின் லாபம் மற்றும் மூலதனத் தேவைகளை நேரடியாகப் பாதிக்கலாம்.