இந்தியாவின் BFSI துறை 2025: PSU வங்கிகள் உயர்வு, மைக்ரோஃபைனான்ஸ் சரிவு - உங்கள் முதலீட்டு வழிகாட்டி!

இந்தியாவின் வங்கி, நிதி சேவைகள் மற்றும் காப்பீட்டு (BFSI) துறை 2025 இல் ஒரு சிக்கலான ஆண்டாக இருந்தது, இதில் அதன் பல்வேறு பிரிவுகளில் செயல்திறனில் குறிப்பிடத்தக்க வேறுபாடு காணப்பட்டது. பொதுத்துறை வங்கிகள் (PSU வங்கிகள்) தொடர்ச்சியான சிறந்த செயல்திறனைக் காட்டின, இது அவற்றின் சொத்துத் தரத்தில் முன்னேற்றம் மற்றும் நிலையான கடன் வளர்ச்சியால் உந்தப்பட்டது. இதற்கு மாறாக, மைக்ரோஃபைனான்ஸ் தொழில்துறை குறிப்பிடத்தக்க சவால்களை எதிர்கொண்டது, அதே நேரத்தில் தங்க நிதி நிறுவனங்கள் தங்கத்தின் விலை உயர்வின் மூலம் பயனடைந்தன. காப்பீட்டுத் துறை ஒரு கலவையான படத்தை வழங்கியது, உள்ளீட்டு வரிக் கடன் இழப்பால் ஏற்பட்ட லாப அழுத்தங்களுடன் போராடியது. இந்த சீரற்ற செயல்திறன், பரந்த துறையின் விரிவாக்கத்திற்குப் பதிலாக தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட வாய்ப்புகளின் ஒரு சித்திரத்தை அளித்தது.

PSU வங்கிகள் முன்னிலை வகிக்கின்றன

வங்கிப் பிரிவில் ஒரு தெளிவான கதை இருந்தது. பொதுத்துறை வங்கிகள் (PSU வங்கிகள்) தனியார் வங்கிகளை விட சிறப்பாகச் செயல்பட்டன. இந்த வலுவான செயல்திறன், சுத்தமான இருப்புநிலைக் குறிப்புகள் மற்றும் வலுவான கடன் வளர்ச்சி, குறிப்பாக சில்லறை மற்றும் MSME கடன்களில், காரணமாகக் கூறப்பட்டது. கேனரா வங்கி, அதன் பங்குகள் சுமார் 50 சதவீதம் உயர்ந்தன, மற்றும் வங்கி ஆஃப் இந்தியா, சுமார் 40 சதவீதம் லாபம் ஈட்டியது ஆகியவை குறிப்பிடத்தக்க செயல்திறன் கொண்டவை. இந்திய ஸ்டேட் வங்கியும் 22 சதவீதத்திற்கும் அதிகமான லாபத்துடன் ஆண்டை நிறைவு செய்தது, இது இந்த அரசாங்க ஆதரவு கடன் வழங்குபவர்கள் மீது முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையை பிரதிபலிக்கிறது.

தனியார் வங்கிகள் மற்றும் NBFCகளின் கலவையான அதிர்ஷ்டங்கள்

தனியார் வங்கித் துறையில், செயல்திறன் மிகவும் வேறுபட்டது. AU ஸ்மால் ஃபைனான்ஸ் வங்கி ஒரு குறிப்பிடத்தக்க சிறப்பம்சமாக இருந்தது, அதன் பங்கு 75 சதவீதத்திற்கும் அதிகமாக உயர்ந்தது. RBL வங்கி அதன் மதிப்பை கிட்டத்தட்ட இரட்டிப்பாக்கி, ஒரு கணிசமான எழுச்சியைக் கண்டது. இருப்பினும், பந்தன் வங்கி மற்றும் இன்டஸ்இண்ட் வங்கி போன்ற சில முக்கிய பெயர்கள் அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டன, இது அவற்றின் லாபம் மற்றும் எதிர்கால வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் குறித்து கேள்விகளை எழுப்பியது.

நன்கு நிதியளிக்கப்பட்ட வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்களின் (NBFC) பிரபஞ்சம் இன்னும் விரிந்த நிலப்பரப்பை வழங்கியது. பெரிய, நன்கு நிதியளிக்கப்பட்ட நிறுவனங்கள் வலுவான வருவாயை வழங்கின. L&T ஃபைனான்ஸ் 120 சதவீதத்திற்கு மேல் உயர்ந்தது, பஜாஜ் ஃபைனான்ஸ் கிட்டத்தட்ட 48 சதவீதம், மற்றும் ஸ்ரீராம் ஃபைனான்ஸ் 60 சதவீதத்திற்கும் அதிகமாக லாபம் ஈட்டியது. மஹிந்திரா & மஹிந்திரா ஃபைனான்சியல் சர்வீசஸ் மற்றும் மணப்புரம் ஃபைனான்ஸ் ஆகியவையும் 50 சதவீதத்திற்கும் அதிகமான லாபத்தைப் பதிவு செய்தன.

மைக்ரோஃபைனான்ஸ் மற்றும் கோல்ட் ஃபைனான்சியர்கள்

இருப்பினும், NBFC துறையில் சவால்கள் இல்லை. குறிப்பாக தனிநபர் கடன் மற்றும் சிறு-தொகை கடன்களில் அதிக ஈடுபாடு கொண்ட பல பங்குகள், பெரும் சரிவுகளை சந்தித்தன. CareEdge Ratings, மைக்ரோஃபைனான்ஸ் மற்றும் குறைந்த-தொகை MSME கடன்களில் தொடர்ச்சியான அழுத்தத்தை சுட்டிக்காட்டியது. நிதி ஆண்டு 2025 இல் ஒரு பெரிய சுருக்கத்திற்குப் பிறகு, நிதி ஆண்டு 2026 இல் மைக்ரோஃபைனான்ஸ் நிறுவனங்களின் (MFI) வளர்ச்சி குறைவாக இருக்கும் என்று கணிக்கப்பட்டது. மறுபுறம், தங்கத்தின் விலை உயர்வில் தங்க நிதி நிறுவனங்கள் ஒரு உந்துசக்தியைக் கண்டன, இது அவர்களின் செயல்திறனுக்கு ஊக்கமளித்தது.

நிதி சேவைகள் மற்றும் செல்வ மேலாண்மை

பல்வேறு நிதிச் சேவை நிறுவனங்கள் மற்றும் செல்வ மேலாளர்கள் அமைதியாக குறிப்பிடத்தக்க வெற்றியை அடைந்தனர். ஆனந்த் ராத்தி வெல்த் பங்குகள் 52 சதவீதத்திற்கும் அதிகமாக உயர்ந்தன. சாய்ஸ் இன்டர்நேஷனல் மற்றும் மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்ச் போன்ற நிறுவனங்களும் வலுவான லாபத்தைப் பதிவு செய்தன. இந்தியாவில் நிதிமயமாக்கல் போக்கு, முறையான முதலீட்டுத் திட்ட (SIP) வரவுகள் அதிகரிப்பு, ஓய்வூதிய சேமிப்பு மற்றும் செல்வ மேலாண்மை சேவைகள் விரிவடைதல் ஆகியவற்றால் இயக்கப்படுகிறது, இது சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியிலும் ஒரு வலுவான கட்டமைப்பு கருப்பொருளாக தொடர்ந்தது, இது ஒரு திடமான அடித்தளத்தை வழங்குகிறது.

காப்பீட்டுத் துறை ஒழுங்குமுறை மாற்றங்களை எதிர்கொள்கிறது

காப்பீட்டுத் துறை 2025 இல் ஒரு சிக்கலான ஒழுங்குமுறை சூழலை எதிர்கொண்டது. வாழ்க்கை மற்றும் சுகாதார காப்பீட்டு தயாரிப்புகள் மீதான சரக்கு மற்றும் சேவை வரி (GST) விலக்கு, மலிவு விலையை அதிகரித்தது மற்றும் தேவையை உயர்த்தியது, இது SBI லைஃப் மற்றும் HDFC லைஃப் போன்ற பங்குகளுக்கு (அறிவிப்புக்குப் பிறகு 11 சதவீதம் வரை) லாபம் ஈட்டியது, உள்ளீட்டு வரிக் கடன்களின் தலைகீழ் லாபத்தில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியது. Emkay, இந்த இழப்பு புதிய வணிக மதிப்பின் (value-of-new-business) லாப வரம்புகளை 180 முதல் 450 அடிப்படை புள்ளிகள் வரை குறைத்துவிட்டதாக மதிப்பிட்டது, இது சாத்தியமான பங்கு மறுமதிப்பீடுகளை தாமதப்படுத்தியது. காப்பீட்டாளர்கள் காலப்போக்கில் லாபத்தை மீட்டெடுக்கும் நோக்கில் தயாரிப்பு உத்திகள், விலை நிர்ணயம் மற்றும் செலவு கட்டமைப்புகளை சரிசெய்தனர், இருப்பினும் குறுகிய கால மனநிலை எச்சரிக்கையாக இருந்தது.

எதிர்கால பார்வை

எதிர்காலத்தைப் பார்க்கும்போது, ​​BFSI துறைக்கு ஆய்வாளர்கள் ஒரு ஆக்கபூர்வமான பார்வையைத் தொடர்ந்து கொண்டுள்ளனர். CareEdge, சொத்துத் தரம் நிலையானதாக இருக்கும் என்றும், நிதிக் consts குறையும் என்றும், 2026 நிதியாண்டில் வங்கிகள் மற்றும் NBFCகளின் லாபம் அதிகரிக்கும் என்றும் எதிர்பார்க்கிறது. Axis Securities, இந்தத் துறைக்கான வருமானக் குறைப்புகள் (earnings downgrades) பெரும்பாலும் கடந்த காலத்தின் ஒரு பகுதியாகும் என்று பரிந்துரைக்கிறது, மேலும் 2026 நிதியாண்டின் இரண்டாம் பாதியிலும் 2027 நிதியாண்டிலும் கடன் வளர்ச்சி, லாப வரம்புகள் மற்றும் வருவாய் விகிதங்களில் முன்னேற்றம் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

Impact
This news directly impacts investors interested in the Indian financial sector, providing insights into which sub-sectors and specific companies are likely to perform well or face challenges. It highlights key trends affecting profitability and growth, guiding investment decisions. The divergence noted suggests a need for careful stock selection.
Impact Rating: 8/10

Difficult Terms Explained

• BFSI: வங்கி, நிதி சேவைகள் மற்றும் காப்பீடு (Banking, Financial Services, and Insurance) என்பதன் சுருக்கம். இது முழு நிதி சேவைத் துறையையும் குறிக்கிறது.
• PSU Banks: பொதுத்துறை நிறுவன வங்கிகள் (Public Sector Undertaking Banks). அதாவது, பெரும்பான்மையான பங்கு அரசாங்கத்திடம் உள்ளது.
• NBFCs: வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்கள் (Non-Banking Financial Companies). இவை வங்கி போன்ற சேவைகளை வழங்கும் நிதி நிறுவனங்கள், ஆனால் முழு வங்கி உரிமம் பெற்றிருக்காது.
• MFIs: மைக்ரோஃபைனான்ஸ் நிறுவனங்கள் (Microfinance Institutions). இவை குறைந்த வருமானம் கொண்ட நபர்கள் அல்லது குழுக்களுக்கு பாரம்பரிய வங்கி அணுகல் இல்லாதவர்களுக்கு சிறிய நிதிச் சேவைகளை வழங்குகின்றன.
• Input Tax Credits (ITC): வரிகள் செலுத்துபவர்கள் தங்கள் வணிகத்தில் பயன்படுத்தப்படும் உள்ளீடுகளுக்குச் செலுத்திய GST-க்காகக் கோரக்கூடிய வரவு. இந்த வரவு இழப்பதால் வணிகங்களுக்கான செலவுகள் அதிகரிக்கும்.
• AUM: மேலாண்மையின் கீழ் உள்ள சொத்துக்கள் (Assets Under Management). ஒரு முதலீட்டு நிறுவனம் தனது வாடிக்கையாளர்களின் சார்பாக நிர்வகிக்கும் சொத்துக்களின் மொத்த சந்தை மதிப்பு.
• CAGR: கூட்டு ஆண்டு வளர்ச்சி விகிதம் (Compound Annual Growth Rate). ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு மேல் சராசரி ஆண்டு வளர்ச்சியின் அளவீடு.
• MSME: நுண், சிறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்கள் (Micro, Small, and Medium Enterprises). அளவு மற்றும் வருவாய் அடிப்படையில் வணிகங்களின் வகைப்பாடு.
• SIP: முறையான முதலீட்டுத் திட்டம் (Systematic Investment Plan). பரஸ்பர நிதிகளில் வழக்கமான இடைவெளியில் ஒரு நிலையான தொகையை முதலீடு செய்யும் முறை.