இந்திய பங்குச்சந்தை திடீர் ஏற்றம்! நிஃப்டி, சென்செக்ஸ் உயர்வு - ரிலையன்ஸ் ஷேர் சரியும் அபாயம்!

திங்கட்கிழமை, ஏப்ரல் 6, 2026 அன்று, இந்திய முக்கிய குறியீடுகளான சென்செக்ஸ் மற்றும் நிஃப்டி 50 ஆகியவை ஆரம்ப வீழ்ச்சியிலிருந்து மீண்டு வலுவாக உயர்ந்தன. சென்செக்ஸ் 787.30 புள்ளிகள் ( 1.07% ) உயர்ந்து 74,106.85 ஆகவும், நிஃப்டி 50 255.15 புள்ளிகள் ( 1.12% ) உயர்ந்து 22,968.25 ஆகவும் நிறைவடைந்தன. கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு மற்றும் புவிசார் அரசியல் கவலைகள் காரணமாக ஏற்பட்ட ஆரம்ப கால பலவீனத்திற்குப் பிறகு, அமெரிக்கா-ஈரான் இடையேயான பதற்றம் தணிந்ததாக வந்த தகவல்கள் சந்தை உணர்வை மேம்படுத்தின. பெரும்பாலான துறைகள் ( 16 இல் 15 ) லாபம் ஈட்டின. நடுத்தர மற்றும் சிறிய நிறுவனப் பங்குகளும் முறையே சுமார் 1.3% மற்றும் 1.5% உயர்ந்தன.

இந்த ஏற்றத்தில் நிதித்துறை பங்குகள் (Financial Sector Stocks) முன்னிலை வகித்தன. வங்கி மற்றும் NBFC பங்குகளின் விலைகள் 2% க்கும் மேல் உயர்ந்தன. வலுவான வணிக அறிவிப்புகள் மற்றும் சீரான கடன் வளர்ச்சி (Credit Growth) ஆகியவை இந்தத் துறையின் வலிமைக்குக் காரணம். மெட்டல்ஸ், ஐடி மற்றும் பொதுத்துறை வங்கிகள் (PSU Banks) துறைகளும் நல்ல பங்களிப்பை அளித்தன. இருப்பினும், சந்தையின் பதற்ற அளவான இந்தியா VIX (25.47) தொடர்ந்து அதிகமாகவே உள்ளது. இது பிப்ரவரி 27 அன்று பதிவு செய்யப்பட்ட 13.70 என்ற அளவை விட சுமார் 86% அதிகம். இது சந்தையில் உள்நாட்டு பலவீனம் நீடிப்பதை காட்டுகிறது.

சந்தையின் இந்த ஏற்றத்திற்கு மாறாக, Reliance Industries (RIL) பங்குகள் கடுமையாக சரிந்தன. இதன் மதிப்பு 4.4% வரை குறைந்து, சந்தை மூலதனத்தில் சுமார் ₹80,000 கோடி இழப்பை ஏற்படுத்தியது. NSE-ல் RIL பங்கு ₹1,300 என்ற குறைந்தபட்ச விலையைத் தொட்டது. இது Nifty Oil & Gas குறியீட்டை 1.37% சரிவுறச் செய்தது. சுத்திகரிப்பு லாபம் (Refining Margins) குறைதல், ஏற்றுமதி சவால்கள் மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலை $110 டாலர்களுக்கு மேல் உயர்வு ஆகியவை RIL சரிவுக்கு காரணங்களாக கூறப்படுகின்றன. தற்போதைய விலைப் போக்கு, முக்கிய நகரும் சராசரிகளுக்கு (Moving Averages) கீழே இருப்பதால், இது ஒரு கரடுமுரடான தொழில்நுட்பப் போக்கைக் (Bearish Technical Trend) காட்டுகிறது.

சந்தை மீண்டு வந்தாலும், சில காரணிகள் தொடர்ந்து பதற்றத்தை அளிக்கின்றன. அந்நிய நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (FIIs) ஏப்ரல் 2, 2026 அன்று ₹9,931.13 கோடி அளவுக்கு பங்குகளை விற்றுள்ளனர். உலகளாவிய முதலீட்டாளர்கள் இந்திய பங்குகள் மீது எச்சரிக்கையுடன் இருப்பதைக் இது காட்டுகிறது. ஏப்ரல் 6-8 தேதிகளில் நடைபெறவுள்ள ரிசர்வ் வங்கி (RBI) பணவியல் கொள்கைக் குழு (MPC) கூட்டமும் ஒரு நிச்சயமற்ற தன்மையை சேர்க்கிறது. எண்ணெய் விலைகளால் ஏற்படும் பணவீக்கம் (Inflation) குறித்த கவலைகளுக்கு மத்தியில் வட்டி விகிதங்கள் குறித்த அறிவிப்புகள் உன்னிப்பாக கவனிக்கப்படுகின்றன.

சந்தையின் ஏற்றம் சில முக்கிய அபாயங்களை மறைக்கக்கூடும். Reliance Industries, சுமார் 21.18 என்ற PE விகிதத்தில் வர்த்தகமாகிறது, இது அதன் தொழில் சராசரியான 13.00 ஐ விட மிக அதிகம். இந்த அதிகப்படியான மதிப்பீடு (Premium Valuation), அதன் கரடுமுரடான தொழில்நுட்பப் போக்கு மற்றும் துறை சார்ந்த சவால்கள் குறிப்பிடத்தக்க அபாயத்தை ஏற்படுத்துகின்றன. கடந்த காலங்களில், இந்திய சந்தைகள் எண்ணெய் விலை அதிர்ச்சிகளைத் தாங்கி நின்றாலும், தற்போதைய புவிசார் அரசியல் சூழல், தொடரும் FII விற்பனை மற்றும் சாத்தியமான RBI கொள்கை மாற்றங்கள் ஒரு 'டிப்ஸ்-ல் வாங்கும்' (Buy-on-Dips) உத்திக்கு அபாயகரமான சூழலை உருவாக்குகின்றன. அதிக இந்தியா VIX (25.47) இந்த உள்நாட்டு பலவீனத்தை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது.

வரவிருக்கும் நாட்களில், RBI MPC-யின் ஏப்ரல் 8 முடிவுகள் முக்கியத்துவம் பெறும். வட்டி விகிதங்கள் 5.25% இல் நிலையாகவும், நடுநிலையான நிலைப்பாட்டுடனும் (Neutral Stance) இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மத்திய கிழக்கு மோதல் மற்றும் அதன் கச்சா எண்ணெய் விலைகளில் ஏற்படும் தாக்கம் தொடர்ந்து முக்கிய கவனத்தில் இருக்கும். நிதித் துறையின் வலிமை சந்தைக்கு உதவியிருந்தாலும், Reliance Industries-ன் சரிவு மற்றும் தொடரும் FII விற்பனை ஆகியவை சந்தையின் மேல்நோக்கிய போக்கிற்கு குறிப்பிடத்தக்க சவால்களை அளிக்கும். Goldman Sachs ஏற்கனவே RBI வட்டி குறைப்பு கணிப்பை பணவீக்க அபாயங்களைக் குறிப்பிட்டு செப்டம்பர் 2026 க்கு ஒத்திவைத்துள்ளது.