Whalesbook
இந்தியாவின் மைக்ரோஃபைனான்ஸ் துறை குறிப்பிடத்தக்க நெருக்கடியைச் சந்தித்து வருகிறது, இதில் சுமார் அரை டஜன் நிறுவனங்கள் நீண்டகால சொத்துத் தரப் பிரச்சினைகள் மற்றும் நிதிப் பற்றாக்குறைக்குப் பிறகு வங்கிக் கடன்களைத் திருப்பிச் செலுத்தத் தவறிவிட்டன. இந்த பிரச்சினைகள், குறைந்தது ஆறு காலாண்டுகளாக நீடித்து வருகின்றன, இது சிறிய மற்றும் போதுமான முதலீடு இல்லாத மைக்ரோ-கடன் வழங்குநர்களின் எதிர்காலத்தைப் பற்றிய கேள்விகளை எழுப்புகிறது. இந்த நிறுவனங்கள் வழக்கமாக குறைந்த வருமானம் கொண்ட கடன் வாங்குபவர்களுக்கு சேவை செய்கின்றன, மேலும் செயல்படுவதற்கு வங்கிகள் அல்லது பெரிய NBFC-MFIs (Non-Banking Financial Company-Microfinance Institutions) இடமிருந்து அவசர நிதி திரட்டல் தேவைப்படுகிறது.
VFS கேப்பிட்டல், ஒரு நீண்டகால மைக்ரோஃபைனான்ஸ் நிறுவனம், சொத்துத் தர அழுத்தத்தின் காரணமாக வங்கிக் கடன்களைத் திருப்பிச் செலுத்தத் தவறிய சமீபத்திய நிறுவனமாக மாறியுள்ளது. இது கர்நாடகாவில் உள்ள நவ்ચેતના மைக்ரோஃபின் சர்வீசஸ் மற்றும் ராஜஸ்தானில் உள்ள ஆர்த் ஃபைனான்ஸ் போன்ற இதேபோன்ற சிரமங்களை எதிர்கொள்ளும் NBFC-MFIs (Non-Banking Financial Company-Microfinance Institutions) பட்டியலில் இணைந்துள்ளது. மகாராஷ்டிராவில் உள்ள இண்டிரேட் மைக்ரோஃபைனான்ஸும் இதேபோன்ற சிக்கல்களை எதிர்கொள்வதாக கூறப்படுகிறது.
சா-தன் (Sa-Dhan) நிறுவனத்தின் செயல் இயக்குநர் ஜிஜி மாமன் கூற்றுப்படி, சிறிய மைக்ரோஃபைனான்ஸ் நிறுவனங்கள் பணப்புழக்க நெருக்கடியை (liquidity crunch) எதிர்கொள்கின்றன, மேலும் நிறுவனங்களின் நிதியின்றி செயல்படுவது கடினமாக உள்ளது. இந்த துறையின் அழுத்தம் கடந்த ஆண்டு ஏப்ரல் மாத வாக்கில் உருவாகத் தொடங்கியது, தொற்றுநோய்க்குப் பிறகு ஒரு குறுகிய கால மீட்பு இருந்தபோதிலும். தரவுகள் தாமதமாகத் திருப்பிச் செலுத்தப்படாத கடன்களில் (late-stage delinquent loans) கூர்மையான உயர்வைச் சுட்டிக்காட்டுகின்றன, இதில் 180 நாட்களுக்கு மேல் உள்ள கடன்களின் விகிதம் (தள்ளுபடிகள் உட்பட) செப்டம்பர் காலாண்டில் 15.32% ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது முந்தைய ஆண்டை விட கணிசமான அதிகரிப்பாகும்.
இந்த பரவலான அழுத்தம் இந்தியாவின் மைக்ரோ-கடன் சந்தையை சுருக்கியுள்ளது, இது ₹3.46 லட்சம் கோடியாகக் குறைந்துள்ளது, இது முந்தைய ஆண்டை விட 17% குறைவு. செயலில் உள்ள கடன்களின் எண்ணிக்கையும் கிட்டத்தட்ட 20% குறைந்து 132 மில்லியனாக உள்ளது. ஃபியூஷன் ஃபைனான்ஸ் மற்றும் ஸ்பந்தனா ஸ்போர்ட்டி ஃபைனான்சியல் போன்ற பட்டியலிடப்பட்ட மைக்ரோஃபைனான்ஸ் நிறுவனங்கள் இரண்டாம் காலாண்டில் நிகர இழப்பைப் பதிவு செய்துள்ளன, இது எதிர்மறை வருவாயின் போக்கைத் தொடர்கிறது. இதற்கிடையில், பந்தன் வங்கி, இண்டஸ்இண்ட் வங்கி, ஐடிஎஃப்சி ஃபர்ஸ்ட் வங்கி மற்றும் ஆர்பிஎல் வங்கி போன்ற முக்கிய வங்கிகளும் தங்கள் மைக்ரோஃபைனான்ஸ் போர்ட்ஃபோலியோக்களில் உள்ள அழுத்தத்தால் அதிகரித்த கடன் செலவுகள் காரணமாக லாபத்தில் சரிவை சந்தித்துள்ளன.
VFS கேப்பிட்டல், ஐந்து கடன் வழங்குநர்களிடமிருந்து ₹143 கோடி வெளிப்பாட்டைக் கொண்டிருந்தது, அதன் திருப்பிச் செலுத்தும் கடமைகளை நிறைவேற்றத் தவறிவிட்டது, இதில் ₹82 கோடி 45 நாட்களுக்கு மேல் நிலுவையில் உள்ளன. நிறுவனம் முன்பு இந்திய ரிசர்வ் வங்கியிடமிருந்து ஒரு சிறிய நிதி வங்கி உரிமத்திற்காக விண்ணப்பித்திருந்தது, ஆனால் அதன் நிதி நிலைமை மோசமடைந்ததால் அதைத் திரும்பப் பெற்றது. இந்தியன் ஓவர்சீஸ் வங்கியின் VFS கேப்பிட்டலில் மிகப்பெரிய வெளிப்பாடு ₹73 கோடியாக உள்ளது.
மகாராஷ்டிரா வங்கி மற்றும் ஐடிபிஐ வங்கி உள்ளிட்ட பாதிக்கப்பட்ட கடன் வழங்குநர்கள் VFS கேப்பிட்டலிடம் இருந்து நிதிநிலை அறிக்கைகளைக் கோரியுள்ளனர். நவ்ચેતના மைக்ரோஃபின் சர்வீசஸ் ஏப்ரல் முதல் கடன் சேவையைத் தாமதப்படுத்தி வருகிறது மற்றும் அதன் 19 கடன் வழங்குநர்களுக்கு ஏழு ஆண்டு கடன் மறுசீரமைப்புத் திட்டத்தை (debt restructuring plan) முன்மொழிந்துள்ளது, இதில் சில கடன்கள் ஏற்கனவே வாராக்கடன் (Non-Performing Assets - NPAs) என வகைப்படுத்தப்பட்டுள்ளன.
இந்த நிறுவனங்களில் ஏற்பட்ட வணிக இழப்புகளைப் புரிந்துகொள்ள, கடன் வழங்குநர்கள் இந்த நிறுவனங்களுக்கான தடயவியல் தணிக்கைகளை (forensic audits) பரிசீலித்து வருகின்றனர். Acuite Ratings & Research, ஆர்த் ஃபைனான்ஸின் மதிப்பீட்டை டீஃபால்ட் பிரிவில் குறைத்துள்ளது, மேலும் Infomerics Ratings, இண்டிரேட் மைக்ரோஃபைனான்ஸை ஜங்க் பிரிவில் குறைத்துள்ளது.
நிறுவனங்களின் நிதியுதவி இல்லாமல், பல சிறிய கடன் வழங்குநர்கள் சட்டப்படி தவறிவிடும் என்று துறைத் தலைவர்கள் எச்சரிக்கின்றனர். சா-தன் இந்த நிறுவனங்களுக்கு கடன் வழங்குவதை எளிதாக்குவதற்கு ஒரு அரசு உத்தரவாதத் திட்டத்தை (government guarantee program) முன்மொழிந்துள்ளது.
தாக்கம்: நிதி உள்ளடக்கல் துறையில் உள்ள முறையான அபாயங்களை (systemic risks) இது எடுத்துக்காட்டுவதால், இந்த செய்தி இந்திய பங்குச் சந்தையை கணிசமாக பாதிக்கிறது. இது NBFC-MFIs மற்றும் குறிப்பிடத்தக்க மைக்ரோஃபைனான்ஸ் வெளிப்பாடு கொண்ட வங்கிகள் மீதான ஆய்வை அதிகரிக்கக்கூடும், இது அவர்களின் பங்கு மதிப்பீடுகள் மற்றும் இலாபத்தை பாதிக்கலாம். பரந்த நிதித் துறைக்கான முதலீட்டாளர் மனநிலை எச்சரிக்கையாக மாறக்கூடும், குறிப்பாக சிறிய, குறைவான மூலதனம் கொண்ட நிறுவனங்களைப் பொறுத்தவரை. குறைந்த வருமானம் கொண்ட மக்களுக்கு ஆதரவளிக்கும் நிதி சூழலின் ஆரோக்கியம் மற்றும் கடன் அபாயங்களைப் புரிந்துகொள்ள இந்த செய்தி முக்கியமானது.