இந்திய சந்தைகள் விண்ணை முட்டும் உயர்வு! அமெரிக்கா-ஈரான் பதற்றம் தணிந்ததால் முதலீட்டாளர்கள் உற்சாகம்

அமெரிக்கா மற்றும் ஈரான் நாடுகளுக்கிடையேயான புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் தணிந்ததன் காரணமாக, இந்தியப் பங்குச் சந்தைகள் திங்கள்கிழமை, ஏப்ரல் 6, 2026 அன்று பெரும் ஏற்றம் கண்டன. இதனால், முதலீட்டாளர்களின் மனநிலை மேம்பட்டது. இதன் விளைவாக, பிஎஸ்இ சென்செக்ஸ் (BSE Sensex) 529 புள்ளிகளுக்கு மேல் உயர்ந்து 73,849 என்ற நிலையை எட்டியது. என்எஸ்இ நிஃப்டி (NSE Nifty) 22,900 என்ற முக்கிய எல்லையை நோக்கி நகர்ந்தது. இந்த தளர்வு, கச்சா எண்ணெய் விலைகள் மற்றும் விநியோகச் சங்கிலிப் பிரச்சனைகள் குறித்த கவலைகளைக் குறைக்கும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டது. சந்தையின் இந்த திடீர் ஏற்றம், இதுபோன்ற நிகழ்வுகளுக்கு அது எவ்வளவு உணர்திறன் கொண்டது என்பதை எடுத்துக்காட்டியது. நிஃப்டி 50 குறியீடு அதன் குறைந்தபட்ச நிலையிலிருந்து தினசரி வர்த்தகத்தில் சுமார் 367 புள்ளிகள் உயர்ந்தது, இது நேர்மறை உணர்வுகள் வலுப்பெற்றதும் வலுவான வேகத்தைக் காட்டியது.

இந்திய ரூபாய், அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக சுமார் 33 பைசா வலுப்பெற்று 92.85 என்ற நிலையை எட்டியது. வங்கிகளின் நிகர வெளிப்படையான நிலைகளை 100 மில்லியன் டாலர்களுக்கு கட்டுப்படுத்தும் ரிசர்வ் வங்கி (RBI) நடவடிக்கைகளுக்குப் பிறகு இது நிகழ்ந்தது. வலுவான ரூபாய் உள்நாட்டுப் பங்குச் சந்தைகளுக்கு பொதுவாக சாதகமாக இருந்தாலும், இறக்குமதிச் செலவுகள் மற்றும் கடன் சேவையை குறைப்பதால், சந்தை ஆய்வாளர்கள் தொடர்ச்சியான அழுத்தங்கள் குறித்து எச்சரிக்கின்றனர். அன்னிய மூலதனம் தொடர்ந்து வெளியேறிக்கொண்டிருக்கிறது, மேலும் வலுவான உலகளாவிய டாலர் அழுத்தத்தை அதிகரிக்கிறது. இதனால், ரூபாயின் ஏற்றம் பலவீனமாக இருக்கலாம் என்றும், புதிய புவிசார் அரசியல் அதிர்ச்சிகள் அல்லது உலகளாவிய வட்டி விகித மாற்றங்களுக்கு ஆளாகக்கூடும் என்றும் கூறப்படுகிறது.

சந்தையின் இந்த ஏற்றத்திற்கு வங்கி மற்றும் நிதிச் சேவைகள் துறைகள் முக்கிய காரணமாக அமைந்தன. பொதுத்துறை வங்கிகள் மற்றும் எச்டிஎஃப்சி வங்கி (HDFC Bank), ஆக்சிஸ் வங்கி (Axis Bank) போன்ற பெரிய தனியார் கடன் வழங்குநர்களின் ஆதரவுடன் நிஃப்டி வங்கி குறியீடு சுமார் 1.5% உயர்ந்தது. நிஃப்டி நிதிச் சேவைகள் குறியீடும் வலுவான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தது. நிதியாண்டு 2026-27 இன் நான்காம் காலாண்டிற்கான ஆரம்ப வணிக அறிக்கைகள் பல வங்கிகள் மற்றும் வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்களுக்கு (NBFCs) ஆரோக்கியமான வளர்ச்சி மற்றும் நிலையான சொத்துத் தரத்தைக் காட்டின. இருப்பினும், வரவிருக்கும் நிதியாண்டிற்கான சில கவலைகளும் உருவாகி வருகின்றன. அதிகரிக்கும் கடன் செலவுகள் மற்றும் பாதுகாப்பற்ற கடன், சிறுநிதி நிறுவனங்கள் (MFI) மற்றும் சிறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்கள் (SME) பிரிவுகளில் கடன் தரம் குறையக்கூடும் என ஆய்வாளர்கள் கணித்துள்ளனர்.

முக்கிய குறியீடுகளுக்கு அப்பால், பரந்த சந்தைப் பிரிவுகளும் மீள்திறனைக் காட்டின. நிஃப்டி மிட்கேப் 100 (Nifty Midcap 100) மற்றும் நிஃப்டி ஸ்மால்கேப் 100 (Nifty Smallcap 100) குறியீடுகள் முறையே 1.40% மற்றும் 1.1% உயர்ந்தன. இது முதலீட்டாளர் நம்பிக்கை பல்வேறு நிறுவன அளவுகளில் பரவியுள்ளதைக் காட்டுகிறது. பிஎஸ்இ-ல் பட்டியலிடப்பட்ட அனைத்து நிறுவனங்களின் மொத்த சந்தை மூலதனம் (Market Capitalization) அமர்வின் போது சுமார் 5 டிரில்லியன் ரூபாய் அதிகரித்து, 426.81 டிரில்லியன் ரூபாயை எட்டியது. இருப்பினும், நிஃப்டி 50 இன் P/E விகிதத்தின்படி கணக்கிடப்படும் இந்திய சந்தையின் ஒட்டுமொத்த மதிப்பீடு சுமார் 26 ஆகும். இது பல வளர்ந்து வரும் சந்தைப் போட்டியாளர்களை விட கணிசமாக அதிகமாகும். இந்த உயர் மதிப்பீடுகள், முதலீட்டாளர்கள் எதிர்கால வளர்ச்சியை கணிசமாக எதிர்பார்க்கிறார்கள் என்பதைக் குறிக்கிறது, இது வளர்ச்சி மெதுவாகுவதாலோ அல்லது மனநிலை மாறினாலோ சந்தையைப் பின்தங்கச் செய்யும்.

தற்போதைய சந்தை ஏற்றம், கணிக்க முடியாத புவிசார் அரசியல் தளர்வை பெரிதும் நம்பியுள்ளது. மேற்கு ஆசியாவில் மோதல்கள் மீண்டும் எழுந்தால், அது கச்சா எண்ணெய் விலைகளை உயர்த்தி, ரூபாயை பலவீனப்படுத்தி, சந்தையில் மீண்டும் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு வழிவகுக்கும். மேலும், வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்களின் தொடர்ச்சியான வெளியேற்றம் உள்நாட்டு சந்தைகளுக்கு பணப்புழக்க அபாயத்தை ஏற்படுத்துகிறது. வங்கித் துறை, வலுவான Q4 FY26 எண்களைக் கொண்டிருந்தாலும், கடன் வாங்கும் செலவுகள் அதிகரிப்பது மற்றும் குறிப்பிட்ட பிரிவுகளில் சொத்துத் தரச் சிக்கல்கள் காரணமாக FY27 க்கு குறைந்த உறுதியுடன் உள்ளது. வளர்ந்து வரும் சந்தைப் போட்டியாளர்கள் 18-20 P/E விகிதங்களில் வர்த்தகம் செய்யும் நிலையில், இந்திய சந்தையின் உயர் மதிப்பீடு அதிக ஆபத்தைக் குறிக்கிறது. வரவிருக்கும் நாட்களில், சந்தை உணர்வுகள் புவிசார் அரசியல் முன்னேற்றங்கள் மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலை நகர்வுகளுக்கு உணர்திறன் கொண்டதாக இருக்கும்.