இந்திய சந்தைகள் ராக்கெட் வேகத்தில் ஏற்றம்! புவிசார் அரசியல் பதற்றம் தணிந்ததால் ஃபைனான்சியல் ஷேர்கள் ஜொலிப்பு

உலகப் பதற்றம் தணிந்ததால் சந்தைகளில் உற்சாகம்

உலக அரங்கில் ஏற்பட்டுள்ள பதற்றம் தணிந்ததை அடுத்து, இந்திய பங்குச் சந்தைகளில் இன்று புதன்கிழமை ஒரு பிரம்மாண்டமான எழுச்சி காணப்பட்டது. குறிப்பாக, ஈரானில் இருந்து பதற்றம் தணிவது குறித்த செய்திகள் வெளியானதால், சந்தைகளில் நிலவிய பயம் குறைந்தது. இது உலகளாவிய நேர்மறை உணர்வை (Global Sentiment) அதிகரித்து, கச்சா எண்ணெய் விலைகள் குறையவும், அமெரிக்க பாண்ட் ஈல்டுகள் (US Bond Yields) குறையவும் வழிவகுத்தது. இதன் மூலம், ரிஸ்க் எடுப்பதற்கான வாய்ப்புகள் அதிகரித்தன.

வங்கி, ஃபைனான்சியல், ஐ.டி, மற்றும் சைக்ளிகல் துறைகள் என பரவலாக அனைத்து துறைகளிலும் இந்த ஏற்றம் காணப்பட்டது. சந்தைகள் இந்த பதற்றம் தணிவதை முன்கூட்டியே கணித்து, முதலீட்டாளர்களின் ரிஸ்க் எடுக்கும் ஆர்வத்தை வெளிப்படுத்தியது.

ஃபைனான்சியல் ஷேர்கள் முன்னிலை

கடந்த மார்ச் மாதத்தில் ஏற்பட்ட கடுமையான விற்பனைக்குப் பிறகு, வங்கி மற்றும் நிதித்துறை ஷேர்கள் இன்று வலுவான மீட்சியைப் பதிவு செய்தன. HDFC Bank, ICICI Bank, State Bank of India (SBI), Axis Bank போன்ற கனரக நிறுவனங்கள் சிறப்பான ஆதாயங்களைப் பதிவு செய்து, முக்கிய குறியீடுகளை உயர்த்த உதவின. சந்தை நிபுணர்களின்படி, மார்ச் மாதத்தில் சுமார் 17% வரை சரிந்த Bank Nifty, இப்போது ஒரு கூர்மையான மீட்சிக்குத் தயாராகி வருகிறது.

இந்தத் துறையில், அடிப்படை காரணங்களால் அல்லாமல் ஏற்பட்ட விற்பனை இப்போது முடிவுக்கு வந்து, நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களுக்கு இது ஒரு வாங்கும் வாய்ப்பாகப் பார்க்கப்படுகிறது. மார்ச் 2026 நிலவரப்படி, இந்த வங்கிகளின் P/E விகிதங்கள்: HDFC Bank சுமார் 15.66x, ICICI Bank 16.58x-17.00x, SBI 10.3x-12.14x, மற்றும் Axis Bank 12.4x-14.29x ஆக இருந்தன. அதேபோல், மார்ச் 2026 நிலவரப்படி சந்தை மூலதனம் (Market Cap) கணிசமாக இருந்தது: HDFC Bank சுமார் $119.23 பில்லியன், ICICI Bank தோராயமாக ₹8.48 லட்சம் கோடி, SBI சுமார் ₹9.28 லட்சம் கோடி, மற்றும் Axis Bank சுமார் ₹3.61 லட்சம் கோடி.

ஏற்றத்திற்கான காரணங்கள்

சந்தையின் இந்த மீட்சிக்கு தொழில்நுட்ப காரணங்களும் (Technical Factors), மாத இறுதி விற்பனை அழுத்தங்கள் குறைந்ததும் முக்கிய காரணங்களாகும். மார்ச் மாத இறுதியில் ஏற்பட்ட கடுமையான சரிவுகள், வரி இழப்பைப் பதிவு செய்வதற்காக (Tax-loss harvesting) நடந்ததாகக் கருதப்படுகிறது. விற்பனை நின்றவுடன், ஒரு விரைவான ஏற்றத்திற்கான தொழில்நுட்ப சூழ்நிலை உருவானது. ஷார்ட் கவரிங் (Short Covering) மேலும் வேகத்தை அதிகரித்து, ஐ.டி, கேப்பிடல் குட்ஸ், மற்றும் ஆட்டோமொபைல் ஷேர்களில் ஆதாயங்களை அதிகரித்தது.

வரலாற்று ரீதியாக, புவிசார் அரசியல் பதற்றம் தணிவது சந்தை மீட்சியுடன் ஒத்துப்போகிறது. மேலும், மார்ச் 2025-ல் அந்நிய போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்கள் (FPIs) மீண்டும் முதலீடு செய்யத் தொடங்கினர். ரிசர்வ் வங்கி ஆஃப் இந்தியா (RBI)-யின் பணவியல் கொள்கைக் குழு (MPC) ஏப்ரல் 6-8, 2026 அன்று கூட உள்ளது. வட்டி விகிதங்களை மாற்றாமல் அப்படியே வைத்திருக்க வாய்ப்புள்ளது என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. உள்நாட்டு வளர்ச்சி மற்றும் பணவீக்கக் கவலைகள், உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மைகள் ஆகியவற்றுக்கு இடையே இந்த முடிவு சமநிலையை ஏற்படுத்துகிறது.

ஒழுங்குமுறை சவால்கள் மற்றும் எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்

சந்தையில் நேர்மறை உணர்வு நிலவினாலும், சில அடிப்படை கட்டமைப்புச் சிக்கல்கள் மற்றும் வரவிருக்கும் ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள் கவனமாக இருக்க வேண்டும் என்பதைக் காட்டுகின்றன. ஏப்ரல் 1, 2026 முதல் பல நிதி மற்றும் ஒழுங்குமுறை சீர்திருத்தங்கள் அமலுக்கு வருகின்றன. இதில் டிஜிட்டல் கட்டணங்களுக்கான கடுமையான அங்கீகாரம், டிஜிட்டல் டெபாசிட்களுக்கான புதிய லிக்விடிட்டி விதிகள், மற்றும் அடிப்படை சேமிப்புக் கணக்கு விதிமுறைகளில் மாற்றங்கள் ஆகியவை அடங்கும். இந்த மாற்றங்கள் வங்கிகளுக்கு இணக்கச் செலவுகளை (Compliance Costs) அதிகரிக்கலாம்.

சில நிபுணர்கள் குறுகிய கால கணிப்புகளைக் கருத்தில் கொண்டு முக்கிய வங்கிகளுக்கான விலைக் குறிப்புகளை (Price Targets) குறைத்துள்ளனர். இருப்பினும், பெரிய, நன்கு மூலதனப்படுத்தப்பட்ட வங்கிகளை பலர் பரிந்துரைக்கின்றனர். இதற்கிடையில், வங்கி கடன் வளர்ச்சியை விட NBFC-களின் வளர்ச்சி FY26-ல் அதிகமாக இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த ஏற்றத்தின் நிலைத்தன்மை, உலகளாவிய மோதல்களில் பதற்றங்கள் மேலும் தணிவதையும், வெளிநாட்டு முதலீடுகள் தொடர்ந்து வருவதையும் பொறுத்தது.