இந்தியாவில் உள்ள பெரும் பணக்காரர்கள் (HNIs) பொதுச் சந்தையைத் தாண்டி Alternative Investment Funds (AIF) பக்கம் திரும்பியுள்ளனர். 2026-ன் பாதியில் AIF முதலீடு **₹17.53 லட்சம் கோடியாக** உயர்ந்துள்ளது, இது சந்தை மாற்றத்தின் முக்கிய அடையாளமாக பார்க்கப்படுகிறது.
இந்தியாவில் முதலீட்டு முறை பெரிய மாற்றத்தைச் சந்தித்து வருகிறது. பங்குகள், தங்கம் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் போன்ற பாரம்பரிய முதலீடுகளைத் தாண்டி, பெரும் முதலீட்டாளர்கள் தற்போது Alternative Investment Funds (AIF) மீது அதிக ஆர்வம் காட்டி வருகின்றனர். ஜூன் 2026 நிலவரப்படி, இந்தத் துறையில் குவிந்துள்ள மொத்த முதலீடு ₹17.53 லட்சம் கோடியைத் தாண்டியுள்ளது.
ஏன் இந்த மாற்றம்?
சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களிலிருந்து தப்பிக்க, பொதுச் சந்தையுடன் நேரடியாகத் தொடர்பில்லாத (Non-correlated) சொத்துக்களை முதலீட்டாளர்கள் தேடுகின்றனர். குறிப்பாக, Private Credit, Private Equity மற்றும் Venture Debt போன்ற துறைகள் அதிக வரவேற்பைப் பெற்றுள்ளன. சந்தை மோசமாக இருக்கும்போதும், நிலையான வருமானத்தை (Regular cash flow) கொடுக்கும் என்பதால் Private Credit-க்கு மவுசு அதிகரித்துள்ளது. SEBI-ன் புதிய விதிமுறைகளும் இதற்கு ஒரு உந்துதலாக அமைந்துள்ளன.
கவனிக்க வேண்டிய சவால்கள்
இந்த முதலீட்டு முறை கவர்ச்சிகரமானதாகத் தெரிந்தாலும், இதில் சில சிக்கல்களும் உள்ளன:
- Liquidity: பல AIF திட்டங்களில் நீண்ட கால லாக்-இன் (Lock-in) காலம் உள்ளது. அவசரத்திற்குப் பணத்தை எடுக்க முடியாது.
- Transparency: பங்குகளைப் போல தினசரி விலை மாற்றங்களை இதில் பார்க்க முடியாது. நிதியின் உண்மை மதிப்பு தெரிவது கடினம்.
- Governance: இவை மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளைப் போல கடுமையான கட்டுப்பாட்டில் இல்லாததால், ஃபண்ட் மேனேஜரின் அனுபவம் மற்றும் செயல்பாடுகள் மிக முக்கியம்.
நிதி ஆலோசகர்கள் ஒரு முக்கிய ஆலோசனையை வழங்குகிறார்கள்: முதலீடு செய்வதற்கு முன், அந்த ஃபண்ட் மேனேஜர் தனது சொந்தப் பணத்தையும் இதில் முதலீடு செய்துள்ளாரா (Skin in the game) என்பதை உறுதிப்படுத்திக் கொள்ளுங்கள். மேலும், இந்தத் துறையில் நுழைய குறைந்தபட்சம் ₹1 கோடி முதலீடு தேவை என்பது குறிப்பிடத்தக்கது.