2026 நிதியாண்டில் இந்திய நிறுவனங்கள் வரலாறு காணாத வகையில் ₹5.13 லட்சம் கோடி டிவிடெண்டாக வழங்கியுள்ளன. இது கடந்த ஆண்டை விட **8.2%** அதிகம். இருப்பினும், டிவிடெண்ட் வழங்கும் விகிதம் (Dividend Payout Ratio) கடந்த **12 ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்கு 27.6%** ஆக சரிந்துள்ளது. நிறுவனங்களின் லாபம், டிவிடெண்ட் தொகையை விட வேகமாக வளர்வதால் இந்த நிலை ஏற்பட்டுள்ளது. கம்பெனிகள், டிவிடெண்ட் கொடுப்பதை விட, ஷேர் பைபேக் (Share Buyback) மற்றும் லாபத்தை தங்களுடன் வைத்திருப்பதில் அதிக கவனம் செலுத்துகின்றன.
டிவிடெண்ட் அதிரடி: ₹5.13 லட்சம் கோடி வழங்கல்!
2026 நிதியாண்டில் இந்திய கார்ப்பரேட் நிறுவனங்கள், பங்குதாரர்களுக்கு வரலாறு காணாத வகையில் ₹5.13 லட்சம் கோடி டிவிடெண்டாக வழங்கியுள்ளது. இது முந்தைய ஆண்டை விட 8.2% அதிகரித்துள்ளது. ஆனால், ஒரு முக்கியமான விஷயம் என்னவென்றால், ஈட்டிய லாபத்தில் டிவிடெண்டாக வழங்கப்படும் விகிதம் (Dividend Payout Ratio) கடந்த 12 ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்கு 27.6% ஆக குறைந்துள்ளது.
லாபம் விண்ணை முட்டும், டிவிடெண்ட் மட்டும் தேக்கமா?
இந்த ஆண்டு நிறுவனங்களின் லாபம் 18.8% உயர்ந்திருந்தாலும், டிவிடெண்ட் தொகையில் அந்த அளவிற்கு வளர்ச்சி இல்லை. அதாவது, நிறுவனங்கள் தங்கள் லாபத்தை அதிகளவில் தங்களிடமே வைத்துக் கொள்ளும் போக்கைக் கடைப்பிடிக்கின்றன.
ஷேர் பைபேக் மீது மோகம்!
இதற்கு முக்கிய காரணம், நிறுவனங்கள் லாபத்தை வருங்கால வளர்ச்சிக்கு பயன்படுத்துவது அல்லது ஷேர் பைபேக் (Share Buyback) போன்ற மாற்று வழிகளில் பங்குதாரர்களுக்கு பணத்தை திருப்பித் தருவது. குறிப்பாக, ஜூலை 2026 நிலவரப்படி, நிறுவனங்கள் ₹24,950 கோடி மதிப்புள்ள ஷேர் பைபேக்குகளை அறிவித்துள்ளன. இது 2025 முழு ஆண்டின் மொத்த பைபேக்கை விட அதிகம். பெரிய நிறுவனங்கள் இதை வரிச் சலுகைக்காகவும், நிர்வாகத்தின் நம்பிக்கை வெளிப்பாடாகவும் பார்க்கின்றன.
பெரிய நிறுவனங்களின் ஆதிக்கம்
இந்தியாவில் டிவிடெண்ட் வழங்குவது என்பது ஒரு சில பெரிய, பணக்கார நிறுவனங்களிடம் மட்டுமே குவிந்துள்ளது. Tata Consultancy Services, HDFC Bank, Infosys, ITC, Oil and Natural Gas Corp., மற்றும் Coal India போன்ற நிறுவனங்கள் மட்டும் BSE 500 நிறுவனங்கள் வழங்கிய மொத்த டிவிடெண்டில் சுமார் 26% பங்களிப்பைச் செய்துள்ளன. இதன் மூலம், சந்தை முழுவதும் டிவிடெண்ட் சீராகப் பரவவில்லை என்பது தெரிகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
அதிக டிவிடெண்ட் ஈல்டு (Dividend Yield) என்பது எப்போதும் ஒரு வலுவான, வளரும் நிறுவனத்தின் அறிகுறி அல்ல. சில சமயங்களில், பங்கு விலை வீழ்ச்சியடைவதாலும் இது ஏற்படலாம். மேலும், ஷேர் பைபேக்குகள், டிவிடெண்ட் போல உடனடி பணப்புழக்கத்தை (Liquidity) முதலீட்டாளர்களுக்குத் தராது. மேலும், பணவீக்கம் மற்றும் உலக பொருளாதார மாற்றங்களால், சில துறைகளில் லாபம் குறையும் அபாயமும் உள்ளது. இதனால், கடந்த கால டிவிடெண்ட் அளவுகளைத் தக்கவைப்பது கடினமாகலாம்.