சீனாவுக்கு மாற்றாக இந்தியா உருவெடுப்பதால், Indian CDMO நிறுவனங்களின் பங்குகள் அதிரடி ஏற்றம் கண்டு வருகின்றன. இருப்பினும், இந்த பங்குகள் அதிக வேல்யூவேஷனில் இருப்பதால், முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டிய கட்டாயம் உள்ளது.
உலகளாவிய மருந்து தயாரிப்பு நிறுவனங்கள், சீனாவை விட்டு வெளியேறி இந்தியா போன்ற நாடுகளை நோக்கி நகர்வது Indian CDMO (Contract Development and Manufacturing Organizations) துறையில் பெரும் உற்சாகத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. கடந்த சில மாதங்களாக, ஒட்டுமொத்த பார்மா இன்டெக்ஸ் (Pharma Index) வளர்ச்சியை விட இந்த நிறுவனங்களின் பங்குகள் சிறப்பான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளன.
ஏன் இந்த அதிரடி மாற்றம்?
இதற்கு முக்கிய காரணம் 'China+1' உத்திதான். அமெரிக்காவின் BIOSECURE சட்டம் மற்றும் சீனாவின் மீதான கண்காணிப்பு அதிகரித்துள்ளதால், உலகளாவிய ஜாம்பவான்கள் பாதுகாப்பான மாற்று இடத்தைத் தேடுகின்றனர். இதனால், Biologics மற்றும் GLP-1 போன்ற சிக்கலான மருந்து தயாரிப்புக்கான ஒப்பந்தங்கள் அதிகளவில் இந்திய நிறுவனங்களுக்கு வந்து சேர்கின்றன.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய ஆபத்துகள்
வளர்ச்சி என்னவோ பிரகாசமாகத் தெரிந்தாலும், தற்போதைய சந்தை நிலைமை சற்று கவனிக்க வேண்டிய ஒன்று. முன்னணி CDMO பங்குகளின் P/E விகிதம் 60 முதல் 80 வரை உள்ளது. அதாவது, எதிர்கால வளர்ச்சியை முன்னரே கணக்கிட்டு முதலீட்டாளர்கள் அதிக விலைக்கு பங்குகளை வாங்குகின்றனர். ஒரு சிறிய லாபக் குறைவு அல்லது ப்ராஜெக்ட் தாமதம் கூட பங்கின் விலையில் பெரும் சரிவை ஏற்படுத்தக்கூடும்.
கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய அம்சங்கள்
மருந்து தயாரிப்புத் துறை மிகவும் கடுமையான USFDA விதிகளுக்கு உட்பட்டது. ஒரு சிறிய ஆடிட் ரிப்போர்ட் சிக்கல் கூட உற்பத்தியை முடக்கலாம். எனவே, தினசரி பங்கு விலை மாற்றங்களை மட்டும் பார்க்காமல், நிறுவனங்களின் காலாண்டு முடிவுகளில் பின்வருவனவற்றை கவனியுங்கள்:
- புதிய ஆர்டர் வரத்து (Order Inflow)
- புதிய உற்பத்தி வசதிகள் தொடக்கம்
- வாடிக்கையாளர் சேர்க்கையின் வேகம்
- போட்டிக்கு மத்தியிலும் லாப வரம்புகளை (Profit Margins) நிலைநிறுத்துதல்
நீண்ட கால முதலீட்டாளர்கள் இந்த நிறுவனங்கள் தரமான தயாரிப்பு முறைகளை (Quality Standards) எந்தளவுக்குக் கையாளுகின்றன என்பதைப் புரிந்துகொள்வது அவசியம்.