அமெரிக்காவின் US Treasuries கடும் சரிவைச் சந்தித்தாலும், இந்தியாவின் அரசு பாண்ட் ஈல்டு (Bond Yield) **6.85%** என்ற அளவில் நிலையாக உள்ளது. உள்நாட்டு தேவை வலுவாக இருந்தாலும், RBI-ன் வட்டி உயர்வு குறித்த அச்சத்தால் முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கையுடன் செயல்படுகின்றனர்.
உலக சந்தையில் நிலவும் கடும் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில், இந்திய கடன் சந்தை (Debt Market) பெரும் மன உறுதியைக் காட்டியுள்ளது. அமெரிக்காவின் 30 வருட பாண்ட் ஈல்டு 5.3%-ஐத் தாண்டி 19 ஆண்டுகால உச்சத்தைத் தொட்டுள்ளது. ஆனால், இந்தியாவின் 10 வருட பெஞ்ச்மார்க் பாண்ட் ஈல்டு மட்டும் 6.80% முதல் 6.85% என்ற நிலையான எல்லைக்குள் வர்த்தகமாகிறது. இதற்குக் காரணம் இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) துரிதமான செயல்பாடுகளும், உள்நாட்டில் உள்ள அதிகப்படியான பணப்புழக்கமுமே (Liquidity) ஆகும்.\n\n### உள்நாட்டு சந்தையின் பிடிப்பு\n\nஉலகளவில் அமெரிக்காவின் நிதி பற்றாக்குறை (Fiscal Deficit) கவலைகள் பாண்ட் மார்க்கெட்டைப் பாதிக்கும் நிலையில், இந்திய சந்தை முற்றிலும் உள்நாட்டு பணவீக்கம் மற்றும் RBI-ன் கொள்கைகளையே சார்ந்துள்ளது. FCNR(B) போன்ற பழைய திட்டங்களின் மூலம் கிடைத்த அந்நிய முதலீடுகள் இந்திய சந்தைக்கு ஒரு அரணாக உள்ளன.\n\n### RBI-ன் எச்சரிக்கை மணி\n\nஎல்லாம் சரியாகத் தெரிந்தாலும், முதலீட்டாளர்கள் சற்று கவனமாகவே உள்ளனர். சமீபத்தில் வெளியான RBI-ன் ஆகஸ்ட் 2026 பணக்கொள்கைக் குழுக் கூட்டத்தின் (MPC) நிமிடங்கள், வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கப்படலாம் என்ற அச்சத்தை உருவாக்கியுள்ளன. ஏற்கனவே ரெப்போ ரேட் 5.25% என மாற்றமில்லாமல் இருந்தாலும், பணவீக்கத்தை கட்டுப்படுத்த வட்டி விகிதத்தை உயர்த்த வேண்டிய சூழல் உருவாகலாம் என்று நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர்.\n\n### முதலீட்டாளர்களின் புதிய வியூகம்\n\nஇந்தச் சூழலில், ரிஸ்கைத் தவிர்க்க ஃபண்ட் மேனேஜர்கள் தற்போது ஷார்ட்-டியூரேஷன் (Short-duration) பாண்டுகளைத் தேர்ந்தெடுக்கின்றனர். இது வட்டி விகித மாற்றங்களால் ஏற்படும் பாதிப்பைக் குறைக்கும். வரும் மாதங்களில் கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு மற்றும் ரூபாய் மதிப்பு வீழ்ச்சி ஆகியவற்றை முதலீட்டாளர்கள் தொடர்ந்து கண்காணிக்க வேண்டியது அவசியம்.