இந்திய வங்கிகள்: கடன் தள்ளுபடி வரலாறு காணாத வீழ்ச்சி! லாபம் சூறாவளி ஏற்றம்!

சொத்துத் தரம் மேம்பாடு: ஒரு முன்னோடியில்லாத மாற்றம்!

இந்தியாவில் உள்ள பொதுத்துறை வங்கிகள், 2025-26 நிதியாண்டில் கடன் தள்ளுபடிகளை (loan write-offs) கணிசமாகக் குறைத்துள்ளன. கடந்த 8 ஆண்டுகள் இல்லாத அளவுக்கு இந்த அளவு குறைந்துள்ளது. குறிப்பாக, பேங்க் ஆஃப் பரோடா, பேங்க் ஆஃப் இந்தியா, மற்றும் இந்தியன் வங்கி ஆகியவை முறையே 2018, 2016, மற்றும் 2019 நிதியாண்டுகளுக்குப் பிறகு மிகக் குறைந்த தள்ளுபடிகளைப் பதிவு செய்துள்ளன. இந்த தள்ளுபடி குறைப்பு, பல்லாயிரம் கோடி ரூபாய்களைக் குறிக்கிறது. இதற்குக் காரணம், புதிதாக வாராக்கடன்கள் (fresh NPAs) உருவாவது வெகுவாகக் குறைந்ததும், ஏற்கனவே வாராக்கடனாக இருந்த கடன்களை வசூலிப்பது அதிகரித்ததும் ஆகும்.

நிதி அமைச்சகத்தின் தகவலின்படி, மார்ச் 31, 2026 நிலவரப்படி, பொதுத்துறை வங்கிகளின் ஒருங்கிணைந்த மொத்த வாராக்கடன் விகிதம் (Gross NPA ratio) 1.93% ஆகவும், நிகர வாராக்கடன் விகிதம் (Net NPA ratio) 0.39% ஆகவும் சரிந்துள்ளது. இந்த எண்கள், வங்கியியல் துறையில் உள்ள நலிந்த சொத்துக்களுக்கு ஒரு வரலாற்றுச் சாதனையாகும். இது கடன் வழங்கும் போர்ட்ஃபோலியோவின் ஆரோக்கியத்தில் ஒரு அடிப்படை முன்னேற்றத்தைக் காட்டுகிறது. முன்பு வெறும் தள்ளுபடிகள் மூலம் பேலன்ஸ் ஷீட்டைச் சுத்தப்படுத்துவதை விட, இப்போது சொத்துக்களை நிர்வகிப்பதில் ஒரு முன்கூட்டிய, தீர்வு சார்ந்த அணுகுமுறைக்கு (resolution-driven approach) மாறியுள்ளனர். இது 90% க்கும் அதிகமான ப்ரோவிஷனிங் கவரேஜ் ரேஷியோ (PCR) மூலம் வலுவாக ஆதரிக்கப்படுகிறது.

சாதனை லாபம்: நிதி வலிமையின் வெளிப்பாடு!

மேம்பட்ட சொத்துத் தரம், 2025-26 இல் பொதுத்துறை வங்கிகள் கண்ட சாதனை லாபத்திற்கு முக்கிய காரணமாகும். இவற்றின் ஒருங்கிணைந்த நிகர லாபம் (Net Profit) முந்தைய ஆண்டை விட 11.1% அதிகரித்து, வரலாறு காணாத ₹1.98 லட்சம் கோடி எட்டியுள்ளது. இது தொடர்ச்சியாக நான்காவது ஆண்டு லாபப் பதிவாகும். மேலும், FY26 இறுதிக்குள் கடன் விரிவாக்கம் (credit expansion) 12.8% ஆண்டுக்கு அதிகரித்து ₹283.3 லட்சம் கோடி எட்டியதும் இந்தச் செயல்திறனுக்கு வலு சேர்த்துள்ளது.

மதிப்பீடுகளைப் (Valuation) பொறுத்தவரை, தற்போது பொதுத்துறை வங்கிகள் தனியார் துறை வங்கிகளுடன் ஒப்பிடும்போது கவர்ச்சிகரமான மல்டிபிள்களில் வர்த்தகமாகின்றன. மே 2026 நடுப்பகுதியில், பேங்க் ஆஃப் பரோடா (P/E ~6.40), யூனியன் பேங்க் ஆஃப் இந்தியா (P/E ~6.60), மற்றும் பஞ்சாப் நேஷனல் வங்கி (P/E ~6.90) ஆகியவை HDFC வங்கி (P/E ~15.60), ICICI வங்கி (P/E ~16.50) போன்ற முக்கிய தனியார் கடன் வழங்குபவர்களை விட கணிசமாக குறைந்த P/E விகிதங்களைக் காட்டுகின்றன. ஆக்சிஸ் வங்கி சுமார் 15.90 P/E இல் வர்த்தகமாகிறது. இந்த மதிப்பீட்டு இடைவெளி, சொத்துத் தரம் கணிசமாக மேம்பட்டிருந்தாலும், முதலீட்டாளர் உணர்வுகள் இன்னும் நிதி ஆதாயங்களை முழுமையாகப் பிரதிபலிக்கவில்லை என்பதைக் குறிக்கிறது.

எதிர்கொள்ளக்கூடிய அபாயங்கள்:

இந்த நேர்மறையான போக்குகளுக்கு மத்தியிலும், அபாயங்கள் உள்ளன. தற்போதைய பொருளாதாரச் சூழல் ஸ்திரமாக இருந்தாலும், சில கடன் பிரிவுகளில் வாராக்கடன்கள் அதிகரிக்கக்கூடிய உள்ளார்ந்த அபாயங்களைக் கொண்டுள்ளது என்பதை ஆய்வாளர்கள் ஒப்புக்கொள்கிறார்கள். வரலாற்றின்படி, விரைவான கடன் வளர்ச்சி மற்றும் பொருளாதார மந்தநிலைக்குப் பிறகு வாராக்கடன்கள் உச்சத்தை அடைகின்றன, இது சொத்துத் தரத்தின் சுழற்சி தன்மையைக் காட்டுகிறது. பொதுத்துறை வங்கிகள் தங்கள் ப்ரோவிஷனிங் கவரேஜ் ரேஷியோவை கணிசமாக உயர்த்தியிருந்தாலும், ஒரு குறிப்பிடத்தக்க பொருளாதார மந்தநிலை அவற்றின் மூலதனத்தை பாதிக்கக்கூடும்.

மேலும், தள்ளுபடிகள் குறைந்திருந்தாலும், பழைய நலிந்த சொத்துக்களின் மொத்த மதிப்பு ஒரு காரணியாகவே உள்ளது. மீட்பு உத்திகளில் ஏற்படும் மாற்றம் எப்போதும் உடனடி முடிவுகளைத் தராது. HDFC வங்கி மற்றும் ICICI வங்கி போன்ற தனியார் வங்கிகள் பெரும்பாலும் அபாயங்களை விரைவாக நிர்வகிக்கவும், புதுமைகளைச் செய்யவும் கூடியவை, இது அவர்களுக்கு ஒரு சிறப்பான வாய்ப்பை அளிக்கிறது. தற்போதைய லாபத்தின் நிலைத்தன்மை, மாறும் வட்டி விகிதச் சூழல்களிலும், பிற வங்கிகள் மற்றும் ஃபின்டெக் நிறுவனங்களிடமிருந்து வரும் போட்டியிலும் நிகர வட்டி வரம்புகளை (net interest margins) நிர்வகிப்பதைப் பொறுத்தது.

பொதுத்துறை வங்கிகளுக்கான பார்வை:

பொதுத்துறை வங்கிகளின் மேம்பட்ட சொத்துத் தரம் மற்றும் செயல்பாட்டுத் திறன் ஆகியவை லாபத்தைத் தொடர்ந்து ஆதரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. கவனமான ப்ரோவிஷனிங், சிறந்த அண்டர்ரைட்டிங் (underwriting) மற்றும் பயனுள்ள இடர் மேலாண்மை (risk management) ஆகியவற்றில் நிதி அமைச்சகத்தின் கவனம், இந்த நேர்மறையான உத்வேகத்தைத் தொடர்வதற்கான உறுதிப்பாட்டைக் குறிக்கிறது. தற்போதைய சொத்துத் தரம் நிலையாக இருந்தாலும், பொருளாதார மாற்றங்களைக் கண்காணிப்பது முக்கியமானது. வலுவான மூலதனம், உறுதியான பேலன்ஸ் ஷீட்கள் மற்றும் மீட்பில் கவனம் செலுத்துவது ஆகியவை இந்தியாவின் விரிவடையும் பொருளாதாரத்தில் சவால்களை எதிர்கொள்ளவும், வளர்ச்சி வாய்ப்புகளைப் பயன்படுத்திக் கொள்ளவும் இந்த வங்கிகளுக்கு உதவுகிறது.