இந்திய வங்கிகள் 2027 நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டில் (Q1 FY27) நிகர வட்டி வருவாய் (Net Interest Margins - NIM) தேக்கத்தை சந்திக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. கடன் தேவையை பூர்த்தி செய்ய போதுமான டெபாசிட் வளர்ச்சி இல்லாததால், வங்கிகள் அதிக வட்டிக்கு கடன் வாங்கும் நிலைக்கு தள்ளப்பட்டுள்ளன.
NIM-ல் தேக்கம் ஏன்?
2027 நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டில் இந்திய வங்கிகள் தங்கள் நிகர வட்டி வருவாயை (NIM) நிர்வகிப்பதில் கவனம் செலுத்துகின்றன. கடன் மீதான வட்டிக்கும், டெபாசிட்களுக்கான வட்டிக்கும் உள்ள வித்தியாசம் தான் NIM. கடன் தேவை அதிகமாக இருந்தாலும், ஆய்வாளர்களின் கணிப்பின்படி, முந்தைய காலாண்டுடன் ஒப்பிடும்போது இந்த காலாண்டில் NIM 5 முதல் 10 அடிப்படை புள்ளிகள் (basis points) வரை குறைய வாய்ப்புள்ளது.
நிதிப் பற்றாக்குறை சவால்
கடன் வளர்ச்சிக்கும், டெபாசிட் வளர்ச்சிக்கும் இடையே உள்ள இடைவெளிதான் இந்த NIM அழுத்தத்திற்கு முக்கிய காரணம். ஜூன் மாத மத்தியில் கிடைத்த தகவல்களின்படி, வங்கி கடன் வளர்ச்சி 17.7% ஆக வலுவாக இருந்தபோதிலும், டெபாசிட் வளர்ச்சி வெறும் 12.2% ஆகவே உள்ளது. இந்த வேறுபாடு வங்கிகளை நிதிக்காக கடுமையாக போட்டியிட வைத்துள்ளது. இதனால், அதிக வட்டி கொண்ட டெர்ம் டெபாசிட்கள் மற்றும் மொத்த நிதியுதவி ஆதாரங்களை அதிகம் நம்பியுள்ளன.
வங்கி அமைப்பின் கடன்-டெபாசிட் விகிதம் (Credit-to-deposit ratio) கடந்த ஆண்டு இதே காலகட்டத்தில் 75% ஆக இருந்த நிலையில், தற்போது சுமார் 83.4% ஆக உயர்ந்துள்ளது. கடன்களைத் தொடர்ந்து வழங்குவதற்காக, வங்கிகள் சர்டிபிகேட் ஆஃப் டெபாசிட்களை (Certificates of Deposit - CD) அதிகமாகப் பயன்படுத்துகின்றன. சந்தை தகவல்களின்படி, மே மாதம் ₹1.12 லட்சம் கோடி அளவுக்கு CD மூலம் நிதி திரட்டப்பட்ட நிலையில், ஜூன் மாதத்தில் மட்டும் இது ₹1.8 லட்சம் கோடிக்கும் அதிகமாக உயர்ந்துள்ளது. மேலும், இந்த நிதியுதவியின் செலவும் அதிகரித்துள்ளது. ஒரு வருட CD-க்களின் வட்டி 7.7% ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது முந்தைய 6.5% இலிருந்து அதிகம்.
வங்கித் துறை மீதான தாக்கம்
வங்கிகளைப் பொறுத்தவரை லாபம் குறித்த எதிர்பார்ப்புகள் வேறுபடுகின்றன. Axis Bank மற்றும் ICICI Bank போன்ற தனியார் துறை வங்கிகள் 8 அடிப்படை புள்ளிகள் வரை NIM சுருக்கத்தை சந்திக்கலாம் என சில தரகு நிறுவனங்கள் மதிப்பிட்டுள்ளன. மாறாக, HDFC Bank-ல் சுமார் 3 அடிப்படை புள்ளிகள் மட்டுமே சுருக்கம் இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Kotak Mahindra Bank தனது NIM-ல் ஸ்திரத்தன்மையைப் பேணும் என்றும், State Bank of India மற்றும் Punjab National Bank போன்ற பொதுத்துறை வங்கிகள் NIM நிலையாக இருக்கும் அல்லது சுமார் 2 அடிப்படை புள்ளிகள் குறையும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Bank of Baroda, வரித் திரும்பப் பெறுதல் (tax refunds) மூலம் குறைந்த வட்டி வருவாய் போன்ற காரணங்களால் சற்று அதிகமாக NIM குறையக்கூடும்.
சொத்துத் தரம் மற்றும் எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்
NIM அழுத்தங்கள் இருந்தாலும், இந்திய வங்கிகளின் ஒட்டுமொத்த சொத்துத் தரம் (asset quality) சீராக இருப்பதாகத் தெரிகிறது. பாதுகாப்பற்ற சில்லறை கடன் (unsecured retail lending) குறித்த கவலைகள் குறைந்து வருகின்றன, மேலும் நுண்கடன் (microfinance) துறை இயல்பு நிலைக்குத் திரும்பி வருகிறது. பல வங்கிகள் முந்தைய காலாண்டுகளில் உருவாக்கியுள்ள முன்னெச்சரிக்கை ஒதுக்கீடுகள் (provisioning buffers), பயிர் கடன் மற்றும் பிற சில்லறை வகைகளில் ஏற்படக்கூடிய பருவகால சரிவுகளை சமாளிக்க உதவும் என்று ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர்.
முன்னோக்கிப் பார்க்கும்போது, டெபாசிட் திரட்டலை ஆதரிப்பதற்காக இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) நடவடிக்கைகளை எடுத்துள்ள போதிலும், அதன் பலன்கள் அடுத்தடுத்த காலாண்டுகளில் மட்டுமே தெரியும். வங்கிகள் தங்கள் நிதிச் செலவை எவ்வாறு நிர்வகிக்கின்றன, கடன் வளர்ச்சியின் நிலைத்தன்மை மற்றும் நிதியாண்டின் மீதமுள்ள காலத்திற்கு கடன் வழங்கும் உத்திகளில் ஏதேனும் மாற்றம் ஏற்படுமா என்பதை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிப்பார்கள்.