வங்கி வைப்பு நிதிகளுக்கு கடும் போட்டி: இந்தியாவில் வட்டி விகிதங்கள் உயர்வு!

நிதிப் போர்க்களம்

தற்போது வங்கிகள் எதிர்கொள்ளும் இந்த வட்டி விகித உயர்வு, இந்திய வங்கித் துறையின் ஒரு அடிப்படைப் போராட்டத்தை காட்டுகிறது. கடன் தேவையை பூர்த்தி செய்ய போதுமான நிதி ஆதாரங்களைத் திரட்டுவதற்கும், அதற்கான செலவைக் கட்டுக்குள் வைத்திருப்பதற்கும் வங்கிகள் படாத பாடு படுகின்றன.

பொதுத்துறை மற்றும் தனியார் துறை வங்கிகள் என அனைத்துமேfixed deposit வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தினாலும், இது வாடிக்கையாளர்களுக்குக் கொடுக்கப்படும் வெகுமதி என்பதை விட, குறுகிவரும் பணப்புழக்கத்தை சமாளிக்கும் ஒரு தற்காப்பு நடவடிக்கை என்றே கூறலாம். கடன்-வைப்பு விகிதம் (Credit-Deposit Ratio) தொடர்ந்து உயர்வதால், கடன் வளர்ச்சியைத் தொடரவும், அதே சமயம் சட்டப்பூர்வமான பணப்புழக்கத் தேவைகளை மீறாமலும் இருக்க, வங்கிகள் இப்போது சில்லறை வைப்பு நிதியை (Retail Term Deposits) பெரிதும் நம்பியுள்ளன.

லாப வரம்பு அழுத்தம்

வரலாற்று ரீதியாக, வைப்பு நிதி வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிப்பது, வங்கிகளின் லாப வரம்பில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தும் என்பதற்கு ஒரு முன்னோடியாக அமைகிறது. HDFC, ICICI, Kotak Mahindra போன்ற வங்கிகள் வலுவான மூலதனத்தைக் கொண்டிருந்தாலும், தனியார் துறையில் 7%-க்கும் அதிகமான வட்டி விகிதங்களை வழங்க வேண்டிய கட்டாயம், கடன்களுக்கான வருவாயை விட நிதிச் செலவு வேகமாக அதிகரித்து வருவதைக் காட்டுகிறது.

நுகர்வு குறையும் இந்தச் சூழலில், வங்கிகளால் இந்த அதிக செலவுகளை கடன் வாங்குபவர்களிடம் கடத்த முடியுமா என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டும். எளிதான கடன் காலம் போலல்லாமல், தற்போதைய சூழல், வங்கிகளை லாப வரம்பை விட்டுக் கொடுப்பதற்கும் அல்லது IDFC FIRST மற்றும் Bandhan Bank போன்ற சிறிய, ஆக்ரோஷமான போட்டியாளர்களிடம் சந்தைப் பங்கை இழப்பதற்கும் இடையே ஒரு தேர்வைச் செய்ய வைக்கிறது. இந்த சிறிய வங்கிகள் அதிக வட்டி விகிதங்களைப் பயன்படுத்தி, வைப்பு நிதிப் பிரிவில் தீவிரமாக வளர முயல்கின்றன.

ஆபத்துக்கான காரணிகள்

ரிஸ்க் அதிகம் எடுக்க விரும்பாதவர்கள் பார்வையில், இந்த வட்டி விகித உயர்வு, வங்கி இருப்புநிலைக் கணக்கு நிர்வாகத்தில் உள்ள மறைமுக பலவீனத்தை வெளிச்சம் போட்டுக் காட்டுகிறது. அதிக வட்டி விகிதங்கள் மூலம் வைப்பு நிதிகளைப் பெறுவதற்கான இந்த ஆக்ரோஷமான முயற்சி, எதிர்பார்க்கப்படும் கடன் வளர்ச்சியை பூர்த்தி செய்ய உள் பணப்புழக்கம் போதுமானதாக இல்லை என்பதைக் குறிக்கிறது.

மேலும், அதிக வட்டி கொண்ட சில்லறை வைப்பு நிதிகளை நம்பியிருக்கும் தனியார் கடன் வழங்குநர்கள், ரிசர்வ் வங்கி எதிர்பாராதவிதமாக குறைந்த வட்டி விகிதச் சூழலுக்கு மாறினால், வருவாயில் பெரும் ஏற்ற இறக்கங்களைச் சந்திக்க நேரிடும். இந்த வட்டி விகிதப் போட்டி, வைப்பு நிதித் தளத்தின் (deposit base) ஒரு வகையான கமாடிட்டிசேஷனைக் குறிக்கிறது. அதாவது, வாடிக்கையாளர் விசுவாசம் என்பது குறைந்தபட்ச வட்டி விகித வேறுபாடுகளால் எளிதில் பாதிக்கப்படக்கூடியதாகிறது. பல பெரிய முதலீட்டாளர்கள், இந்த வங்கிகளின் செலவு-வருவாய் விகிதங்களை (Cost-to-Income Ratios) உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர். ஏனெனில், தொடர்ந்து உயர்ந்த வைப்பு நிதி விகிதங்கள், முந்தைய காலாண்டுகளில் கண்டறியப்பட்ட லாப அதிகரிப்பை அரித்துவிடும்.

எதிர்காலப் போக்கு

பணவீக்க அளவீடுகள் குறையாமல் நீடித்தால், வங்கிகள் குறுகிய காலத்தில் இந்த வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்கப் போராடும் என்று சந்தை எதிர்பார்க்கிறது. பெரிய வங்கிகள், அதிக வட்டி கொண்ட Fixed Deposit-களை வாடிக்கையாளர் கையகப்படுத்தும் கருவியாகப் பயன்படுத்தி, வட்டிச் செலவை ஈடுசெய்ய மற்ற நிதி தயாரிப்புகளையும் விற்பனை செய்வதில் கவனம் செலுத்துவார்கள் என்று ஆய்வாளர்கள் கருதுகின்றனர். இந்த வட்டி விகிதங்களின் நிலைத்தன்மை, இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் பணப்புழக்கம் குறித்த நிலைப்பாடு மற்றும் வரவிருக்கும் மாதங்களில் வெளியாகும் காலாண்டு கடன் வளர்ச்சித் தரவுகளைப் பொறுத்தது.