இந்திய வங்கிகள் Q4 ரிசல்ட்: லாபம் உயர்வு, ஆனால் 'நிதி செலவு' வயிற்றில் புளியைக் கரைக்கிறதா?

Q4 முடிவுகள்: லாபம், கடன் வளர்ச்சி அசத்தல்!

இந்தியாவின் முன்னணி வங்கிகளான HDFC Bank, ICICI Bank, மற்றும் Yes Bank ஆகியவை Q4 FY26-க்கான தங்களது நிதிநிலை முடிவுகளை வெளியிட்டுள்ளன. இந்த முடிவுகளின்படி, வங்கிகளின் நிகர லாபம் (Net Profit) மற்றும் கடன் வளர்ச்சி (Loan Growth) ஆகியவை சிறப்பாகவே காணப்படுகின்றன.

HDFC Bank-ன் நிகர லாபம் இந்த காலாண்டில் ₹19,221.05 கோடி ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது முந்தைய ஆண்டை விட 9.11% அதிகமாகும். வங்கியின் நிகர வட்டி வருவாய் (Net Interest Income - NII) 3.8% உயர்ந்து ₹33,281.5 கோடி எட்டியுள்ளது.

ICICI Bank, தனி நிகர லாபமாக ₹13,701.68 கோடி ஈட்டியுள்ளது. இது கடந்த ஆண்டை விட 8.5% அதிகமாகும்.

Yes Bank-ன் செயல்திறனில் ஒரு பெரிய முன்னேற்றம் காணப்படுகிறது. அதன் நிகர லாபம் 44% உயர்ந்து ₹1,068.42 கோடி ஆக பதிவாகியுள்ளது.

கடன் புத்தகம் (Loan Book) தொடர்ந்து வலுவாக வளர்ந்துள்ளது. HDFC Bank மற்றும் ICICI Bank-ன் கடன்கள் ஆண்டுக்கு 12-16% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளன. Yes Bank-ம் கடன் வளர்ச்சியில் முன்னேற்றம் கண்டுள்ளது.

நிதி செலவு அழுத்தம்: லாப வரம்புக்கு (Margin) என்ன நடக்கும்?

இந்த நல்ல செய்திகளுக்கு மத்தியில், வங்கிகள் எதிர்கொள்ளும் ஒரு முக்கிய சவால் - கடன் பெறுவதற்கான செலவு (Funding Cost) அதிகரிப்பு. மொத்த வங்கியியல் துறையில், கடன் வளர்ச்சி (Credit Growth) ஆண்டுக்கு 13.8% ஆக இருக்கும் நிலையில், வைப்புத்தொகை வளர்ச்சி (Deposit Growth) 10.8% ஆக மட்டுமே உள்ளது.

இந்த இடைவெளி, வங்கிகளுக்கு நிதிக்கான போட்டியை தீவிரமாக்கியுள்ளது. இதனால், வங்கிகள் வைப்புத்தொகைகளுக்கு அதிக வட்டி தர வேண்டியுள்ளது. இது வங்கியின் நிகர வட்டி வரம்புகளை (Net Interest Margins - NIMs) அழுத்தத்திற்கு உள்ளாக்குகிறது. பல வங்கிகளுக்கு, NIMs நிலையாகவோ அல்லது குறையவோ கூடும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

வங்கி ஒப்பீடுகள் மற்றும் சந்தை நிலை

HDFC Bank-ன் சந்தை மூலதனம் (Market Cap) சுமார் ₹12.31 லட்சம் கோடி ஆகும். ICICI Bank-ன் சந்தை மூலதனம் சுமார் ₹9.64 லட்சம் கோடி. Yes Bank-ன் சந்தை மூலதனம் ₹63,357 கோடி ஆகும்.

முதலீட்டு ஈவுத்தொகை (Return on Equity - ROE) அடிப்படையில் பார்க்கும்போது, Yes Bank-ன் ROE வெறும் 5.46% ஆக உள்ளது. இது HDFC Bank ( 14.4% ) மற்றும் ICICI Bank ( 17.9% ) உடன் ஒப்பிடும்போது மிகக் குறைவு.

கடனுக்கும் வைப்புத்தொகைக்கும் இடையிலான விகிதம் (Credit-to-Deposit Ratio) 83% என்ற பல ஆண்டு உயர்வை எட்டியுள்ளது. இது வங்கிகள் அதிக அளவிலான மொத்த நிதியை (Wholesale Funding) சார்ந்திருப்பதையும், சில்லறை வைப்புத்தொகைகளுக்கான போட்டியில் ஈடுபடுவதையும் காட்டுகிறது.

ஆய்வாளர்கள் கருத்து மற்றும் முக்கிய அபாயங்கள்

கடந்த மூன்று மாதங்களில் வங்கிப் பங்குகள் சுமார் 5.6% சரிவைக் கண்டுள்ளன. ஆய்வாளர்களின் கருத்துக்கள் கலவையாகவே உள்ளன. HDFC Bank மற்றும் ICICI Bank-க்கு 'Buy' பரிந்துரைகள் அதிகம் வருகின்றன. ஆனால், Yes Bank-க்கு பெரும்பாலும் 'Sell' என்றே பரிந்துரைக்கப்படுகிறது.

வருங்காலத்தில், Expected Credit Loss (ECL) ஃபிரேம்வொர்க் FY28 முதல் அமல்படுத்தப்பட உள்ளது. இது வங்கிகளின் மூலதனத் தேவைகள் மற்றும் ஒதுக்குதல்களில் மாற்றங்களை ஏற்படுத்தக்கூடும்.

வங்கிப் பங்குகளுக்கான விலை இலக்குகள் (Price Targets)

HDFC Bank-க்கு, விலை இலக்குகள் ₹1,022 முதல் ₹2,260 வரை உள்ளன, சராசரியாக ₹1,075-₹1,092 என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது.

ICICI Bank-க்கு, விலை இலக்குகள் பொதுவாக ₹1,610-₹1,659 என்ற வரம்பில் உள்ளன.

Yes Bank-க்கு, விலை இலக்குகள் ₹19.36-₹24.37 என்ற அளவில் மிகவும் எச்சரிக்கையுடன் உள்ளன.