இந்திய வங்கிகளுக்கு எண்ணெய் விலை உயர்வு ஆபத்து: லாபம் குறையுமா?

புவிசார் அரசியல் அதிர்ச்சிகள் வங்கி கணக்குகளை பாதிக்கின்றன

இந்தியா தனது எண்ணெய் தேவையில் பெரும்பகுதியை இறக்குமதி செய்வதால், உலகளாவிய எரிசக்தி விலை உயர்வு நேரடியாக வங்கித் துறையை பாதிக்கிறது. அதிக எரிபொருள் செலவுகள் நுகர்வோர் மற்றும் சிறு வணிகங்களுக்கு ஒரு வரியைப் போல செயல்பட்டு, மாறும் வட்டி விகித கடன்களை வாங்கியவர்களை பாதிக்கிறது.

இந்த பணவீக்கம், ரிசர்வ் வங்கி ஆஃப் இந்தியா (RBI) வட்டி விகிதங்களை அதிகமாக வைத்திருக்க கட்டாயப்படுத்துகிறது. இதன் விளைவாக, வங்கிகள் கடன் தரத்தை ஆபத்தில் ஆழ்த்தாமல் தங்கள் கடன் புத்தகங்களை வளர்ப்பது கடினமாகிறது. இது பங்குச் சந்தையில் வங்கிப் பங்குகளின் செயல்திறனை எண்ணெய் விலையுடன் இணைக்கிறது.

பணப்புழக்க நெருக்கடியில் துறை திணறுகிறது

HDFC Bank மற்றும் ICICI Bank போன்ற பெரிய தனியார் வங்கிகள் வலுவாக செயல்பட்டாலும், வங்கி அல்லாத நிதித் துறை கடுமையான பணப்புழக்க நிலைமைகளை எதிர்கொள்கிறது. குறிப்பாக, பாதுகாப்பற்ற கடன்களில் கவனம் செலுத்தும் நிறுவனங்கள், கடன் செலவுகள் அதிகரிக்கும்போது சிரமத்தை உணர்கின்றன.

சில பிராந்திய வங்கிகளை விட சிறந்த கடன் இழப்பு ஒதுக்கீடுகளைக் கொண்டிருந்தாலும், இந்திய கடன் வழங்குநர்கள் தங்கள் நிகர வட்டி வரம்புகள் (Net Interest Margins) குறைவதைக் காண்கிறார்கள். முதலீட்டாளர்கள் இதை கவனித்து வருகின்றனர். நாணய வீழ்ச்சியிலிருந்து பாதுகாக்கக்கூடிய பாதுகாப்பான சொத்துக்களுக்கு மாறும்போது வங்கி மதிப்பீடுகள் தேக்கமடைந்துள்ளன.

நீண்ட கால நிதி ஆபத்துகள் தொடர்கின்றன

2013 ஐ விட வங்கித் துறை இப்போது வலுவாக இருந்தாலும், பணப்புழக்கம் குறைவாக இருக்கும் சூழ்நிலையில், குறுகிய கால வைப்புகளுக்கு அதிக வட்டி கொடுத்து நீண்ட கால கடன்களுக்கு நிதியளிப்பதில் வங்கிகள் இன்னும் ஆபத்தை எதிர்கொள்கின்றன.

வெளிப்புற காரணங்களால் வட்டி விகிதங்கள் அதிகமாக இருந்தால், நடுத்தர வங்கிகளின் லாபம் பாதிக்கப்படலாம். கடந்த காலங்களில் ஏற்பட்ட எண்ணெய் விலை அதிர்ச்சிகள், இந்திய நிதி நிறுவனங்களுக்கான கடன் செலவுகள் உயர்வு பொதுவாக இரண்டு முதல் மூன்று காலாண்டுகளுக்குப் பிறகு தோன்றும் என்பதைக் காட்டுகிறது. கடன் சுழற்சி இந்த குளிர்காலத்தில் மோசமடைந்தால், மூலதனப் போதுமான தன்மை குறித்த தற்போதைய நம்பிக்கை குறுகிய காலத்திற்கு மட்டுமே நீடிக்கும் என்பதைக் குறிக்கிறது.

பணவியல் கொள்கை கடினமான தேர்வுகளை எதிர்கொள்கிறது

மத்திய வங்கி தனது பணவீக்க இலக்குகளைப் பொருளாதார வளர்ச்சியை ஆதரிப்பதோடு சமநிலைப்படுத்த வேண்டும். ரூபாயை ஆதரிப்பதற்கும், இறக்குமதி பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்துவதற்கும் கொள்கையை கடுமையாக்குவது, கார்ப்பரேட் வருவாய்க்குத் தேவையான கடன் வளர்ச்சியை மெதுவாக்குகிறது.

இந்த ஆண்டு இறுதி வரை கடன் வளர்ச்சி குறையும் என்று ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர். அரசுக்கு சொந்தமான மற்றும் தனியார் வங்கிகளுக்கு இடையிலான கடன்-வைப்பு விகிதங்களில் (Credit-to-Deposit Ratios) உள்ள வேறுபாடுகளை முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டும். ஏனெனில், கடினமான பொருளாதார காலங்களில் அரசு வங்கிகள் பெரும்பாலும் அதிக கடன் அழுத்தத்தை ஏற்கின்றன.