Whalesbook
மாறும் பொருளாதார சூழலும் வங்கிப் பங்குகள்
சர்வதேச சந்தையில் பெட்ரோல் விலை $100 க்கு கீழ் குறைந்ததால், இந்திய வங்கிப் பங்குகளின் விலையில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க ஏற்றம் காணப்பட்டது. இது ஒரு நல்ல செய்தியாக தோன்றினாலும், நிபுணர்கள் எச்சரிக்கிறார்கள். இது தற்காலிகமான ஒன்று என்றும், பின்னணியில் பல கடன் அபாயங்கள் (Credit Risks) மறைந்திருப்பதாகவும் கூறப்படுகிறது. குறைந்த பெட்ரோல் விலை, நாட்டின் இறக்குமதி செலவைக் குறைத்து, பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்தும். இது ரிசர்வ் வங்கிக்கு சாதகமான சூழலை உருவாக்கலாம். ஆனால், பெட்ரோல் விலைக்கும் வங்கிப் பங்குகள் செயல்திறனுக்கும் நேரடி தொடர்பு எப்போதும் இருப்பதில்லை.
பங்கு விலை Vs செயல்பாடு
Canara Bank மற்றும் AU Small Finance Bank போன்ற வங்கிகளைப் பார்த்தால், பங்கு விலையில் தெரியும் ஏற்றத்திற்கும், அவற்றின் உண்மையான செயல்பாட்டுத் திறனுக்கும் இடையே பெரிய வித்தியாசம் தெரிகிறது. பல பொதுத்துறை வங்கிகளின் Price-to-Earnings விகிதங்கள், வரலாற்று ரீதியாக ஒரு சரிவைக் குறிக்கும் நிலையை நெருங்கிக் கொண்டிருக்கின்றன. தனியார் வங்கிகளைப் போலல்லாமல், பொதுத்துறை வங்கிகள் வட்டி விகித மாற்றங்களால் அதிகம் பாதிக்கப்பட வாய்ப்புள்ளது. தற்போதைய சந்தை நம்பிக்கை, ரிசர்வ் வங்கி வட்டி விகித உயர்வை நிறுத்தும் என்ற எதிர்பார்ப்பில் உள்ளது. ஆனால், ஊழியர் சம்பள உயர்வு அல்லது ரூபாயின் மதிப்பு வீழ்ச்சி போன்றவை, பெட்ரோல் விலையைப் பொருட்படுத்தாமல், இந்த பங்கு லாபங்களை விரைவாக அழித்துவிடும்.
வங்கிகளுக்கான மறைமுக அபாயங்கள்
நிலையான வட்டி விகிதங்கள் குறித்த இந்த அதீத நம்பிக்கை, எதிர்காலத்தில் பணப்புழக்க நெருக்கடி (Liquidity Squeeze) வருவதற்கான வாய்ப்பை புறக்கணிக்கிறது. பல வங்கிகள், பாதுகாப்பற்ற சில்லறை கடன்களில் (Unsecured Retail Loans) அதிக முதலீடு செய்துள்ளன. பொருளாதாரம் மந்தநிலையை சந்தித்தால், இது பெரிய ஆபத்தை ஏற்படுத்தும். மேலும், ஸ்டிரெயிட் ஆஃப் ஹார்முஸ் போன்ற முக்கிய கடல் பாதைகளில் உள்ள புவிசார் அரசியல் நிகழ்வுகளைச் சார்ந்து இருப்பது, எரிசக்தி செலவுகளில் ஒரு பெரிய சூதாட்டம் போன்றது. அமைதிப் பேச்சுவார்த்தைகள் வெற்றியடையவில்லை என்றால், பெட்ரோல் விலை மீண்டும் உயர்ந்தால், தற்போதைய சாதகமான நிலை உடனடியாக மாறும். அதோடு, ரெகுலேட்டர்கள் மூலதனப் போதுமை (Capital Adequacy) மீது அதிக கவனம் செலுத்துவதால், கடன் இழப்புகளுக்கான ஒதுக்கீட்டை (Loan Loss Provisions) அதிகரிக்க வேண்டிய கட்டாயம் வங்கிகளுக்கு ஏற்படலாம். இது எதிர்கால லாபத்தைப் பாதிக்கும்.
சந்தை மனநிலை மற்றும் எதிர்காலக் கணிப்பு
எதிர்கால சந்தை மனநிலை, ரிசர்வ் வங்கியின் கொள்கை அறிவிப்புகளைப் பொறுத்தே அமையும். வட்டி விகித உயர்வு நிறுத்தப்படும் என முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்க்கிறார்கள். ஆனால், அதிகரிக்கும் நிதிச் செலவுகளுக்கு மத்தியில் கடன் வளர்ச்சியை நிர்வகிக்கும் தேவையையும் கவனிக்க வேண்டும். சாதகமான வெளிச் சூழலைச் சாராமல், வங்கிகள் தங்கள் நிகர வட்டி வரம்பை (Net Interest Margins) அதிகரிக்க முடியும் வரை, தற்போதைய பங்கு ஏற்றம் லாபம் ஈட்டி விற்பனை (Profit-taking) செய்யப்பட வாய்ப்புள்ளது. Bank Nifty-யின் 53,900 என்ற ஆதரவு நிலையை (Support Level) வர்த்தகர்கள் கவனமாக கண்காணிக்க வேண்டும். இந்த நிலைக்குக் கீழே சென்றால், தற்போதைய ஏற்றம் உச்சத்தை அடைந்துவிட்டது என்றும், பரந்த துறை ஒருங்கிணைப்பு (Sector Consolidation) ஏற்படலாம் என்றும் கருதப்படும்.