Whalesbook
பங்கு விற்பனைக்கு காரணம் என்ன?
இந்திய அரசு, லைஃப் இன்சூரன்ஸ் கார்ப்பரேஷன் (LIC) நிறுவனத்தில் தன்னிடம் உள்ள பங்குகளில் ஒரு பகுதியை, அதாவது 1.5% முதல் 2% வரை ஜூன் மாதத்தில் விற்க முடிவு செய்துள்ளது. செக்யூரிட்டீஸ் அண்ட் எக்ஸ்சேஞ்ச் போர்டு ஆஃப் இந்தியா (SEBI) விதிப்படி, ஒரு நிறுவனத்தின் குறைந்தபட்சம் 25% பங்குகள் பொதுமக்களிடம் இருக்க வேண்டும். LIC-ல் தற்போது அரசுக்கு 96.5% பங்குகள் உள்ளன. இந்த விதியை மே 2027-க்குள் பூர்த்தி செய்ய வேண்டும். இந்த பங்கு விற்பனை மூலம் சுமார் ₹10,000 கோடி திரட்டப்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
LIC-யின் வலுவான செயல்பாடு
LIC-யின் சமீபத்திய நிதிநிலை அறிக்கைகள் இந்த பங்கு விற்பனைக்கு சாதகமாக உள்ளன. கடந்த மார்ச் 2026 காலாண்டில், நிறுவனத்தின் நிகர லாபம் (Net Profit) ஆண்டுக்கு 23% அதிகரித்து சுமார் ₹23,420 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. புதிய வணிக பிரீமியத்தில் (new business premiums) 57% சந்தைப் பங்களிப்புடன் LIC முன்னணியில் உள்ளது. தனியார் காப்பீட்டு நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது, LIC-யின் P/E விகிதம் 9x முதல் 10x வரை உள்ளது. இது கவர்ச்சிகரமானதாக கருதப்படுகிறது. சமீபத்தில் அறிவிக்கப்பட்ட 1:1 போனஸ் பங்குகளும் முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வத்தை அதிகரித்துள்ளன.
முதலீட்டாளர் கவலைகள்
LIC-யின் நிதிநிலை நன்றாக இருந்தாலும், அரசு வசம் இன்னும் பெரிய அளவிலான பங்குகள் இருப்பது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு கவலையாகவே உள்ளது. இந்த தொடர்ச்சியான பங்கு விற்பனை, பங்கின் விலையேற்றத்திற்கு ஒரு தடையாக இருக்கலாம். மேலும், LIC-க்கு கடன் இல்லை என்றாலும், வரி விதிப்பு மாற்றங்கள் போன்ற ஒழுங்குமுறை அபாயங்களை (regulatory risks) எதிர்கொள்ள நேரிடும். சமீபத்தில் Himachal Pradesh அதிகாரிகளால் ஒரு வரி கோரிக்கை விடுக்கப்பட்டது, இது போன்ற செயல்பாட்டு சவால்கள் பெரிய அரசு காப்பீட்டு நிறுவனங்களுக்கு உண்டு.
எதிர்கால செயல்திறனில் என்ன முக்கியம்?
ஜூன் மாதம் நடைபெறவுள்ள இந்த OFS-ல் பங்கு விலை என்ன நிர்ணயிக்கப்படுகிறது என்பது LIC-யின் எதிர்கால செயல்திறனுக்கு மிகவும் முக்கியமானது. சந்தை பொதுவாக நிதித்துறை பங்குகளில் நேர்மறையாக இருந்தாலும், LIC-யின் பங்கு விலை அதன் 2022 வெளியீட்டு விலையான ₹949-க்கு மேல் பெரிதாக உயரவில்லை. நீண்ட கால நோக்கில் LIC ஒரு லாபகரமான சொத்தாகக் கருதப்படுகிறது. இருப்பினும், இந்த விற்பனையின் போது, நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் தள்ளுபடி கேட்க வாய்ப்புள்ளது. இது ஜூன் மாத பரிவர்த்தனை காலத்தில் தற்காலிகமாக பங்கு விலையில் ஒரு சரிவை ஏற்படுத்தலாம்.