இந்தியாவின் செக்யூரிடைசேஷன் சந்தை நடப்பு நிதியாண்டின் முதல் பாதியில் **42%** உயர்ந்து, வரலாற்று உச்சமான **₹1.47 லட்சம் கோடியை** எட்டியுள்ளது. தங்கம் மற்றும் வாகனக் கடன் மீதான தேவை அதிகரித்ததே இந்த வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம்.
இந்தியாவின் செக்யூரிடைசேஷன் (Securitisation) சந்தை, நடப்பு நிதியாண்டின் முதல் பாதியில் இதுவரை இல்லாத உச்சத்தை எட்டியுள்ளது. கடந்த ஆண்டின் இதே காலக்கட்டத்துடன் ஒப்பிடும்போது, இது 42% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்து, மொத்தம் ₹1.47 லட்சம் கோடியைத் தொட்டுள்ளது. நிதி நிறுவனங்கள் (NBFCs) தங்கள் பணப்புழக்கத்தை நிர்வகிக்கவும், கடன் வழங்கலைத் தொடரவும் இந்த முறையை மிகத் தீவிரமாகப் பயன்படுத்தி வருகின்றன.
வளர்ச்சிக்கு என்ன காரணம்?
இந்த அதிரடி வளர்ச்சிக்கு தங்கம் மற்றும் வாகனக் கடன்களே (Gold and Vehicle loans) முக்கிய முதுகெலும்பாக உள்ளன. குறிப்பாக, தங்கக் கடன் சார்ந்த செக்யூரிடைசேஷன் கடந்த ஆண்டை விட 1.5 மடங்கு அதிகரித்துள்ளது. அதேபோல், வாகனக் கடன் துறையிலும் பெரிய அளவிலான மீட்சி காணப்படுகிறது. இரண்டாம் காலாண்டில் மட்டும், மொத்த செக்யூரிடைசேஷன் அளவில் வாகனக் கடன்களின் பங்கு மூன்றில் ஒரு பங்காக உள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் என்ன கவனிக்க வேண்டும்?
இந்தியாவில் நடக்கும் செக்யூரிடைசேஷன் நடவடிக்கைகளில் சுமார் 95% பங்களிப்பை NBFC-களே கொண்டுள்ளன. இது அந்த நிறுவனங்களின் செயல்பாட்டைப் புரிந்துகொள்ள உதவும் ஒரு முக்கிய குறியீடு. இருப்பினும், சந்தையில் பணப்புழக்கம் குறையவோ அல்லது வட்டி விகிதங்களில் மாற்றம் ஏற்பட்டாலோ, இது NBFC-களின் நிதிச் செலவை (Funding Cost) பாதிக்கக்கூடும். இதனால் நிறுவனங்களின் லாப வரம்பு (Profit Margin) அழுத்தம் சந்திக்க வாய்ப்புள்ளது.
ICRA-வின் கணிப்பு என்ன?
ICRA மதிப்பீட்டு நிறுவனத்தின் அறிக்கையின்படி, இந்த நிதியாண்டின் இறுதிக்குள் மொத்த செக்யூரிடைசேஷன் அளவு ₹2.6 லட்சம் கோடி முதல் ₹2.7 லட்சம் கோடி வரை இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. எனவே, வரும் காலாண்டுகளில் வட்டி விகித மாற்றம் மற்றும் கடன் தரம் (Asset Quality) எவ்வாறு மாறுகிறது என்பதைப் பொறுத்தே இந்த வளர்ச்சி நீடிக்கும்.