இந்தியாவின் ரீடெய்ல் கடன் சந்தை அடுத்த சில தசாப்தங்களுக்கு மிகப்பெரிய வளர்ச்சியை காணவிருப்பதாக ஆனந்த் ரதி அட்வைசர்ஸ் அறிக்கை தெரிவித்துள்ளது. டிஜிட்டல் பயன்பாடு மற்றும் முறையான பொருளாதார நடவடிக்கைகளால் இந்த வளர்ச்சி தூண்டப்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இருப்பினும், ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள் மற்றும் சொத்து தர மேலாண்மை போன்ற விஷயங்கள் வங்கிகள் மற்றும் NBFC-களின் லாபத்தில் ஏற்படுத்தும் தாக்கத்தை முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டும்.
என்ன நடந்தது?
ஆனந்த் ரதி அட்வைசர்ஸ் லிமிடெட் (ARAL) வெளியிட்ட புதிய அறிக்கையின்படி, இந்தியாவின் ரீடெய்ல் கடன் வழங்கும் துறை அடுத்த பல தசாப்தங்களுக்கு ஒரு வளர்ச்சிப் பாதையில் நுழைய உள்ளது.
இந்த வளர்ச்சிக்கு பல முக்கிய காரணிகள் உள்ளன:
- மக்களின் வருமானம் அதிகரிப்பு
- பொருளாதாரத்தின் முறையான விரிவாக்கம்
- கடன் வழங்குதல் மற்றும் வாடிக்கையாளர்களை ஈர்ப்பதில் டிஜிட்டல் தொழில்நுட்பங்களின் பரவலான பயன்பாடு.
குறிப்பாக, வீட்டுக்கடன், தங்கக்கடன் மற்றும் வாகனக்கடன் போன்ற பிரிவுகள் இந்த வளர்ச்சியால் அதிகம் பயனடையும் என்று அறிக்கை கூறுகிறது.
ரீடெய்ல் வளர்ச்சியின் உந்து சக்திகள்
உலகிலேயே வேகமாக வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் ஒன்றான இந்தியாவின் ரீடெய்ல் கடன் சந்தையில், இன்னும் விரிவடைய நிறைய வாய்ப்புகள் உள்ளன. உதாரணமாக, இந்தியாவில் வீட்டுக்கடன் பெற்றவர்களின் சதவிகிதம் (GDP-யில் 11% மட்டும்) வளர்ந்த நாடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது மிகக் குறைவாக உள்ளது.
பாரம்பரிய கடன்களுக்கு அப்பால், தொழில்நுட்பம் கடன் வழங்கும் முறைகளை மாற்றியமைக்கிறது. டிஜிட்டல் முறையில் வாடிக்கையாளர்களைச் சேர்ப்பது, கடன் மதிப்பை மதிப்பிடுவதற்கு செயற்கை நுண்ணறிவைப் பயன்படுத்துவது, மற்றும் பிளாட்ஃபார்ம் அடிப்படையிலான வாடிக்கையாளர் ஈர்ப்பு ஆகியவை கடன் வழங்கும் நேரத்தையும் செலவையும் குறைக்கின்றன. மேலும், தங்கக்கடன் துறையில் முறைசாரா கடன் வழங்குபவர்களிடமிருந்து ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட நிதி நிறுவனங்களுக்கு மாறும் போக்கு, முறையான சந்தைப் பங்கேற்பை அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. 2031 நிதியாண்டுக்குள் தங்கக்கடன் சந்தை $158 பில்லியன் டாலரை எட்டும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
ஒழுங்குமுறை நிலவரம்
வளர்ச்சி குறித்த நேர்மறையான கணிப்புகள் இருந்தாலும், தற்போதைய ஒழுங்குமுறை சூழலையும் முதலீட்டாளர்கள் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். கடந்த ஆண்டில், இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) ரீடெய்ல் கடன் துறையை, குறிப்பாக பாதுகாப்பற்ற கடன் பிரிவை, உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகிறது. அதிகப்படியான கடன் வளர்ச்சியைத் தடுக்கவும், நிதி நிலைத்தன்மையை உறுதிப்படுத்தவும், தனிநபர் கடன்களின் மீது ரிஸ்க் வெயிட்டேஜை (Risk Weights) அதிகரித்துள்ளது.
முதலீட்டாளர்களுக்கு, இதன் பொருள் என்னவென்றால், கடன்களின் அளவு அதிகரிக்கக்கூடும் என்றாலும், கடன் வழங்கும் நிறுவனங்கள் இடர் மேலாண்மையில் (Risk Management) உயர் தரத்தை பராமரிக்க வேண்டும். வலுவான கடன் மதிப்பீட்டு செயல்முறைகள் மற்றும் பலதரப்பட்ட நிதி ஆதாரங்களைக் கொண்ட நிறுவனங்கள், தீவிர விரிவாக்கத்தை மட்டுமே நம்பியிருப்பவர்களை விட இந்த ஒழுங்குமுறை மாற்றங்களை சிறப்பாக கையாளும்.
சொத்துத் தரம் ஏன் முக்கியம்?
ரீடெய்ல் கடன் வணிகத்தில், வளர்ச்சி ஒரு நாணயத்தின் ஒரு பக்கம் மட்டுமே. மறுபக்கம் சொத்துத் தரம் (Asset Quality) ஆகும், இது பெரும்பாலும் மொத்த வாராக்கடன் (GNPA) விகிதத்தால் அளவிடப்படுகிறது – அதாவது திருப்பிச் செலுத்தப்படாத கடன்களின் பகுதி.
வாகன நிதி மற்றும் தனிநபர் கடன் போன்ற துறைகளில் நிறுவனங்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை விரிவுபடுத்துவதால், இந்த டிஃபால்ட்களை நிர்வகிக்கும் திறன் முக்கியமாகிறது. கடந்த கால தரவுகள், பொருளாதார மந்தநிலை அல்லது வட்டி விகித சுழற்சிகளின் போது, சேகரிப்பு முயற்சிகள் தோல்வியுற்றால், ரீடெய்ல் பிரிவுகளில் தீவிர கடன் வழங்குதல் லாப அழுத்தத்திற்கு வழிவகுக்கும் என்பதைக் காட்டுகின்றன.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?
நிதித் துறையில் முதலீடு செய்ய விரும்புவோர், கடன் வளர்ச்சி எண்களுக்கு அப்பால் பல குறிகாட்டிகளை கண்காணிக்க வேண்டும்.
- நிகர வட்டி வரம்புகள் (Net Interest Margins - NIMs): கடன் வாங்கும் செலவைக் கணக்கிட்ட பிறகு, கடன் வழங்கும் நடவடிக்கைகளின் லாபத்தைக் குறிக்கும்.
- தொழில்நுட்ப பயன்பாடு: டிஜிட்டல் முறைகள் மூலம் செயல்பாட்டுச் செலவுகளைக் குறைக்கும் கடன் வழங்குநர்கள் பெரும்பாலும் சிறந்த செயல்திறன் விகிதங்களைக் கொண்டிருப்பார்கள்.
- சொத்துத் தரம்: காலாண்டு புதுப்பிப்புகளில் சொத்துத் தரம் குறித்த தகவல்கள், ரீடெய்ல் போர்ட்ஃபோலியோக்களின் விரைவான வளர்ச்சி நிலையான கடன் இடர் மேலாண்மையுடன் செல்கிறதா என்பதைக் குறிக்கும்.