Whalesbook
கம்பெனிகளின் வருவாய் காலம் ஆரம்பம்!
இந்த வாரம் இந்தியாவில் நிறுவனங்களின் Q4 FY26 வருவாய் அறிவிப்புகளின் காலம் தொடங்குகிறது. 50-க்கும் மேற்பட்ட முன்னணி நிறுவனங்கள் தங்கள் நிதிநிலை முடிவுகளை வெளியிட உள்ளன. இதில், HDFC Bank, ICICI Bank, Yes Bank போன்ற முக்கிய வங்கிகள் ஏப்ரல் 18 அன்று தங்கள் செயல்திறனை அறிவிக்கின்றன. மறுபுறம், Wipro போன்ற தகவல் தொழில்நுட்ப (IT) நிறுவனங்கள், ஏப்ரல் 16 அன்று தங்களது வருவாய் மற்றும் லாப விவரங்களை வெளியிடுகின்றன.
வங்கித்துறை: நிலையான வளர்ச்சி, சில புதிய சவால்கள்
வங்கித்துறையைப் பொறுத்தவரை, கடன் தேவையின் (Credit Demand) அதிகரிப்பு மற்றும் சொத்துத் தரத்தில் (Asset Quality) ஸ்திரத்தன்மை காரணமாக, இந்த காலாண்டு சிறப்பாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. HDFC Bank மற்றும் ICICI Bank போன்ற தனியார் வங்கிகள் 12% முதல் 16% வரை கடன் வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளன. ஒட்டுமொத்தமாக, வங்கிகளின் கடன் வளர்ச்சி 13.8% ஆகவும், டெபாசிட் வளர்ச்சி 10.8% ஆகவும் உள்ளது. இதனால், கடன்-டெபாசிட் விகிதம் (Credit-to-Deposit Ratio) 83% என்ற புதிய உச்சத்தை எட்டியுள்ளது.
நெட் இன்ட்ரஸ்ட் மார்ஜின் (NIM) பெரும்பாலும் நிலையாக இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. ICICI Bank-க்கு 4.0–4.1% வரையிலும், HDFC Bank-க்கு 3.55–3.65% வரையிலும் NIM இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
இருப்பினும், ரிசர்வ் வங்கி (RBI) விதித்துள்ள புதிய அந்நியச் செலாவணி (Forex) கட்டுப்பாடுகள் காரணமாக, வங்கிகளுக்கு சுமார் ₹40 பில்லியன் வரை ஒருமுறை மட்டும் இழப்பு (One-off Treasury Loss) ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது. HDFC Bank மட்டும் இதில் கணிசமான பகுதியை சந்திக்க நேரிடலாம்.
Yes Bank-ன் வாராக்கடன் (Gross NPA) 1.6% ஆகவும், நிகர வாராக்கடன் (Net NPA) 0.3% ஆகவும் குறைந்துள்ளது. HDFC Bank பங்கு, அதன் 52 வார குறைந்தபட்ச விலைக்கு அருகில் வர்த்தகமாகி வருகிறது.
ஐடி துறை: மார்ஜின் அழுத்தம், மெதுவான வளர்ச்சி
தகவல் தொழில்நுட்பத் துறையில், Wipro நிறுவனத்தின் வருவாய் அறிவிப்பு முக்கியத்துவம் பெறுகிறது. இந்த காலாண்டில் Wipro-வின் வருவாய் 0% முதல் 2.5% வரை வளரும் என சந்தை கணித்துள்ளது. சில ஆய்வு நிறுவனங்கள், ஊழியர் சம்பள உயர்வு மற்றும் கையகப்படுத்துதல் (Acquisition) செலவுகள் காரணமாக நிகர லாபம் (Net Profit) குறையக்கூடும் என எச்சரித்துள்ளன. Wipro-வின் EBIT மார்ஜின் 17.0–17.5% வரம்பில் இருக்கலாம்.
சந்தையில் மெதுவான தேவை, பெரிய டீல்களுக்கு ஆகும் தாமதம், மற்றும் செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) தொழில்நுட்பத்தின் தாக்கம் ஆகியவை IT நிறுவனங்களுக்கு பெரும் சவால்களாக உள்ளன. Wipro பங்கு கடந்த 3 மாதங்களில் 23% சரிந்திருந்தாலும், ஏப்ரல் மாதத்தில் 8% மீண்டுள்ளது. இதன் போட்டியாளரான TCS, அதன் Q4 முடிவுகளில் 12% லாப வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது.
அடுத்தகட்ட நகர்வுகள்: என்ன கவனிக்க வேண்டும்?
ரிசர்வ் வங்கியின் புதிய விதிமுறைகள் மற்றும் MSME கடன்களில் ஏற்படும் தாக்கம் ஆகியவை வங்கித்துறைக்கு கவனிக்கப்பட வேண்டிய அம்சங்கள். IT நிறுவனங்கள், AI சேவைகளை எந்த அளவுக்கு தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு வழங்குகின்றன என்பதும், புதிய கையகப்படுத்துதல்களை வெற்றிகரமாக ஒருங்கிணைப்பதும் முக்கியம். Wipro-வின் எதிர்கால வளர்ச்சி, பெரிய டீல்களைப் பெறுவதைப் பொறுத்து அமையும் என நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர். பெரும்பாலான புரோக்கரேஜ்கள் Wipro-வுக்கு 'Hold' ரேட்டிங் மற்றும் வரையறுக்கப்பட்ட இலக்கு விலையையே (Target Price) அளித்துள்ளன.