இந்தியாவில் 2026 இரண்டாம் காலாண்டில் டீல் மதிப்புகள் வியக்கத்தக்க வகையில் **127%** உயர்ந்து **$36.3 பில்லியன்**-ஐ எட்டியுள்ளன. பரிவர்த்தனைகளின் எண்ணிக்கை **18%** குறைந்தாலும், சன் பார்மாவின் **$11.8 பில்லியன்** வெளிநாட்டு கையகப்படுத்தல் போன்ற பெரிய டீல்கள் இந்த வளர்ச்சியை நான்கு ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்கு உயர்த்தியுள்ளன. இருப்பினும், பிரைவேட் ஈக்விட்டி முதலீடுகள் எண்ணிக்கை மற்றும் மதிப்பு இரண்டிலும் சற்று குறைந்துள்ளது.
இந்திய டீல் மார்க்கெட்டில் அசத்தல் மாற்றம்
2026ஆம் ஆண்டின் இரண்டாம் காலாண்டில் இந்திய டீல் மேக்கிங் சூழல் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மாற்றத்தைக் கண்டுள்ளது. பரிவர்த்தனைகளின் எண்ணிக்கை குறைந்தாலும், டீல்களின் ஒட்டுமொத்த மதிப்பு 127% அதிகரித்து $36.3 பில்லியன்-ஐ எட்டியுள்ளது. கிராண்ட் தோர்ன்டன் பாரத் (Grant Thornton Bharat) தரவுகளின்படி, இந்த போக்கு சிறிய, அடிக்கடி நடக்கும் டீல்களை விட, பெரிய அளவிலான வியூக ரீதியான ஒருங்கிணைப்புகளுக்கு (strategic consolidation) முன்னுரிமை அளிப்பதாகக் காட்டுகிறது.
மருந்துத்துறை புதிய உச்சம்!
குறிப்பாக, மருந்து, சுகாதாரம் மற்றும் பயோடெக் துறை $13.7 பில்லியன் மதிப்புடன் இந்த வளர்ச்சியில் முன்னிலை வகிக்கிறது. இதற்கு முக்கிய காரணம் சன் பார்மாசூட்டிகல் இண்டஸ்ட்ரீஸ் (Sun Pharmaceutical Industries) நிறுவனம் ஆர்கனான் & கோ (Organon & Co) நிறுவனத்தை $11.8 பில்லியன்-க்கு வாங்கியதுதான். இது ஒரு இந்திய மருந்து நிறுவனத்தால் வெளிநாட்டில் மேற்கொள்ளப்பட்ட மிகப்பெரிய கையகப்படுத்தல் (acquisition) ஆகும். ஆர்கனானை வாங்குவதன் மூலம், சன் பார்மா தனது சர்வதேச சந்தை இருப்பை விரிவுபடுத்தவும், தயாரிப்பு போர்ட்ஃபோலியோவை பல்வகைப்படுத்தவும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. இருப்பினும், இந்த உலகளாவிய செயல்பாடுகளை ஒருங்கிணைக்கும் திறன் மற்றும் அதனுடன் தொடர்புடைய கடன் தாக்கத்தை நிர்வகிப்பது ஆகியவை முதலீட்டாளர்களின் முக்கிய கவனமாக இருக்கும்.
M&A-வின் ஆதிக்கம், பிரைவேட் ஈக்விட்டி மந்தநிலை
மெர்ஜர்கள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல்கள் (M&A) இந்த வளர்ச்சியின் முக்கிய உந்து சக்தியாக இருந்தன. மொத்தம் 240 டீல்கள் மூலம் $27.9 பில்லியன் மதிப்புள்ள M&A நடந்துள்ளது. இதில், இந்திய நிறுவனங்கள் வெளிநாட்டு வணிகங்களை வாங்கும் அவுட்பவுண்ட் (outbound) பரிவர்த்தனைகள், M&A மதிப்பில் 84% ஆகும். இந்த எழுச்சி, 2022 இரண்டாம் காலாண்டிற்குப் பிறகு பதிவு செய்யப்பட்ட மிக உயர்ந்த காலாண்டு M&A மதிப்பாகும். பெரிய கையகப்படுத்துதல்கள் கார்ப்பரேட் நம்பிக்கையைக் காட்டினாலும், அவை குறுகிய காலத்தில் பணப்புழக்கம் மற்றும் இருப்புநிலைக் குறிப்புகளை பாதிக்கக்கூடிய குறிப்பிடத்தக்க மூலதனச் செலவுகளை உள்ளடக்கியிருக்கலாம்.
மாறாக, பிரைவேட் ஈக்விட்டி (PE) செயல்பாடுகள் சற்று மந்தநிலையைச் சந்தித்தன. PE முதலீடுகள் மொத்தம் 325 டீல்களில் $8.4 பில்லியன் ஆக இருந்தது. இது 2026 முதல் காலாண்டுடன் ஒப்பிடும்போது மதிப்பு 8% மற்றும் அளவு 22% குறைந்துள்ளது. ஒட்டுமொத்த மந்தநிலை இருந்தபோதிலும், பெரிய சராசரி டீல் அளவுகளுக்கான போக்கு தொடர்கிறது. ஸ்கைரூட் ஏரோஸ்பேஸ் (Skyroot Aerospace), ஸ்கொயர் யார்ட்ஸ் கன்சல்டிங் (Square Yards Consulting), சர்வம் AI (Sarvam AI), மற்றும் கிரெடிட்பி (KreditBee) போன்ற புதிய நிறுவனங்கள் யூனிகார்ன் கிளப்பில் (unicorn club) இணைந்தன. இது முதலீட்டாளர்கள் கவனமாக இருந்தாலும், அதிக வளர்ச்சி கொண்ட, தொழில்நுட்பம் சார்ந்த துறைகளில் மூலதனத்தை ஒதுக்கத் தயாராக இருப்பதைக் காட்டுகிறது. மேலும், ராஜஸ்தான் ராயல்ஸ் ஐபிஎல் (Rajasthan Royals IPL) உரிமையை $1.6 பில்லியன்-க்கு வாங்கியது, அதிக மதிப்புள்ள விளையாட்டு மற்றும் பொழுதுபோக்கு சொத்துக்களில் தொடர்ச்சியான ஆர்வத்தை எடுத்துக்காட்டுகிறது.
மூலதன திரட்டல் மற்றும் துறை செயல்திறன்
இந்த காலாண்டில் பொதுச் சந்தை நிதி திரட்டும் முறைகள் மாறுபட்டன. ஐபிஓ (IPO) செயல்பாடு 11 நிறுவனங்கள் $1.1 பில்லியன் திரட்டியதோடு, சற்று மென்மையாக இருந்தது. இதற்கு மாறாக, நிறுவனங்கள் தகுதிவாய்ந்த நிறுவன இடஒதுக்கீடுகள் (Qualified Institutional Placements - QIPs) மூலம் மூலதனத்தைத் திரட்டுவதை அதிகரித்தன. 16 வழங்கல்கள் மூலம் $2.3 பில்லியன் திரட்டப்பட்டது. மருந்துத் துறைக்கு அப்பால், உற்பத்தித் துறை $3.5 பில்லியன் டீல்களுடன் ஒரு வலுவான பங்களிப்பைத் தக்க வைத்துக் கொண்டது. அதே நேரத்தில் சில்லறை, நுகர்வோர் மற்றும் ஐடி (IT) துறைகள் மொத்த பரிவர்த்தனைகளின் எண்ணிக்கையில் முன்னிலை வகித்தன. அடுத்த காலாண்டில், இந்த பெரிய மதிப்புடைய வெளிநாட்டு கையகப்படுத்துதல் போக்கு தொடருமா என்பதையும், நிறுவனங்கள் இந்த பிரமாண்டமான உலகளாவிய சொத்துக்களை எவ்வாறு ஒருங்கிணைக்கின்றன என்பதையும் முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிப்பார்கள்.