இந்தியாவின் IBC சட்டம் அதிரடி மாற்றம்: கடன் தீர்வு இனி ஸ்பீடாகும்!

IBC-ன் கடந்த காலமும், எதிர்கொள்ளும் சவால்களும்

இந்தியாவில் 2016-ல் அறிமுகப்படுத்தப்பட்ட இன்சால்வென்சி அண்ட் பேங்க்ரப்சி கோட் (IBC), கடனில் தத்தளிக்கும் நிறுவனங்களின் பிரச்சனைகளைத் தீர்க்க ஒரு முக்கிய சட்டமாக உருவெடுத்தது. இதுவரையில் ₹3.5 லட்சம் கோடி மதிப்பிலான கடன்கள் தீர்க்கப்பட்டுள்ளன. ஆனால், சில காலங்களாக இந்த நடைமுறையில் தேக்கநிலை ஏற்பட்டது. குறிப்பாக, கடன் தீர்வதற்கான கால அவகாசம் 330 நாட்கள் என்ற இலக்கை தாண்டி, சில சமயங்களில் 600 நாட்களுக்கு மேலாக நீடித்தது. உச்ச நீதிமன்றத்தின் சில தீர்ப்புகள் சிக்கல்களை அதிகமாக்கின. மேலும், அரசாங்கத்தின் வரிகள், மற்ற கடன் கொடுத்தவர்களுக்கு (creditors) கொடுக்க வேண்டிய பணத்தின் முன்னுரிமையை மாற்றி அமைத்தன.

பெரும் மாற்றங்களை கொண்டுவரும் 2025 திருத்த மசோதா

தற்போது, ​​நாடாளுமன்றம் 2025 ஆம் ஆண்டிற்கான இன்சால்வென்சி அண்ட் பேங்க்ரப்சி கோட் (திருத்த) மசோதாவை நிறைவேற்றியுள்ளது. IBC உருவாக்கப்பட்டதிலிருந்து இதுவே மிக முக்கியமான மாற்றமாகும். இது முக்கியமாக நான்கு முக்கிய பகுதிகளை கையாள்கிறது.

கோர்ட் தலையீடு இல்லாத விரைவான தீர்வுகள் அறிமுகம்

புதிதாக அறிமுகப்படுத்தப்பட்டுள்ள 'கிரெடிட்டர்-இனிஷியேட்டட் இன்சால்வென்சி ரெசல்யூஷன் ப்ராசஸ்' (CIIRP) எனப்படும் நடைமுறை, நிதி நிறுவனங்கள் நேரடியாக, அதாவது தேசிய நிறுவன சட்ட தீர்ப்பாயத்தின் (NCLT) கோர்ட் தலையீடு இன்றி, கடன் பிரச்சனைகளை தீர்த்துக்கொள்ள வழிவகை செய்கிறது. இந்த CIIRP நடைமுறையில், நிறுவனத்தின் புரொமோட்டர்கள் தங்கள் கட்டுப்பாட்டைத் தக்க வைத்துக் கொள்ளலாம். ஆனால், நிறுவனத்தின் மதிப்பை குறைக்கும் செயல்களை நியமிக்கப்பட்ட ஒரு நிபுணர் தடுக்க முடியும். இந்த நடைமுறைக்கு 150 நாட்கள் காலக்கெடு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. இது முழுமையான கார்ப்பரேட் இன்சால்வென்சி ரெசல்யூஷன் ப்ராசஸ் (CIRP) முறையை விட மிக விரைவானது. புரொமோட்டர்கள் ஒத்துழைக்காத பட்சத்தில், வழக்கு வழக்கமான CIRP-க்கு திரும்பக்கூடும், இதனால் புரொமோட்டர்கள் நீக்கப்படும் அபாயமும் உள்ளது.

காலதாமதத்தைக் குறைத்தல் மற்றும் கோர்ட் அதிகார வரம்பைக் கட்டுப்படுத்துதல்

ஏற்கனவே கடன் செலுத்த தவறிய (default) பின், இன்சால்வென்சி விண்ணப்பங்களை கோர்ட் நிராகரிக்கும் அதிகாரத்திற்கு இந்த சீர்திருத்தங்கள் ஒரு எல்லையை நிர்ணயிக்கின்றன. கடன் செலுத்த தவறியது நிரூபிக்கப்பட்டால், விண்ணப்பங்கள் கண்டிப்பாக ஏற்கப்பட வேண்டும். மேலும், பாதுகாப்பு உரிமைகள் (security rights) சட்டங்களை விட, ஒப்பந்தங்களின் அடிப்படையில் தான் அமையும் என்றும் திருத்தங்கள் தெளிவுபடுத்துகின்றன. இதனால், அரசாங்கத்தின் வரிகள் தானாகவே மற்ற கடன் கொடுத்தவர்களை விட முன்னுரிமை பெறுவது தடுக்கப்படும். இது முந்தைய ஒரு தீர்ப்பை மாற்றி அமைக்கிறது. நிறுவனத்தை கலைப்பதற்கு பதிலாக (liquidation) மீட்பதற்கு (rescue) ஊக்கமளிக்கும் வகையில், பாதுகாக்கப்பட்ட கடன் கொடுத்தவர்களுக்கு (secured lenders) அவர்களின் பிணையத்தின் (collateral) மதிப்பின் அடிப்படையில் பணம் செலுத்தப்படும் என்றும் இந்த மாற்றங்கள் உறுதி செய்கின்றன.

வாங்குபவர்களுக்கான தெளிவான விதிகள் மற்றும் உலகளாவிய ஒப்பந்தங்கள்

'கிளீன் ஸ்லேட் பிரின்சிபிள்' (clean slate principle) எனப்படும் கொள்கை இப்போது சட்டப்பூர்வமாக சேர்க்கப்பட்டுள்ளது. இதன் அர்த்தம் என்னவென்றால், கடனில் தத்தளிக்கும் நிறுவனங்களை வெற்றிகரமாக வாங்குபவர்கள், கடந்த கால கடன்களிலிருந்து விடுபட்டு அவற்றை வாங்க முடியும். இதனால், அரசாங்க அமைப்புகளிடமிருந்து எதிர்கால கோரிக்கைகள் வராது. எல்லை தாண்டிய கடன் பிரச்சனைகளை (cross-border insolvencies) நிர்வகிப்பதற்கான புதிய விதிகள், UNCITRAL மாதிரி சட்ட வழிகாட்டுதல்களின்படி (UNCITRAL Model Law) அமைக்கப்பட்டுள்ளன. மேலும், முழுமையான கார்ப்பரேட் குழுமங்களின் (corporate groups) கடன் பிரச்சனைகளை நிர்வகிப்பதற்கான விதிகளுக்கும் இந்த சட்டம் வழிவகுக்கிறது.