இந்திய சந்தை மதிப்பு **$10 டிரில்லியன்** இலக்கை எட்ட அந்நிய முதலீடுகள் (FPI) மிக முக்கியம். ஆனால், உலகளாவிய பொருளாதார மாற்றங்கள் மற்றும் வட்டி விகித அழுத்தத்தால் செப்டம்பர் **2026**-ல் FPI-கள் பங்குகளை விற்று வெளியேறியது முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் கவலையை ஏற்படுத்தியுள்ளது.
இந்தியாவின் பங்குச்சந்தை மதிப்பு $10 டிரில்லியன் என்ற பிரம்மாண்ட இலக்கை எட்டுவது என்பது அவ்வளவு எளிதான காரியமல்ல. உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்கள் சந்தைக்கு வலுவான ஆதரவை வழங்கி வந்தாலும், சந்தையில் போதிய பணப்புழக்கத்தை (Liquidity) தக்கவைக்க Foreign Portfolio Investors (FPI) பங்களிப்பு இன்றியமையாதது.
ஏன் FPI முதலீடு முக்கியம்?
பல நிறுவனங்களின் பங்குகள் பெரும்பாலும் புரமோட்டர்களிடமே குவிந்துள்ளதால், சந்தையில் தினசரி வர்த்தகம் சிறப்பாக நடக்க FPI-களின் முதலீடு தேவைப்படுகிறது. உள்நாட்டு மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மற்றும் சில்லறை முதலீட்டாளர்களின் சேமிப்பு வளர்ந்து வந்தாலும், அவை மட்டுமே போதுமானதாக இருக்காது. எனவே, அந்நிய முதலீடுகளை ஈர்க்க பழைய ஆவண நடைமுறைகளை எளிதாக்குவது மிகவும் அவசியம்.
சந்தையில் ஏற்பட்டுள்ள திடீர் திருப்பம்
ஜூலை மற்றும் ஆகஸ்ட் மாதங்களில் இந்திய சந்தையில் ஆர்வத்துடன் முதலீடு செய்த FPI-கள், செப்டம்பர் 2026-ல் திடீரென விற்பனையாளர்களாக மாறியுள்ளனர். இதற்கு முக்கிய காரணங்கள்:
- அமெரிக்க வட்டி விகிதங்கள்: அமெரிக்காவில் வட்டி விகிதங்கள் உயர்வு மற்றும் டாலர் மதிப்பு வலுவடைந்தது.
- புவிசார் அரசியல் பதற்றம்: எண்ணெய் உற்பத்தி செய்யும் நாடுகளில் நிலவும் மோதல்கள், பணவீக்கம் மற்றும் கரன்சி ஸ்திரத்தன்மை குறித்த பயத்தை உருவாக்கியுள்ளது.
- உலகளாவிய போட்டி: தென்கொரியா மற்றும் தைவான் போன்ற சந்தைகளில் AI மற்றும் செமிகண்டக்டர் துறைகளில் முதலீடு செய்ய முதலீட்டாளர்கள் ஆர்வம் காட்டுகின்றனர்.
SEBI மற்றும் RBI-ன் சீர்திருத்தங்கள்
சந்தையில் நிலவும் சிக்கல்களை நீக்க SEBI மற்றும் RBI தீவிரமாக செயல்பட்டு வருகின்றன. வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கு இணக்கமான விதிகளை (Compliance) எளிதாக்குவது, அரசாங்க பத்திரங்களில் முதலீடு செய்பவர்களுக்கு கூடுதல் சலுகைகளை வழங்குவது போன்ற நடவடிக்கைகள் எடுக்கப்பட்டுள்ளன. மேலும், நவீன ரிஸ்க் மேனேஜ்மென்ட் கருவிகளான Securities Lending and Borrowing (SLB) வசதிகளை மேம்படுத்தவும் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது.
நிபுணர்களின் கூற்றுப்படி, இந்தியாவின் ஓய்வூதிய நிதித் துறை (Pension system) வளர்ந்து வருவது எதிர்காலத்தில் ஒரு நல்ல பாதுகாப்பு அரணாக இருக்கும். தற்போதைய நிலையில் முதலீட்டாளர்கள் கச்சா எண்ணெய் விலை மற்றும் உலகளாவிய வட்டி விகித மாற்றங்களை கூர்ந்து கவனிப்பது நல்லது.