டிஜிட்டல் கடன்கள் ஆதிக்கம், முறைப்படுத்தப்பட்ட கடன் உயர்வு
இந்திய மைக்ரோஃபைனான்ஸ் துறை தெளிவாக முதிர்ச்சியடைந்து வருகிறது. முறைசாரா கடன் வாங்குவது, மார்ச் 2025ல் முடிவடைந்த நிதியாண்டில் வெறும் 1% ஆக கடுமையாகக் குறைந்துள்ளது. இது 2011ல் 46% ஆக இருந்ததிலிருந்து பெரும் வீழ்ச்சியாகும். இந்த மாற்றம் 100% டிஜிட்டல் கடன் விநியோகத்தால் (Disbursement) உந்தப்படுகிறது. டிஜிட்டல் முறையில் திருப்பிச் செலுத்துவது மொத்தம் 12% ஆக இருந்தாலும், முறைப்படுத்தப்பட்ட, ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட கடன்களுக்குத் துறை மாறியுள்ளது தெளிவாகத் தெரிகிறது. இது ஒரு காலத்தில் வருடாந்திர 97% முதல் 178% வரை வட்டி வசூலித்த அதிக விலை கொண்ட முறைசாரா கடன் வழங்குநர்களுக்கு மாற்றாக அமைகிறது. இப்போது வாடிக்கையாளர்கள் முறைப்படுத்தப்பட்ட துறையின் வட்டி விகிதங்கள் போட்டித்தன்மை வாய்ந்ததாகக் காண்கிறார்கள், இது சந்தையின் நிலையை மறுவடிவமைக்கிறது.
வருமானம் ஈட்ட கடன்கள், வாடிக்கையாளர் நம்பிக்கை
மைக்ரோஃபைனான்ஸ் கடன்களில் கணிசமான 75% வருமானம் ஈட்டும் செயல்களுக்காகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. **78%**க்கும் அதிகமான வாடிக்கையாளர்கள் குடும்ப வருமானத்திற்குப் பங்களிக்கிறார்கள், மேலும் பாதிக்கும் மேற்பட்டவர்கள் திருப்பிச் செலுத்துதலுக்காகக் கடன் சார்ந்த செயல்பாடுகளை நம்பியுள்ளனர். இது இந்த கடன் அவர்களின் வாழ்வாதாரத்திற்கு எவ்வளவு முக்கியமானது என்பதைக் காட்டுகிறது. வாடிக்கையாளர் நம்பிக்கை மிக அதிகமாக உள்ளது: ஏறக்குறைய 98% பேர் ஊழியர்களுடன் நேர்மறையான தொடர்புகளைப் பதிவு செய்துள்ளனர், மேலும் 88% பேர் தங்கள் கடன் வழங்குநர்களிடம் மீண்டும் செல்லத் தயாராக உள்ளனர். வாடிக்கையாளர்கள் நிதிப் புத்திசாலித்தனத்தைக் காட்டுகிறார்கள், வருமானத்தில் நிலையான கடமை விகிதம் (Fixed Obligation to Income Ratio) 18.7% ஆக உள்ளது, இது இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) வரம்புகளுக்குள் உள்ளது. அவர்கள் அதிக சேமிப்பு விகிதங்களையும் (97.2%) கடன்-இணைக்கப்பட்ட காப்பீட்டுத் திட்டங்களில் (84.4%) பங்கேற்பதையும் பதிவு செய்துள்ளனர், இது மேம்பட்ட நிதி நல்வாழ்வைக் குறிக்கிறது.
தரத்திற்கு முன்னுரிமை, அளவு அல்ல: துறை மறுசீரமைப்பு
விரைவான விரிவாக்கத்திற்குப் பிறகு, மைக்ரோஃபைனான்ஸ் துறை இப்போது மூலோபாய ரீதியாக தன்னை மறுசீரமைத்து வருகிறது. மார்ச் 2025 வாக்கில் துறையின் மொத்த கடன் போர்ட்ஃபோலியோ (Gross Loan Portfolio - GLP) ஆண்டுக்கு 14% சுருங்கி ₹3.81 லட்சம் கோடி ஆக இருந்தது. இது வெறும் அளவை விட சொத்துத் தரத்திற்கு (Asset Quality) ஒரு நனவான மாற்றத்தைக் காட்டுகிறது. கடன் வழங்குநர்கள் கடன் புத்தகங்களை மேலும் ஒருங்கிணைப்பார்கள் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, வலுவான திருப்பிச் செலுத்தும் வரலாற்றைக் கொண்ட வாடிக்கையாளர்களுக்கு முன்னுரிமை அளித்து, அதிக மதிப்புள்ள கடன்களில் கவனம் செலுத்துவார்கள். சராசரி கடன் டிக்கெட் அளவு 16% ஆண்டுக்கு உயர்ந்து, டிசம்பர் 2025 வாக்கில் சுமார் ₹61,253 ஆக உள்ளது. சில பகுதிகளில் அதிகப்படியான கடன் வழங்கப்பட்ட காலங்களுக்குப் பிறகு துறையை நிலைப்படுத்துவதே இந்த அணுகுமுறையின் நோக்கமாகும். துறையின் GLP 2025 இல் சுமார் 7.72 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர்களாக மதிப்பிடப்பட்டது மற்றும் 2031 க்குள் 13.78 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர்களை எட்டும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
தொடரும் அபாயங்கள் மற்றும் பாதிப்புகள்
முறைப்படுத்தலை நோக்கிய நேர்மறையான போக்கு இருந்தபோதிலும், மைக்ரோஃபைனான்ஸ் துறையில் அபாயங்கள் நீடிக்கின்றன. சில காலங்களில் 90+ நாட்கள் தாமதமான கொடுப்பனவுகள் (DPD) அதிகரித்தது, சில வாடிக்கையாளர்களுக்கு மன அழுத்தத்தைக் குறிக்கிறது. பிப்ரவரி 2026 இல் 30+ DPD 2.8% ஆகக் குறைந்தாலும், அடிப்படை பாதிப்புகள் தொடர்கின்றன. சவால்களில் பாதுகாப்பற்ற கடன்களால் ஏற்படும் அதிக கடன் அபாயம் (Credit Risk) மற்றும் வாடிக்கையாளர்கள் பல கடன் வழங்குநர்களிடம் கடன் வாங்கியிருக்கலாம் என்பதால், மொத்த குடும்பக் கடனைக் கணிப்பதில் உள்ள சிரமம் ஆகியவை அடங்கும். சில வாடிக்கையாளர்களிடையே வரையறுக்கப்பட்ட நிதி மற்றும் டிஜிட்டல் அறிவு, மோசமான முடிவுகளுக்கும் அதிகப்படியான கடன் வாங்குவதற்கும் வழிவகுக்கும். ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள் மற்றும் கொள்கை நிச்சயமற்ற தன்மை ஆகியவை செயல்திறனைப் பாதிக்கலாம், மேலும் சிறிய நிறுவனங்கள் நிதி சவால்களை எதிர்கொள்கின்றன. மொத்த நிதி ஆதாரங்களை நம்பியிருப்பதும், குறிப்பாக சிறிய மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்களுக்கு, பணப்புழக்க அபாயங்களுக்கு (Liquidity Risks) துறையை வெளிப்படுத்துகிறது. 2010 ஆந்திரப் பிரதேச நிகழ்வு போன்ற கடந்தகால நெருக்கடிகள், கட்டுப்படுத்தப்படாத கடன் வழங்கல் மற்றும் அதிகப்படியான கடன் வாங்குதலின் ஆபத்துக்களை எடுத்துக்காட்டுகின்றன.
எதிர்கால கவனம்: தொழில்நுட்பம் மற்றும் பரந்த உள்ளடக்கம்
முன்னோக்கிப் பார்க்கும்போது, மைக்ரோஃபைனான்ஸ் துறை மிதமான வளர்ச்சியுடன் தொடர்ந்து பரிணாம வளர்ச்சி அடைய தயாராக உள்ளது, மேலும் 2027 நிதியாண்டில் ஒரு மீட்சி எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. நவம்பர் 2025 முதல் நடைமுறைக்கு வரும் NBFC-MFIs க்கான புதிய RBI வழிகாட்டுதல்கள் துறையை வலுப்படுத்தும். அவை மொத்த சொத்துக்களில் குறைந்தது 60% மைக்ரோஃபைனான்ஸ் கடன்களாக இருக்க வேண்டும் என்றும், 15% மூலதனப் போதுமான தன்மையை (Capital Adequacy) பராமரிக்க வேண்டும் என்றும் கட்டாயமாக்குகின்றன. சிறந்த கடன் மதிப்பீடு மற்றும் செயல்திறனுக்காக AI மற்றும் மெஷின் லேர்னிங் போன்ற தொழில்நுட்பங்களைப் பயன்படுத்துவதில் அதிக கவனம் செலுத்தப்படுகிறது. கடன் வழங்குவதைத் தாண்டி, நிறுவனங்கள் நிதி அறிவுத் திட்டங்கள், திறன் மேம்பாட்டு முயற்சிகள் மற்றும் வருமான மேம்பாட்டு ஆதரவை ஆராய்ந்து வருகின்றன. இது தேசிய நிதி உள்ளடக்க இலக்குகளுடன் ஒத்துப்போகிறது. கவனம் வெறும் கடன் அதிகரிப்பில் இருந்து வாடிக்கையாளர் ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் மீள்திறனை மேம்படுத்துவதற்கு மாறுகிறது, மைக்ரோஃபைனான்ஸ் நிலையான வாழ்வாதார மேம்பாட்டிற்கு முக்கியமாக இருப்பதை உறுதி செய்கிறது.