Whalesbook
NBFC-களின் சந்தை பங்களிப்பு உயர்வு
இந்திய சிறு வணிக கடன் சந்தையில் ஒரு பெரிய மாற்றம் நிகழ்ந்துள்ளது. நிதிச் சேவைகள் எளிதாகக் கிடைப்பதையும், அரசின் கொள்கைகளையும் கொண்டு இந்த வளர்ச்சி சாத்தியமாகியுள்ளது.
நிதி நிறுவனங்களான Non-banking financial companies (NBFC)-கள் இந்த சந்தையில் ஒரு முக்கிய சக்தியாக உருவெடுத்துள்ளன. டிசம்பர் 2025 நிலவரப்படி, சிறு வணிக கடன் சந்தையில் இவர்களின் பங்கு 28% ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது கடந்த ஆண்டு 26.8% ஆக இருந்தது. குறிப்பாக, தனிநபர் தொழில் முனைவோருக்கான கடன்களில் NBFC-கள் 41.6% பங்களிப்பை கொண்டுள்ளன. வங்கிகள் பெரிய நிறுவனங்களில் கவனம் செலுத்தும் போது, NBFC-கள் MSME கடன்களில் சராசரியாக ஆண்டுக்கு 32% வளர்ச்சி கண்டுள்ளன. இது தனியார் வங்கிகளின் 20.9% மற்றும் பொதுத்துறை வங்கிகளின் 10.4% வளர்ச்சியை விட அதிகம். ₹10 லட்சத்திற்கும் குறைவான, சொத்துக்களை பிணையமாக வைக்கும் சிறு கடன்களில் NBFC-கள் 45% சந்தைப் பங்கைக் கொண்டுள்ளன. இதன் மூலம், அதிகமான வாடிக்கையாளர்களைச் சென்றடைவதில் NBFC-கள் முனைப்பு காட்டுகின்றன. கடன்களின் லாப வரம்புகள் (Lending Margins) மற்றும் கடன் செலவுகள் (Credit Costs) அதிகரித்தாலும், FY26-ல் MSME கடன் வளர்ச்சி 20% ஆக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. வங்கிகளின் குறைந்த நிதி செலவைப் பயன்படுத்திக்கொண்டு, NBFC-கள் தங்கள் பரந்த வலையமைப்பைப் பயன்படுத்துகின்றன.
தனிநபர் தொழில் முனைவோரே வளர்ச்சிக்குக் காரணம்
தனிநபர் தொழில் முனைவோரே இந்த சந்தையின் முதுகெலும்பாக உள்ளனர். இவர்கள் மொத்தம் உள்ள கடன்களில் கிட்டத்தட்ட 80% பங்களிப்புடன், 73% கடன் வாங்கியவர்களாக உள்ளனர். கடன் ஒப்புதல்கள் (Loan Approvals) ஆண்டுக்கு 13.3% அதிகரித்துள்ளன, இதில் தனிநபர் தொழில் முனைவோருக்கான கடன்கள் 15% என்ற வேகமான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளன. பெண்கள் 23.9% புதிய கடன்களைப் பெற்றுள்ளனர், மேலும் 35 வயதுக்குட்பட்ட இளைஞர்களும் முக்கிய வாடிக்கையாளர் குழுவாக உள்ளனர். தனிநபர் தொழில் முனைவோருக்கான சராசரி கடன் தொகை ₹3.34 லட்சமாக உள்ளது. புதியதாக கடன் பெறும் வாடிக்கையாளர்கள் (New-to-Credit - NTC) 23.3% ஆக உள்ளனர். கடன் வாங்குவோரின் ரிஸ்க் ப்ரொஃபைல்கள் (Risk Profiles) மேம்பட்டுள்ளன.
சிறிய நகரங்களுக்கும் கடன்கள் சென்றடைகின்றன
முக்கிய நகரங்களைத் தாண்டி, இப்போது சிறிய நகரங்களிலும் கடன்கள் அதிகளவில் செல்கின்றன. தனிநபர் தொழில் முனைவோருக்கான கடன் வழங்குதலில், சிறிய நகரங்களின் (BT100) பங்கு கிட்டத்தட்ட 40% ஆக உள்ளது. நிதி ரீதியாக வளரும் "aspirational districts"-ல் கடன் வளர்ச்சி 18.4% அதிகரித்து ₹3.2 லட்சம் கோடி-யை எட்டியுள்ளது. இது ஒட்டுமொத்த சந்தைப் போக்கை விட அதிகம். குஜராத்தில், சிறு வணிகக் கடன்கள் 11.8% அதிகரித்து ₹3.9 லட்சம் கோடி ஆனது. இங்கு நிலுவையில் உள்ள கடன்கள் (Overdue Loans) தேசிய சராசரியை விட சிறப்பாக உள்ளன. தேசிய அளவில் 1.3% ஆக உள்ள 91-180 நாட்கள் நிலுவையில் உள்ள கடன்கள், குஜராத்தில் 0.9% ஆக மட்டுமே உள்ளன.
எதிர்கொள்ள வேண்டிய சவால்கள்
வலுவான வளர்ச்சி இருந்தபோதிலும், சில அபாயங்களையும் கவனிக்க வேண்டும். NBFC-களை அதிகம் நம்புவது கடன் அணுகலை விரிவுபடுத்தினாலும், சில பாதிப்புகளையும் கொண்டு வரலாம். சிறிய NBFC-கள் நிதியைப் பெறுவதற்கு அதிக செலவு செய்கின்றன. சிறு சொத்துக்களுக்கான கடன்கள் (micro-LAP) அதிக நிலுவைத் தொகையைக் காட்டுகின்றன. புதியதாக கடன் வாங்குவோரின் அதிகரிப்பு, முறையாகச் சரிபார்க்கப்படாவிட்டால் திருப்பிச் செலுத்துவதில் சிக்கலை ஏற்படுத்தலாம். உலக வட்டி விகித மாற்றங்களும் ஒரு காரணியாகும். தனிநபர் தொழில் முனைவோருக்கான கடன் ஒப்புதல்களிலும் சவால்கள் உள்ளன, ஏனெனில் அவர்களிடம் பெரிய நிறுவனங்களைப் போல முறையான நிதிப் பதிவுகள் குறைவாக இருக்கலாம்.
MSME கடன் சந்தையின் எதிர்காலம்
இந்திய சிறு வணிக கடன் சந்தை தொடர்ந்து வளரும் என்றும், நிதி உள்ளடக்கம் (Financial Inclusion) மேம்படும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. NBFC-களின் வளர்ச்சி தொடரும், ஏனெனில் அவை குறிப்பிட்ட சந்தைப் பிரிவுகளில் கவனம் செலுத்துகின்றன. கடன் முறையானதாக மாறுவது, புதிய கடன் வாங்குவோர், மற்றும் மேம்பட்ட ரிஸ்க் ப்ரொஃபைல்கள் ஒரு வலுவான நிதி அமைப்பைக் குறிக்கின்றன. அரை-நகர்ப்புற, கிராமப்புற மற்றும் aspirational மாவட்டங்களில் தொடர்ந்து விரிவடைவது பரந்த பொருளாதார வளர்ச்சிக்கான அர்ப்பணிப்பைக் காட்டுகிறது. MSME கடன்கள் 2026-ல் கடன் வளர்ச்சியைத் தொடர்ந்து வழிநடத்தும் என்று ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர்.