இந்தியாவில் கடன் உயர்வு: செழிப்பின் அறிகுறியா அல்லது மறைமுக ஆபத்தா?

இந்தியாவில் தனிநபர் கடன் வாங்கும் சராசரி தொகையானது (Average Loan Ticket Size) வீடு, பர்சனல் லோன், தங்கம் போன்ற அனைத்து பிரிவுகளிலும் கணிசமாக உயர்ந்துள்ளது. இது ஒருபுறம் மக்களின் நிதி நிலைமை மேம்பட்டுள்ளதைக் காட்டினாலும், மறுபுறம் தங்கத்தின் மீதான சார்ந்திருத்தல் அதிகரித்து வருவதற்கான எச்சரிக்கை மணியாகவும் ஒலிக்கிறது.

கடன் வாங்கும் பாணியில் மாற்றம்

கடன் வாங்குபவர்களின் எண்ணிக்கை அதிகரிக்காமல், சராசரி கடன் தொகை மட்டும் உயர்வது, மக்களின் கடன் வாங்கும் பழக்கவழக்கத்தில் ஒரு பெரிய மாற்றத்தை சுட்டிக்காட்டுகிறது. குறிப்பாக, ஹோம் லோன் பிரிவில், அதிக மதிப்புள்ள வீடுகளை வாங்கும் திறன் மக்களுக்கு வந்துள்ளதை இது காட்டுகிறது. எதிர்கால வருமானம் குறித்த நம்பிக்கை அதிகரித்திருக்கலாம்.

ஆனால், தங்கக் கடன்களின் அசாதாரண வளர்ச்சி இந்த நம்பிக்கைக்கு சவால் விடுகிறது. டிசம்பர் நிலவரப்படி, தங்கக் கடன்களின் மொத்த மதிப்பு 90% அதிகரித்துள்ள நிலையில், அதன் அளவோ (Volume) 34% மட்டுமே உயர்ந்துள்ளது. இதன் அர்த்தம், மக்கள் அவசரத் தேவைகளுக்காக தங்கத்தை விற்று பணம் பெறுவதை விட, தங்கத்தின் மீது பெரிய தொகையை கடனாகப் பெறுகின்றனர்.

தங்கக் கடன்கள்: ஒரு அவசரச் சிக்னலா?

தங்கக் கடன்களில் மதிப்பு அதிகமாகவும், அளவு குறைவாகவும் உயர்ந்துள்ளது கவலை அளிக்கிறது. பொதுவாக, எதிர்பாராத செலவுகளுக்கு தங்கம் ஒரு காப்பீடாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஆனால், தற்போதைய போக்கு, தங்கத்தை அவசரத் தேவைகளுக்கு மட்டுமல்லாமல், தொடர்ச்சியான நிதித் தேவைகளுக்கும் பயன்படுத்துவதைக் காட்டுகிறது. இது தங்கத்தின் விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு ஏற்ப, கடனாளிகளுக்கு பெரும் ஆபத்தை ஏற்படுத்தும்.

தங்கக் கடன்களில் வாராக்கடன் விகிதங்கள் சீராக இருந்தாலும், திடீரென தங்கம் விலை குறைந்தால் அல்லது வருமானத்தில் சிக்கல் ஏற்பட்டால், இந்த கடன்கள் பெரும் பிரச்சனையாக மாறும். Muthoot Finance, Manappuram Finance போன்ற முக்கிய நிறுவனங்களும் இந்த வளர்ச்சியைப் பிரதிபலிக்கின்றன.

மற்ற துறைகளின் நிலை

இந்தியாவின் முக்கிய வங்கிகளான HDFC Bank, ICICI Bank, SBI போன்றவை FY2025-ல் சுமார் 15-18% சில்லறை கடன் வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளன. ஹோம் லோன் துறை 10-12% வளர்ச்சியுடன், சராசரி கடன் தொகையில் 7-9% வளர்ச்சியை 2025-ல் எட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

ரிசர்வ் பேங்க் ஆஃப் இந்தியா (RBI), குறிப்பாக பாதுகாப்பற்ற தனிநபர் கடன்களுக்கு (Unsecured Personal Loans) அதிக ரிஸ்க் வெயிட்டேஜ் (Risk Weightage) நிர்ணயித்துள்ளது. அதேசமயம், ஹோம் லோன் போன்ற பாதுகாப்பான கடன்களுக்கு ஆதரவான நிலையிலேயே உள்ளது. பணவீக்கம் கட்டுக்குள் இருக்கும் எனவும், வட்டி விகிதங்கள் சீராகும் எனவும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

மறைமுக ஆபத்துகள்

வாராக்கடன் விகிதங்கள் சீராக இருந்தாலும், மக்களின் கடன் சுமை அதிகரித்துள்ளது ஒரு மறைமுக ஆபத்து. குறிப்பாக, விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு உள்ளாகும் தங்கத்தை அடமானமாக வைத்து அதிக கடன் பெறுவது, தங்கம் விலை குறைந்தால் பிரச்சனையை ஏற்படுத்தும். பாதுகாப்பற்ற கடன்களின் சராசரி தொகை அதிகரித்துள்ளதும், வருமானத்தில் சரிவு ஏற்பட்டால் பரவலான நிதி நெருக்கடிக்கு வழிவகுக்கும்.

எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்

தற்போதைய சூழ்நிலையில், கடன் வாங்கும் சராசரி தொகை அதிகரிப்பது தொடரும் என்றே எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. எனினும், கடன் விரிவாக்கத்திற்கும் நிதி நிலைத்தன்மைக்கும் இடையில் ஒரு சமநிலையைக் கண்டறிவது முக்கியம். தங்கம் போன்ற துறைகள் மற்றும் பாதுகாப்பற்ற தனிநபர் கடன்களில் மிகுந்த கவனம் தேவை.

வரும் நாட்களில், மக்களின் கடன் தாங்கும் திறன் மற்றும் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு ஏற்ப இந்த கடன் போக்குகள் எப்படி மாறும் என்பதைப் பொறுத்திருந்துதான் பார்க்க வேண்டும்.