இந்தியாவில் நிறுவனங்கள் தங்கள் விரிவாக்கப் பணிகளுக்காக கடன் வாங்குவது அதிரடியாக அதிகரித்துள்ளது. இதனால், தொழில்துறை கடன் வளர்ச்சி ஆண்டுக்கு **15%**-ஆக உயர்ந்துள்ளது. எனினும், NBFC-க்களுக்கு வங்கிகள் வழங்கும் கடன் அளவு அதிகரிப்பது குறித்து ரிசர்வ் வங்கி (RBI) உன்னிப்பாக கண்காணித்து வருகிறது.
முந்தைய ஆண்டுகளை விட, இந்த ஆண்டு இந்திய கார்ப்பரேட் நிறுவனங்கள் வளர்ச்சிக்கு கடன் வாங்குவதில் ஆர்வம் காட்டி வருகின்றன. ஏப்ரல் 2026 வரையிலான புள்ளிவிவரங்களின்படி, தொழில்துறை கடன் வளர்ச்சி இரட்டிப்பாகி, 7%-லிருந்து 15% ஆக உயர்ந்துள்ளது. குறிப்பாக, மின்சாரம், பொறியியல், இரும்பு மற்றும் எஃகு போன்ற துறைகளில் புதிய திட்டங்களுக்கான முதலீடு அதிகரிப்பதே இதற்குக் காரணம்.
வங்கித் துறை வருவாயில் தாக்கம்
இந்த கடன் உயர்வு இந்திய வங்கிகளின் நிதிநிலைமையை மேம்படுத்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. கடன் தேவை அதிகரிப்பதால், வங்கிகளின் நிகர வட்டி வரம்புகள் (Net Interest Margins) வலுப்பெறும். சில்லறை மற்றும் தொழில்துறை கடன் பதிவேட்டின் சமநிலையுடன், வங்கித் துறை ஒரு நிலையான வருவாய் சுழற்சியை எதிர்பார்க்கிறது. அரசு வழங்கும் மானியங்கள் மற்றும் கடன் திட்டங்களும் இந்த வளர்ச்சிக்கு உந்துதலாக இருப்பதாக சந்தை ஆய்வாளர்கள் தெரிவிக்கின்றனர்.
கடன் தரவுகள் மீதான ஒழுங்குமுறை பார்வை
இந்த சிறப்பான வளர்ச்சிக்கு மத்தியில், ரிசர்வ் வங்கி மற்றும் சந்தை ஆய்வாளர்கள் கடன் விரிவாக்கத்தின் தரத்தை ஆராய்ந்து வருகின்றனர். இங்கு கவனிக்க வேண்டிய ஒரு முக்கிய விஷயம், வங்கி கடன் NBFC-க்களுக்கு (Non-Banking Financial Companies) எந்த அளவுக்கு செல்கிறது என்பதுதான். மார்ச் 2026-ல் NBFC-க்களுக்கான வங்கி கடன் ₹20.7 லட்சம் கோடி ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது முந்தைய ஆண்டான ₹16.4 லட்சம் கோடி-யை விட அதிகம். வங்கிகள் NBFC-க்களுக்கு கடன் கொடுத்து, அந்த பணம் மீண்டும் இறுதிப் பயனர்களுக்கு செல்லும்போது, ஒட்டுமொத்த கடன் வளர்ச்சி புள்ளிவிவரங்கள் செயற்கையாக அதிகரிக்க வாய்ப்புள்ளது.
Fitch Ratings கூறுவதன்படி, உண்மையான பொருளாதாரத்தின் நிலையை அறிய, வங்கிகளின் கடன் தரவுகளை மட்டும் பார்க்காமல், பரந்த அளவிலான கடன் (Mutual Funds, NBFCs உட்பட) எப்படி செல்கிறது என்பதையும் கண்காணிக்க வேண்டும். NBFC-க்கள் வங்கிகளால் எளிதில் அணுக முடியாத வாடிக்கையாளர்களுக்கு கடன் வழங்க உதவுகின்றன என்றாலும், கடன் பணவீக்க ஆபத்து கவனமாக கையாளப்பட வேண்டும். வட்டி விகித மாற்றங்கள் அல்லது உலகப் பொருளாதார நிலைமைகள் உள்நாட்டு தேவையை பாதித்தால், இந்த கடன் வளர்ச்சியின் நிலைத்தன்மை கேள்விக்குறியாகலாம். RBI-யின் எதிர்கால அறிவிப்புகள், குறிப்பாக கடன்-GDP விகிதங்கள் மற்றும் துறைசார் கடன் விதிமுறைகள், இந்த தொழில்துறை கடன் சுழற்சி நிலையானதாக உள்ளதா அல்லது கொள்கை தலையீடு தேவையா என்பதைக் காட்டும் முக்கிய குறிகாட்டிகளாக இருக்கும்.