இந்திய ஹோம் லோன்: வட்டி ஒரே மாதிரி இருக்க, PSU வங்கிகள் சந்தையை அள்ளுகின்றன! HFCகளும் போட்டி

வட்டி விகிதங்கள் நிலையாக இருக்க, போட்டி சூடுபிடிக்கிறது

இந்தியாவில் ஹோம் லோன் சந்தை, நிலையான பணவியல் கொள்கையின் ஆதரவுடன், வாடிக்கையாளர்களும் கடன் வழங்குநர்களும் செயல்படும் விதத்தை மாற்றி வருகிறது. வெறும் குறைந்த விளம்பரப்படுத்தப்பட்ட வட்டி விகிதத்தைத் தாண்டி, கடன் வழங்குநர்களின் சிறப்பு அம்சங்கள், ரிஸ்க் காரணிகள் மற்றும் ஒரு வலுவான கடன் வரலாறு எவ்வளவு முக்கியம் என்பதைப் புரிந்துகொள்வதில் கவனம் திரும்பியுள்ளது.

பொதுத்துறை வங்கிகள் (PSUs) சந்தைப் பங்கை அதிகரிக்கின்றன

ரிசர்வ் வங்கி (RBI) ரெப்போ ரேட்டை 5.25%-ல் நிலையாக வைத்திருக்கும் முடிவு, ஹோம் லோன்களுக்கு ஒரு நிலையான வட்டி சூழலை உருவாக்கியுள்ளது. இந்த ஸ்திரத்தன்மை, தீவிர சந்தை உத்திகளுடன் இணைந்து, பல்வேறு கடன் வழங்குநர்களிடமிருந்து குறைந்தபட்சம் 7.10% வரை ஹோம் லோன் வட்டி விகிதங்களைக் குறைத்துள்ளது. பொதுத்துறை வங்கிகள் (PSUs) இதனால் அதிக பலன் அடைகின்றன. தனிநபர் ஹோம் லோன்களில் அவற்றின் சந்தைப் பங்கு செப்டம்பர் 2026 க்குள் சுமார் 52% ஆக உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. PSU வங்கிகள் 2024-25 ஆம் ஆண்டில் தங்களது ஹோம் லோன் போர்ட்ஃபோலியோக்களை ₹2.1 லட்சம் கோடி அளவுக்கு விரிவுபடுத்தியுள்ளன. இது தனியார் வங்கிகளை விட அதிகமாகும், மேலும் அனைத்து ஹோம் லோன் விநியோகத்தில் 56.5% ஐப் பெற்றுள்ளன. இவற்றின் பரந்த அணுகல், குறைந்த நிதி செலவுகளிலிருந்து கிடைக்கும் போட்டி விலை நிர்ணயம் மற்றும் அரசாங்க ஆதரவு ஆகியவை இந்த வலுவான நிலைக்குக் காரணம்.

HFCகள் சிறப்புப் பிரிவுகளில் கவனம் செலுத்துகின்றன

வங்கிகள், குறிப்பாக PSUக்கள், தங்கள் நிலையை வலுப்படுத்திக் கொள்ளும்போது, ஹவுசிங் ஃபைனான்ஸ் கம்பெனிகள் (HFCs) 18.38% என கணிக்கப்பட்டுள்ள வலுவான வளர்ச்சிப் பாதையில் உள்ளன. இந்த நிறுவனங்கள், வங்கிகள் அவ்வளவாக சேவை செய்யாத, குறைந்த வருமானம் உள்ளவர்களுக்கான வீடு கட்டுதல் (affordable housing) மற்றும் முறைசாரா வருமானம் அல்லது சுயதொழில் செய்பவர்கள் போன்ற பகுதிகளில் கவனம் செலுத்துகின்றன. LIC ஹவுசிங் ஃபைனான்ஸ், டாட்டா கேப்பிட்டல், பஜாஜ் ஹவுசிங் ஃபைனான்ஸ் போன்ற முக்கிய HFCகள் சிறப்பு தயாரிப்புகளுடன் இந்த முயற்சியில் முன்னணியில் உள்ளன. இருப்பினும், பெரிய வங்கிகளுடன் ஒப்பிடும்போது அதிக நிதி செலவுகள் காரணமாக, இந்த கவனம் பெரும்பாலும் அதிக வட்டி விகிதங்களுக்கு வழிவகுக்கிறது.

சிறந்த லோன் விதிமுறைகளுக்கு கிரெடிட் ஸ்கோர் முக்கியம்

இந்த போட்டிச் சந்தையில், ஒரு கடன் வாங்குபவரின் கிரெடிட் ஸ்கோர் மிகக் குறைந்த வட்டி விகிதங்களைப் பெறுவதற்கான மிக முக்கியமான காரணியாக உள்ளது. கடன் வழங்குநர்கள் வாடிக்கையாளர்களை இன்னும் நெருக்கமாக வகைப்படுத்துகின்றனர். சிறந்த தள்ளுபடிகள் மற்றும் 7.10% இல் தொடங்கும் வட்டி விகிதங்களைப் பெற 800 மற்றும் அதற்கு மேற்பட்ட ஸ்கோர் அவசியம். ஒரு வலுவான கடன் சுயவிவரம் குறைந்த ஆபத்தைக் காட்டுகிறது, இது கடன் வழங்குநர்கள் ரெப்போ விகிதத்திற்கு மேல் சிறந்த விகிதங்களை வழங்க அனுமதிக்கிறது. இருப்பினும், குறைந்த ஸ்கோர் உள்ளவர்கள் அதிக வட்டி விகிதங்களையும் கடுமையான விதிமுறைகளையும் எதிர்கொள்கின்றனர். இது கடன் தகுதி அடிப்படையிலான கடன் செலவுகளில் ஒரு பெரிய இடைவெளியைக் காட்டுகிறது.

ஒரு தசாப்தத்திற்கும் மேலாக வட்டி விகிதங்கள் கணிசமாகக் குறைந்துள்ளன

கடந்த தசாப்தத்தில் ஹோம் லோன் வட்டி விகிதங்கள், 2015 இல் 9.5-10.5% ஆக இருந்ததிலிருந்து தற்போதைய நிலைக்கு கணிசமாகக் குறைந்துள்ளன. பெருந்தொற்று காலத்தில் 6.7-7.5% க்கு அருகில் குறைந்திருந்தது. நிலையான ரெப்போ விகிதம், உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் எரிசக்தி விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில் பணவீக்கக் கவலைகளுக்கு எதிராக பொருளாதார வளர்ச்சியை சமநிலைப்படுத்தும் RBI இன் கவனமான அணுகுமுறையைப் பிரதிபலிக்கிறது. பொருளாதார அடிப்படைகள் வலுவாக இருந்தாலும், இந்த வெளிப்புற காரணிகள் எதிர்கால கொள்கையையும் வளர்ச்சியையும் பாதிக்கலாம். நகரமயமாதல், PMAY போன்ற அரசாங்க வீட்டுத் திட்டங்கள் மற்றும் வளர்ந்து வரும் நடுத்தர வர்க்கம் ஆகியவை ஹோம் லோன் சந்தையை ஆதரிக்கின்றன.

போட்டி நிறைந்த சந்தையிலும் ஆபத்துகள் உள்ளன

போட்டித்தன்மை வாய்ந்த விகிதங்கள் இருந்தபோதிலும், ஆபத்துகள் தொடர்கின்றன. குறிப்பாக மலிவு விலை வீடுகள் பிரிவில் HFC களின் வலுவான வளர்ச்சி, சாத்தியமான வாராக்கடன்கள் (NPAs) பற்றிய கவலைகளை எழுப்புகிறது. 2023 இல் இது சுமார் 4.3% ஆக இருந்தது. HFCகளுக்கான அதிக நிதிச் செலவுகள், பாதிக்கப்படக்கூடிய பிரிவுகளில் கடன் வாங்குபவர்களுக்கு இந்தச் செலவுகளைக் கடத்த முடியாவிட்டால், அவற்றின் லாப வரம்புகளில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தும். PSUக்கள் சந்தைப் பங்கை அதிகரிக்கும்போது, அவற்றின் பெரிய கிளை நெட்வொர்க்குகள் மற்றும் பாரம்பரிய சேவை மாதிரிகள், டிஜிட்டல் ரீதியாக சுறுசுறுப்பான தனியார் வங்கிகள் மற்றும் HFCகளுடன் ஒப்பிடும்போது மெதுவான செயலாக்க நேரத்தைக் கொண்டிருக்கலாம். கூடுதலாக, உலகளாவிய பதட்டங்களால் மோசமடைந்த ஒரு குறிப்பிடத்தக்க பொருளாதார மந்தநிலை, கடன் வாங்குபவர்களின் திருப்பிச் செலுத்தும் திறனையும் கடன் வழங்குநர்களின் சொத்துத் தரத்தையும் பாதிக்கலாம். HFCகள் வங்கிக் கடன்களை நம்பியிருப்பது, மொத்த நிதி நிலைமைகள் எதிர்பாராதவிதமாக இறுக்கமடைந்தால், நீர்மை ஆபத்தையும் (liquidity risk) கொண்டுவருகிறது.

தொடர்ச்சியான வளர்ச்சி மற்றும் கண்டுபிடிப்புக்கான பார்வை

இந்திய ஹோம் லோன் சந்தை, மக்கள்தொகை, நகரமயமாதல் மற்றும் மலிவு விலை வீடுகளுக்கான அரசாங்க ஆதரவு ஆகியவற்றால் தொடர்ந்து விரிவடையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. பணவீக்கம் அல்லது உலகப் பொருளாதார நிலைமைகள் கணிசமாக மாறினால் தவிர, நிலையான ரெப்போ விகிதத்தால் ஆதரிக்கப்படும் தற்போதைய போட்டி விலை நிர்ணயம் குறுகிய காலத்தில் தொடரும் என்று ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர். டிஜிட்டல்மயமாக்கல் மற்றும் சிறப்பு கடன் மாதிரிகள் வளரும், இது கடன் வழங்குநர்களிடையே மேலும் வேறுபாடுகளை உருவாக்கும். கடன் வாங்குபவர்களுக்கு, சிறந்த லோன் விதிமுறைகளுக்கு அதிக கிரெடிட் ஸ்கோர் முக்கியமாக இருக்கும். கடன் வழங்குநர்கள் சந்தைப் பங்கு வளர்ச்சி, இடர் மேலாண்மை மற்றும் நிதிச் செலவுகளை நிர்வகித்தல் ஆகியவற்றை சமநிலைப்படுத்துவார்கள்.