இந்தியாவில் Gold Loan சந்தை ராக்கெட் வேகத்தில் உயர்வு! ஆனால் கவனிக்க வேண்டிய ஆபத்துகள் என்ன?

தங்கக் கடன் வளர்ச்சி நிதி நெருக்கடியை மறைக்கிறதா?

இந்தியாவில் Gold Loan சந்தை வேகமாக விரிவடைந்து வருகிறது. தங்கத்தின் விலை உயர்வும், பாதுகாப்பான கடன் (Secured Lending) பெறுவதில் உள்ள கட்டுப்பாடுகளும் இதற்கு முக்கிய காரணங்கள். வெளிப்படையாகப் பார்த்தால், வளர்ச்சி மற்றும் நிதி உள்ளடக்கம் (Financial Inclusion) வலுவாகத் தோன்றினாலும், கடன் வாங்குபவர்களின் கடன் சுமை அதிகரித்து, தங்கக் கடன்கள் கடைசி புகலிடமாகப் பயன்படுத்தப்படுவதால், ஆபத்துகள் கூடுவதாகத் தெரிகிறது.

கடன் வளர்ச்சிக்கு மத்தியில் அதிகரிக்கும் தாமதங்கள்

TransUnion CIBIL தரவுகளின்படி, ₹2.5 லட்சத்திற்கும் மேல் Gold Loan வாங்கியவர்கள், மற்றவர்களை விட சுமார் 2.2 மடங்கு அதிகமாக கடனைத் திருப்பிச் செலுத்தத் தவறும் வாய்ப்புகள் உள்ளதாகக் கூறுகிறது. அதிர்ச்சியளிக்கும் விதமாக, அனைத்து கடன் வாங்குபவர்களில் கிட்டத்தட்ட பாதி பேர் இப்போது இந்த அதிக ஆபத்துள்ள குழுவில் உள்ளனர், இது கடன் வாங்குபவர்களின் கடன் சுமை அதிகரித்து வருவதைக் காட்டுகிறது. மேலும், அதிக கடன் சுமை கொண்ட இந்த கடன் வாங்குபவர்களில் 46% பேருக்கு ஏற்கனவே ஐந்துக்கும் மேற்பட்ட கடன்கள் உள்ளன, இது அவர்களின் கடன் திரும்பச் செலுத்தும் அபாயத்தை கணிசமாக அதிகரிக்கிறது. இந்த சந்தையின் விரைவான வளர்ச்சி, இப்போது இந்தியாவின் சில்லறை கடனில் 11% ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது மார்ச் 2022 இல் 5.9% ஆக இருந்தது. கடன் வழங்கும் மதிப்பு (Origination values) 5.1 மடங்கு உயர்ந்துள்ளது, மேலும் சராசரி கடன் அளவு ₹1.96 லட்சம் ஆக இரட்டிப்புக்கு மேல் அதிகரித்துள்ளது.

சந்தை வளர்ச்சி மற்றும் கடன் வாங்குபவர்களின் போக்குகள்

இந்திய Gold Loan சந்தை வேகமாக மாறி வருகிறது. இது சில்லறை கடன் பிரிவில் முன்னணி வகிக்கிறது, கடன் அளவுகளில் 36% மற்றும் மதிப்பில் 40% ஐ டிசம்பர் 2025 நிலவரப்படி கொண்டுள்ளது. தங்கத்தின் விலை மற்றும் பாதுகாப்பான கடன் வாங்கும் போக்குகள் இதற்கு உதவின. கலாச்சார ரீதியான ஈர்ப்பு, குறைந்த ஆவணங்களுடன் விரைவான கடன் ஒப்புதல்கள் மற்றும் பாதுகாப்பற்ற கடன்களுக்கான விதிமுறைகள் ஆகியவை இதற்குக் காரணம். பலர் நெகிழ்வான பணப்புழக்கத்திற்காக (Liquidity) Gold Loan-ஐ நாடுகின்றனர். இருப்பினும், இந்த வளர்ச்சி ஏற்கனவே கணிசமான கடன் சுமையுடன் உள்ள கடன் வாங்குபவர்களிடையே அதிகமாக உள்ளது. பலர் தங்கள் தங்க சொத்துக்களை பெரிய கடன்களுக்காகப் பயன்படுத்துகின்றனர், பெரும்பாலும் மற்ற கடன்களுடன் சேர்த்து. இந்த மாற்றம், இந்தியாவின் ஒட்டுமொத்த நுகர்வோர் கடன் சந்தை பாதுகாப்பற்ற கடன்களிலிருந்து பாதுகாப்பான, பிணைய ஆதரவு கடன்களுக்கு நகர்வதோடு வருகிறது. வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்கள் (NBFCs) வேகமாக விரிவடைந்து வருகின்றன, கடன் விநியோகம் (disbursements) ஆண்டுக்கு 189% அதிகரித்துள்ளது. Gold Loan-களில் பொதுவாக குறைவான வாராக்கடன் (NPAs) இருந்தாலும், கடன் சுமை மற்றும் பல கடன்கள் வாங்குவது ஆகியவை பொருளாதார நிலைமைகள் மோசமடைந்தால் கடன் தரத்தை மோசமாக்க வழிவகுக்கும்.

Gold Loan-கள் கடைசி புகலிடமாகும் போது ஆபத்துகள் அதிகரிக்கின்றன

Gold Loan-கள் ஒரு 'கடைசி புகலிட தயாரிப்பாக' (product of last resort) செயல்படுவது குறிப்பிடத்தக்க ஆபத்துக்களை ஏற்படுத்துகிறது. கணிசமான கடன் சுமை உள்ளவர்கள், பாதுகாப்பற்ற கடன்கள் உட்பட, தங்கத்தை அடகு வைக்கும்போது, ​​அது வெறும் வாய்ப்புக்காக கடன் வாங்குவதல்ல, நிதி நெருக்கடியைக் குறிக்கிறது. அதிகப்படியான கடன் வாங்கியவர்கள் குறித்து ரிசர்வ் வங்கி எச்சரித்துள்ளது, ஒரு வகை கடனில் ஏற்படும் தவறு மற்றவற்றையும் பாதிக்கக்கூடும் என்று குறிப்பிட்டுள்ளது. புதிய மற்றும் இளைய வாடிக்கையாளர்களிடையே Gold Loan-களின் உயர்வு, நிதி உள்ளடக்கத்தைக் காட்டினாலும், அதிகரித்து வரும் வாழ்க்கைச் செலவுகள் மற்றும் வட்டி விகித உயர்வுகள் மத்தியில் திருப்பிச் செலுத்தும் திறனைப் பற்றிய கவலைகளையும் எழுப்புகிறது. சந்தையின் வளர்ச்சியும் தங்கத்தின் விலை ஏற்ற இறக்கங்களுடன் பிணைக்கப்பட்டுள்ளது; ஒரு கூர்மையான வீழ்ச்சி கடன்-மதிப்பு விகிதங்களைக் (loan-to-value ratios) குறைக்கலாம், கடன் வழங்குபவர்களுக்கு பிணையச் சிக்கல்களை உருவாக்கலாம். கடன் வழங்குபவர்கள் முக்கிய வாடிக்கையாளர்களிடம் கவனம் செலுத்தினாலும், சந்தையில் நுழையும் நிதி ரீதியாக அழுத்தப்பட்ட நபர்களின் எண்ணிக்கை அமைப்பிற்கு சுமையாக இருக்கலாம்.

Gold Loan-களுக்கான பார்வை

தொடர்ந்து நிலையான தங்க விலைகள் மற்றும் பாதுகாப்பான கடன்களுக்கு ஆதரவான விதிமுறைகளால் Gold Loan சந்தை தொடர்ந்து வளர்ச்சி பாதையில் செல்லும் என்று நிபுணர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர். இருப்பினும், இந்த வளர்ச்சி பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மை, பணவீக்கக் கட்டுப்பாடு மற்றும் வட்டி விகிதக் கொள்கைகளைப் பொறுத்தது. கடன் வாங்குபவர்களின் திருப்பிச் செலுத்தும் திறன் மற்றும் கடன் வழங்குபவர்களின் ஆபத்து மனப்பான்மையை இது பாதிக்கும். தற்போதைய சந்தை சமிக்ஞைகள் கடன் ஆரோக்கியத்தை மேம்படுத்துவதைக் காட்டினாலும், பாதுகாப்பு வலையாக Gold Loan-களின் பயன்பாடு அதிகரிப்பதால், வளர்ச்சியுடன் கவனமான இடர் மேலாண்மையை சமநிலைப்படுத்த கடன் வழங்குபவர்கள் உன்னிப்பாகக் கண்காணிக்க வேண்டும்.