இந்தியாவில் தங்கம் அடகு கடன்கள் சந்தை விண்ணை முட்டும் அளவுக்கு வளர்ந்துள்ளது. கடந்த ஆண்டை விட **69.3%** அதிகரித்து, NBFC-க்களின் நிலுவையில் உள்ள கடன் தொகை **₹3.41 லட்சம் கோடி**யை எட்டியுள்ளது. தங்கம் விலை உயர்வு மற்றும் கிராமப்புற மக்களின் தேவை இதற்கு முக்கிய காரணம். மேலும், வாராக்கடன் விகிதமும் (Bad Loans) குறைந்துள்ளது.
இந்தியாவின் தங்கக் கடன் சந்தையின் அபார வளர்ச்சி!
இந்தியாவில், குறிப்பாக NBFC-க்கள் வழங்கும் தங்கம் அடகு கடன்களில் ஒரு வியக்கத்தக்க ஏற்றம் காணப்படுகிறது. இது ஆண்டுக்கு 69.3% என்ற மிகப்பெரிய வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. ஜூன் 2026 வாக்கில், தங்கம் நகைகளை அடமானமாக வைத்து வழங்கப்பட்ட மொத்த கடன்களின் மதிப்பு ₹3.41 லட்சம் கோடி முதல் ₹3.42 லட்சம் கோடி வரை உயர்ந்துள்ளது. இந்த அபரிமிதமான வளர்ச்சி, இந்தியாவின் சில்லறை கடன் சந்தையின் போக்கையே மாற்றியமைத்துள்ளது. வங்கிகள் மற்றும் NBFC-க்கள் இரண்டிலும், தங்கம் சார்ந்த கடன்கள் மிக வேகமாக வளர்ந்து வரும் பிரிவாக மாறியுள்ளன.
வாராக்கடன் குறைவு, பாதுகாப்பான சொத்துக்கள்
கடன்களின் அளவு வேகமாக அதிகரித்தாலும், இந்தத் துறையில் வாராக்கடன்கள் (Bad Loans) வியக்கத்தக்க வகையில் குறைந்துள்ளன. NBFC-க்களின் மொத்த வாராக்கடன் (GNPA) விகிதம் கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் 2.32% இலிருந்து 0.81% ஆகக் குறைந்துள்ளது. வணிக வங்கிகளில் இந்த விகிதம் இன்னும் குறைவாக, 0.19% இலிருந்து 0.12% ஆக வீழ்ச்சியடைந்துள்ளது. இதற்கு முக்கிய காரணம் தொடர்ந்து அதிகரித்து வரும் தங்கத்தின் விலையே ஆகும். அடகு வைக்கப்பட்ட தங்கத்தின் மதிப்பு அதிகரிப்பதால், கடன்-மதிப்பு (LTV) விகிதம் ஆரோக்கியமாக உள்ளது. இதனால், கடன் தவறியவர்கள் ஏற்பட்டால், கடன் வழங்குபவர்கள் எளிதாக பணத்தை திரும்பப் பெற முடிகிறது.
மேலும், கிராமப்புற மற்றும் சேவை குறைந்த சந்தைகளில் கடன் கிடைப்பதை இந்த வளர்ச்சி முறைப்படுத்துகிறது. சிறு, குறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்களுக்கு (MSMEs) இது விரைவான, பாதுகாப்பான நிதியுதவியை வழங்குகிறது. இது அதிக வட்டி வாங்கும் முறைசாரா கடன் வழங்குநர்களுக்கு ஒரு முக்கிய மாற்றாக அமைகிறது. இந்த வணிகம் தென்னிந்தியாவில், குறிப்பாக தமிழ்நாடு மற்றும் ஆந்திரப் பிரதேசம் போன்ற மாநிலங்களில் அதிக கவனம் செலுத்துகிறது.
RBI-யின் புதிய விதிமுறைகளின் தாக்கம்
இந்த விரைவான வளர்ச்சி, நிதி அமைப்பில் ஸ்திரமின்மையை ஏற்படுத்தாமல் இருப்பதை உறுதிசெய்ய, இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) ஏப்ரல் 1, 2026 முதல் 'தங்கம் மற்றும் வெள்ளி அடகு கடன்களுக்கான வழிகாட்டுதல்கள், 2025' என்பதை அமல்படுத்தியுள்ளது. இந்த ஒழுங்குமுறை, மதிப்பீட்டு தரநிலைகள், ஏல அறிவிப்பு காலங்கள் மற்றும் LTV வரம்புகள் ஆகியவற்றை சீராக்கியுள்ளது. IBJA விலைகளின் அடிப்படையில் தரப்படுத்தப்பட்ட தங்க மதிப்பீடு மற்றும் பெரிய கடன்களுக்கான கடுமையான LTV வரம்புகளை கடன் வழங்குபவர்கள் பயன்படுத்துவதை RBI கட்டாயப்படுத்தியுள்ளது. இதன் மூலம், அதிகப்படியான இடர்பாடுகளை எடுப்பதைத் தடுக்க ஒழுங்குமுறை ஆணையம் முயல்கிறது.
ஆபத்துகள் மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
இந்தத் துறை வளர்ந்து வரும் நிலையில், முதலீட்டாளர்கள் சாத்தியமான ஆபத்துகளை உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும். இந்த வணிக மாதிரியின் மிகப்பெரிய ஆபத்து, தங்கத்தின் விலையில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு எளிதில் பாதிக்கப்படும் தன்மை ஆகும். தங்கத்தின் விலையில் திடீர், நீடித்த வீழ்ச்சி ஏற்பட்டால், அடமானப் பாதுகாப்பு குறையும், மேலும் வாராக்கடன் விகிதங்கள் அதிகரிக்கக்கூடும். மேலும், மூன்றாம் தரப்பு மூலங்கள் மற்றும் உரிய விடாமுயற்சி (Due Diligence) குறித்து RBI எச்சரிக்கையாக உள்ளது. தங்கள் கடன் புத்தகங்களை தீவிரமாக விரிவுபடுத்தும் கடன் வழங்குநர்கள், புதிய 2025 இணக்கத் தரங்களை பூர்த்தி செய்யக்கூடிய வகையில் தங்கள் மதிப்பீட்டு செயல்முறைகள் வலுவாக இருப்பதை உறுதி செய்ய வேண்டும். தீவிரமான சந்தைப் பங்கைப் பெறுவதற்கும், புதிய ஒழுங்குமுறை ஆட்சியின் கீழ் கடுமையான சொத்துத் தரத்தைப் பராமரிப்பதற்கும் இடையிலான சமநிலையை நிறுவனங்கள் எவ்வாறு நிர்வகிக்கின்றன என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்கலாம்.