Whalesbook
1. தடையற்ற இணைப்பு
கிரெடிட் கார்டு செலவினங்களின் இந்த வலுவான செயல்பாடு, பொருளாதார குறிகாட்டிகள் நிலையான வளர்ச்சியை சுட்டிக்காட்டினாலும், இந்தியாவில் நுகர்வோர் தேவையின் பின்னடைவை வலுப்படுத்தும் ஒரு பரந்த போக்கை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது. கட்டண விருப்பத்தேர்வுகளில் மாற்றம், கிரெடிட் கார்டுகள் உயர் மதிப்பு பரிவர்த்தனைகள் மற்றும் ஆன்லைன் வாங்குதல்களில் ஒரு பெரிய பங்கைப் பெறுகின்றன, இது ஒரு முதிர்ந்த நிதி சூழலின் அறிகுறியாகும். வங்கிகள் மூலோபாய வாடிக்கையாளர் கையகப்படுத்தல் மற்றும் மதிப்பு-சார்ந்த ஈடுபாடு ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துவதன் மூலம் செயல்படுகின்றன.
முக்கிய வினையூக்கி: செலவின வேகம்
நிதி ஆண்டு 2026 இன் ஏப்ரல்-டிசம்பர் காலத்தில் கிரெடிட் கார்டு செலவுகள் ஆண்டுக்கு 13.57% அதிகரித்து ரூ.17.65 லட்சம் கோடியாக உயர்ந்துள்ளது, இது முந்தைய ஆண்டின் ரூ.15.54 லட்சம் கோடியிலிருந்து குறிப்பிடத்தக்க அதிகரிப்பாகும். இந்த மேல்நோக்கிய போக்கு டிசம்பர் 2025 இல் குறிப்பாக அதிகரித்தது, அங்கு செலவினங்கள் ஆண்டுக்கு 9.04% அதிகரித்து ரூ.2.05 லட்சம் கோடியாக ஆனது, இது 2025 இல் ரூ.2 லட்சம் கோடி என்ற வரம்பை தாண்டிய நான்காவது சந்தர்ப்பமாகும். கணினியில் உள்ள செயலில் உள்ள கிரெடிட் கார்டுகளின் மொத்த எண்ணிக்கை டிசம்பர் 2025 இன் இறுதியில் ஆண்டுக்கு 7.14% அதிகரித்து 115.78 மில்லியனாக உயர்ந்தது [cite: Original News].
பகுப்பாய்வு ஆழம்: துறைசார் மாற்றங்கள் மற்றும் வழங்குநர் செயல்திறன்
கிரெடிட் கார்டு பிரிவின் வலிமை பல காரணிகளின் கலவையாகும், இதில் வங்கிகள் உயர் மதிப்பு, குறைந்த-இயல்புநிலை வாடிக்கையாளர்களுக்கு முன்னுரிமை அளிப்பதில் மூலோபாய சரிசெய்தல், முந்தைய ஆண்டின் வெளியீட்டு மறுசீரமைப்புகளிலிருந்து ஒரு நகர்வு ஆகியவை அடங்கும். CareEdge Ratings இன் சௌரப் பலேராவ், அக்டோபருக்குப் பிறகு ஜிஎஸ்டி தளர்வு மற்றும் தொடர்ச்சியான பண்டிகை செலவினங்கள் இந்த மேம்பட்ட செயல்திறனுக்கு குறிப்பிடத்தக்க பங்களிப்பைச் செய்ததாகக் குறிப்பிட்டார் [cite: Original News]. அதே நேரத்தில், விற்பனை நிலைய (PoS) பரிவர்த்தனைகள் ஏப்ரல்-டிசம்பர் FY26 காலத்தில் ஆண்டுக்கு 12.01% அதிகரித்து ரூ.6.63 லட்சம் கோடியாகவும், மின்-வணிக செலவினங்கள் 14.38% அதிகரித்து ரூ.11.03 லட்சம் கோடியாகவும் இருந்தது [cite: Original News].
முக்கிய கிரெடிட் கார்டு வழங்குநர்கள் அதற்கேற்ற வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளனர். HDFC வங்கியின் கிரெடிட் கார்டு செலவுகள் டிசம்பரில் முந்தைய ஆண்டை விட அதிகரித்து ரூ.57,235.50 கோடியாக இருந்தது. SBI கார்ட்ஸ் செலவினங்களில் 41.4% ஆண்டு வளர்ச்சி பதிவு செய்து, ரூ.39,892.85 கோடியை எட்டியது. ICICI வங்கி 5.3% அதிகரித்து ரூ.36,871.46 கோடியாகவும், Axis வங்கி 7.13% உயர்ந்து ரூ.23,181.72 கோடியாகவும் இருந்தது [cite: Original News].
2019 மற்றும் 2024 க்கு இடையில் கிரெடிட் கார்டு பரிவர்த்தனைகள் அளவு மற்றும் மதிப்பு ஆகியவற்றில் இரட்டிப்பாகவும், கிட்டத்தட்ட மூன்று மடங்காகவும் இருக்கும்போது இந்த வளர்ச்சி நிகழ்கிறது, அதே நேரத்தில் டெபிட் கார்டு பரிவர்த்தனைகள் இதே காலகட்டத்தில் அளவு மற்றும் மதிப்பு இரண்டிலும் குறைந்துள்ளன. கிரெடிட் கார்டுகள் ஆன்லைன் கொள்முதல் மற்றும் கடன் அணுகலுக்காக பெருகிய முறையில் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, தனியார் துறை வங்கிகள் நிலுவையில் உள்ள கிரெடிட் கார்டு சந்தைப் பங்கில் ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றன. UPI-இணைக்கப்பட்ட கிரெடிட் கார்டுகளின் வளர்ச்சி மற்றும் RuPay இன் அதிகரித்து வரும் பங்கு ஆகியவை நுகர்வோர் நடத்தையின் பரிணாம வளர்ச்சியையும் எடுத்துக்காட்டுகின்றன, இது அன்றாட டிஜிட்டல் பரிவர்த்தனைகளில் கிரெடிட்டை ஒருங்கிணைக்கிறது.
இந்தியப் பொருளாதாரம் வலுவாக வளரும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது, FY 2025-26 க்கு 7.5% முதல் 7.8% வரை வளர்ச்சி கணித்துள்ளது. இந்த பொருளாதார நம்பிக்கை நுகர்வோர் உணர்வில் பிரதிபலிக்கிறது, மேலும் கணிசமான எண்ணிக்கையிலான குடும்பங்கள் வரவிருக்கும் மாதங்களில் அதிக செலவினங்களை எதிர்பார்க்கின்றன. கிரெடிட் கார்டு வழங்குநர்கள் உட்பட நிதித் துறை இந்த தேவையால் பயனடைகிறது, இருப்பினும் ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள், பாதுகாப்பற்ற கடன்களுக்கான இடர் எடையிடலில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் போன்றவை, கடன் வழங்குபவர்களிடமிருந்து ஒரு அளவிடப்பட்ட அணுகுமுறையைத் தூண்டுகின்றன.
எதிர்கால பார்வை: நிலையான வேகம்
IDBI Capital இன் ஆய்வாளர்கள், பண்டிகை காலத்தின் மீதமுள்ள தேவையால் மற்றும் நிலையான நுகர்வு போக்குகளால் ஆதரிக்கப்படும் செலவின வேகம் நிலையானதாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கின்றனர். ஆண்டுக்கு ஆண்டு வளர்ச்சி மிதப்படுத்தப்பட்டாலும், மேம்பட்ட அளவுகள் மற்றும் நிலையான அட்டை சேர்ப்புகள் தொடர்ச்சியான அடிப்படை தேவையைக் குறிக்கின்றன. வங்கிகள் சீரான வளர்ச்சி, கட்டண வருவாய் உருவாக்கம் மற்றும் தீவிரமான வாடிக்கையாளர் கையகப்படுத்தலுக்கு மேலாக அட்டை செயல்படுத்துதலுக்கு முன்னுரிமை அளிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, உயர் மதிப்பு, குறைந்த-இயல்புநிலை வாடிக்கையாளர் பிரிவுகளில் கவனம் செலுத்தும் [cite: Original News]. HDFC வங்கி 25.79 மில்லியன் கார்டுகளுடன் அட்டை வெளியீட்டில் முன்னணியில் உள்ளது, அதைத் தொடர்ந்து SBI கார்டு (21.81 மில்லியன்), ICICI வங்கி (18.65 மில்லியன்), மற்றும் Axis வங்கி (15.65 மில்லியன்) டிசம்பர் 2025 நிலவரப்படி [cite: Original News]. இந்த முன்னணி வங்கிகளின் சந்தை மூலதனம் Axis வங்கியின் ₹3.91 டிரில்லியன் முதல் HDFC வங்கியின் ₹14.25 டிரில்லியன் வரை இருக்கும், P/E விகிதங்கள் 15x மற்றும் 38x க்கு இடையில் மாறுபடும், இது பல்வேறு மதிப்பீடுகளை பிரதிபலிக்கிறது.